פחות מעשרה ימים לבחירות לנשיאות ארה"ב, נראה שלפתע הכל פתוח. אם לפני שבוע סקר הוושינגטון פוסט הראה יתרון אדיר של 12% לקלינטון, אז אתמול סקר מעודכן של הוושינגטון פוסט הראה שהפער יתכווץ ל-2% (פחות מטעות הדגימה!) וזאת עוד לפני שראש ה-FBI פרסם הודעה לפיה החקירה בעניינה של הילרי קלינטון נפתחת מחדש. בורסות וול סטריט הגיבו ביום שישי להודעת ה-FBI במעבר לירידות אבל לא בצורה קיצונית. הסקר שפוסם לאחר סגירה המסחר, עלול לשפוך שמן על המדורה, בהמתנה לסקרים שיפורסמ בימים הקרובים ויציגו את התמונה לאחר הודעת ה-FBI. ומה חושבים הכלכלנים בארץ על הצפוי במידה וטראמפ יעשה את הבלתי יאמן וינצח בבחירות? הנה ההתייחסויות:

יונתן כץ, לידר שוקי הון: "השווקים יגיבו להתפתחויות הפוליטיות ולהשלכות החקירה נגד קלינטון יותר מאשר לנתונים הכלכליים. עלייה משמעותית באי הוודאות הפוליטית תומכת בריצה למבטחים, ירידה בשוקי המניות והעדפה לאפיקים כמו הדולר, אג"ח וזהב". 

בלידר סיפקו 3 חלופות לניתוח המצב:

1. הדמוקרטים מנצחים באופן מוחלט, גם את הנשיאות וגם את הקונגרס: "בתרחיש זה צפויה עליית תשואות מתונה, בשל הציפייה להרחבה פיסקלית מסוימת". כץ מזכיר כי בשנים האחרונות התכניות הפיסקליות של אובמה נתקלו בהתנגדות  הקונגרס הרפובליקני.

2. קלינטון מנצחת אך הדמוקרטים לא שולטים בקונגרס: " תרחיש זה למעשה ישדר 'עוד מאותו הדבר', כלומר המשך המצב הקיים בממשל האמריקאי עם התנגדות רפובליקנית בקונגרס שמגבילה מאד את האפשרות לבצעה הרחבה פיסקלית. בתרחיש זה לא צפוי שינוי בתשואות הארוכות", כותב כץ.

• ארה״ב סירבה להפחתת המכסים: שיעור המכס על יבוא סחורות מישראל יהיה 15%
• הכטב"מים הכי טובים: ארה"ב מאבדת גובה וסין סוגרת פערים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

3. טראמפ מנצח: "מדובר בהפתעה גמורה ואי ודאות לגבי מדיניותו תביא בשלב ראשון לתופעת ה'בריחה לחוץ מבטחים', בדומה לתגובת ה'ברקזיט': עצבנות בשווקים, ירידת תשואות מיידית, התחזקות הדולר וירידה בשוקי המניות. כזכור, התשואות ל-10 שנים בארה"ב  ירדו מ-1.75% ערב ה'ברקזיט' ל-1.39% ב-7 ביולי. במקרה שטראמפ מנצח, בשווקים יתחילו לעכל את הזעזוע הפוליטי רק כעבור שבוע-שבועיים (אולי יותר) ויגיבו למדיניותו הצפויה", כתב כץ.

במידה וטראמפ ייבחר ישנן 2 חלופות.

האחת, הרפובליקנים שולטים בקונגרס: "שוק האג"ח יצפה להרחבה פיסקאלית של ממש (הורדה דרמטית במסים), מה שיביא לפגיעה באמינות הפיסקאלית, גידול בהנפקות ולכן גם עלייה בתשואות. כעת הסקרים לא צופים שליטה רפובליקנית בקונגרס". 

השנייה, הרפובליקנים לא שולטים בקונרגס: "בתרחיש זה טראמפ יתקשה להעביר מהלך של הורדת מסים. לכן, הסיכוי למדיניות פיסקאלית מרחיבה יפחת. במצב זה השווקים יחששו יותר מהאפשרות של מלחמת סחר, ביטול הסכמי סחר חופשי והגנה על הייצור המקומי. מדיניות זו דווקא צפויה לפגוע בצמיחה של ארה"ב ואולי אף לתמוך בהתמתנות הפעילות הכלכלית. בתרחיש זה הפד' יימנע כמובן מהמשך העלאת הריבית, למרות השפעת האינפלציה כתוצאה ממלחמת סחר והתייקרות היבוא", כותב כץ. 

• טורקיה מתכננת העלאת מס במטרה לרסן את האינפלציה
• עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...

בשורה התחתונה, כותב כץ, כי תשואות של 1.85% באג"ח ל-10 שנים בארה"ב מהוות רמת כניסה נוחה להאריך מח"מים גם בישראל. ניצחון של קלינטון לא ממש ישפיע על שוק האג"ח. עם זאת, ניצחון טראמפ יביא לעצבנות ובריחה לחוף מבטחים בשלב הראשון, מה שתומך בירידת תשואות. הידיעה לגבי פתיחת חקירה נגד קלינטון מחזקת הערכה זו", כתב כץ.

"ניצחון טראמפ - תגובה שלילית"

אורי גרינפלד, הכלכלן הראשי של פסגות: "האובר-דרמטיזציה של הבחירות זלגה יתר על המידה לשיח הכלכלי ולחששות המשקיעים לגבי ההשלכות על השווקים (שבאופן מפתיע דווקא נוטים להתנהג במתינות). ראשית, גם אם טראמפ ייבחר הניסיון מלמד שהסיכוי שהוא יישם את הבטחותיו הקיצוניות ויביא למלחמת סחר כלל עולמית או גרוע מכך, נמוך באופן יחסי (תשאלו את שר הביטחון של ישראל). שנית, טראמפ מאיים אמנם לפגוע בפירמות האמריקאיות שפועלות בחו"ל למטרת הוזלת עלויות העבודה אבל באותה נשימה מבטיח הטבות מס משמעותיות, מה שיתרום לפירמות האמריקאיות בהן יש פחות צורך בכוח עבודה זול ובלתי מיומן".