וואווי מציגה את התשובה הסינית לאנבידיה: שבב 910C יוצא לדרך
בעוד הממשל האמריקאי מגביל את היצוא של שבבי אנבידיה לסין, וואווי מזנקת קדימה עם מעבד חדש שמהווה תחליף מקומי חזק. השאלה הגדולה: האם סין יכולה באמת להסתדר בלי טכנולוגיה אמריקאית?
וואווי בעיצומו של עימות טכנולוגי בין סין לארצות הברית, וואווי נכנסת למרכז הבמה. לפי דיווחים, החברה הסינית תחל בחודש הבא לשלוח בהיקף נרחב את שבב ה-AI החדש שלה, Ascend 910C, ללקוחות מקומיים. מדובר במהלך אסטרטגי שמגיע בדיוק כשהגישה לשבבי ה-H20 של אנבידיה, שכיכבו
עד כה בשוק הבינה המלאכותית הסיני, מוגבלת בשל רגולציה אמריקאית. כך הופכת וואווי לאופציה המובילה בקרב חברות סיניות שמפתחות מודלים של למידת מכונה ומחפשות תחליף לאמריקה.
שבב ה-910C מבוסס על שילוב של שני מעבדים מדגם 910B, מה שמעניק לו ביצועים המקבילים לשבב H100 של אנבידיה, כולל שיפור בעיבוד, בזיכרון ובתמיכה בעומסי עבודה מגוונים. אם כי מדובר בהתפתחות אדריכלית ולא בפריצת דרך מוחלטת, עבור חברות סיניות רבות מדובר בפתרון ישים ונגיש. המהלך של וואווי מגיע בעיתוי קריטי: ארה"ב החריפה את המגבלות על יצוא טכנולוגיה לסין, ומנעה מכירת שבבי AI מתקדמים כגון B200 ו-H100.
לאחרונה גם שבב H20 של אנבידיה הצטרף לרשימת המוצרים שדורשים רישיון ייצוא, מה שהותיר את החברות הסיניות תלויות בתחליפים מקומיים, ואת וואווי בעמדת יתרון. לדברי גורמים בשוק, המהלך צפוי לבסס את מעמדו של ה-910C כמוצר הדגל החדש לפיתוח מודלים וליישומי אינפרנס (Inference) בסין.
עם זאת, הצלחתו של השבב החדש תלויה בגורמים שמעבר לביצועים הטכניים. לפי ההערכות, לפחות חלק מהשבבים שוואווי משווקת יוצרו באמצעות
טכנולוגיה של TSMC מטייוואן, עובדה שעשויה להצית מחדש את המתיחות מול וושינגטון. לפי דיווחים, משרד הסחר האמריקאי כבר בוחן את המעורבות של TSMC בפרויקטים סיניים כמו Sophgo, שלכאורה סיפקה תכנון זהה למעבדי 910B.
- טאיוואן מגבילה את ייצוא השבבים לוואווי ול-SMIC
- וואווי: ארה"ב מפריזה ביכולות השבבים של סין
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בינתיים, חלקים אחרים של
ה-910C מיוצרים במפעלי SMIC הסיניים, אם כי מדובר בטכנולוגיית ייצור מתקדמת (7 ננומטר) עם תפוקה נמוכה יחסית. המשמעות: וואווי עדיין נאבקת לייצר כמות גדולה ואחידה של שבבים מתקדמים, במיוחד לאור הלחץ של השוק המקומי והביקוש הגובר לפתרונות בינה מלאכותית. במבחן המציאות,
וואווי עשויה להפוך לאלטרנטיבה רצינית לאנבידיה בשוק הסיני, אך הדרך לעצמאות טכנולוגית מלאה עוד רחוקה, והצלחת ה-910C עשויה להיות רק שלב ראשון במשחק הארוך של תעשיית השבבים הגלובלית.
פלנטיר אלכס קארפפלנטיר נופלת ב-9% - מה עשויה להיות הסיבה?
המניה צונחת חמישה ימים ברציפות ומובילה את הירידות במדד S&P 500 בעוד משקיעים מוכרים אחרי עלייה של 409% בשנה האחרונה
מניית פלנטיר טכנולוגיות Palantir -2.66% צונחת כבר חמישה ימי מסחר ברציפות, והיום (שלישי) היא מובילה את הירידות במדד S&P 500 עם נפילה של 8.8%. המניה, שעלתה 409% בשנה האחרונה, נסחרת כעת במכפיל של 214 פעמים הרווחים הצפויים, לעומת 22 פעמים בממוצע מדד S&P 500. זהו מכפיל שמתאים יותר לסטארט-אפ בשלבים ראשונים מאשר לחברה בוגרה עם הכנסות של מיליארדי דולרים.
אין גורם ברור לנפילה הנוכחית, אבל ההסבר הפשוט ביותר הוא לקיחת רווחים אחרי עלייה מטורפת. משקיעים שקנו את המניה לפני שנה ורואים עליית ערך של מעל 400% מתחילים לשאול את עצמם אם לא הגיע הזמן לממש. הערכת השווי של החברה מבוססת על ציפיות עתידיות שקשה לעמוד בהן. המניה נסחרת במכפיל של 90 פעמים המכירות, מה שהופך אותה לאחת החברות היקרות ביותר בשוק האמריקאי.
פלנטיר לעומת OpenAI
חברת המחקר Citron פרסמה דוח קשה נגד פלנטיר, שבו היא משווה אותה ל-OpenAI ומגיעה למסקנה שפלנטיר יקרה גם במחיר של 40 דולר למניה. לפי החישובים שלהם, גם אם פלנטיר תסחר במכפיל זהה ל-OpenAI, המניה צריכה להיות שווה 40 דולר ולא 160. ההשוואה ל-OpenAI חושפת את הבעיה המרכזית בפלנטיר. OpenAI מייצרת הכנסות של כמעט 30 מיליארד דולר ב-2026 לעומת 5.6 מיליארד דולר של פלנטיר. גם במכפיל זהה, פלנטיר שווה הרבה פחות.
אבל יש בעיה עמוקה יותר: פלנטיר לא צריכה להיסחר במכפיל זהה ל-OpenAI. השתיים הן חברות שונות לחלוטין עם מודלים עסקיים שונים. OpenAI פועלת במודל מנוי גלובלי עם מיליוני משתמשים, בעוד פלנטיר תלויה בחוזים ממשלתיים גדולים ואטיים.
- השורטיסט שהולך נגד המניה החמה ביותר בוול סטריט
- פלנטיר שוברת שיאים – והמשקיעים מחפשים תשובות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק היעד של OpenAI נמדד בטריליוני דולרים - כל צרכן, עסק ומפתח בעולם יכול להשתמש בשירותיה. שוק היעד של פלנטיר מוגבל לחוזי ביטחון וארגונים גדולים שצומחים לאט ומתמודדים עם ענקיות כמו מיקרוסופט. OpenAI יוצרת מה שנקרא "גלגל תנופה" - כל משתמש חדש משפר את המודלים, מחזק את המוצר ומרחיב את התעלה התחרותית. זה בדיוק מה שגוגל עשתה בזמנו. פלנטיר לא יוצרת אפקט כזה - לקוח אחד לא משפר את הפלטפורמה עבור הבא.
שוק שבדרך לרוויה
רדיט נופלת ב-8.5%, מיקרון יורדת ב-6%; הנאסד״ק יורד ב-1.8%
חששות המשקיעים מכך שהאינפלציה תישאר בעדיפות העליונה של הפדרל ריזרב ממשיכים להעיב על השווקים. תשואות האג"ח האמריקאיות נחלשו במעט, אך המניות איבדו גובה נוסף, בעיקר בסקטור הטכנולוגיה. מדד נאסד"ק 100 יורד ב־1% ומדד S&P 500 רושם ירידה רביעית ברציפות. בין המפסידות הבולטות – מניות החברות הגדולות בענף, בהן אנבידיה שאיבדה 5% ביומיים, ופלנטיר שנפלה 20% בשישה ימי מסחר בלבד.
החולשה הניכרת בטכנולוגיה מגיעה לאחר ראלי ממושך מאז אפריל, שבו זינקו מדדי המניות ביותר מ־30%. כעת, מסביר מארק האקט מ־Nationwide, המשקיעים מראים סימני עייפות, כאשר מניות הערך והחברות הקטנות מציגות ביצועים טובים יותר מהחברות הגדולות בתחום הצמיחה.
המשקיעים נערכים לנאום של יו"ר הפד ג'רום פאוול בכנס ג'קסון הול בסוף השבוע, בתקווה לקבל רמזים על הכיוון העתידי של המדיניות המוניטרית. בינתיים, חלק מהאסטרטגים סבורים כי המשקל הכבד של מניות הטכנולוגיה במדדים עלול להפוך את המימוש הנוכחי למוקד לחץ רחב יותר על השוק. אחרים רואים בתיקון הנוכחי בעיקר מימוש רווחים אחרי שנה יוצאת דופן, וצופים שהירידות יישארו מוגבלות.
- פלנטיר נופלת ב-9% - מה עשויה להיות הסיבה?
- השורטיסט שהולך נגד המניה החמה ביותר בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאקרו
"שלום ממקום של עוצמה. טראמפ עושה שלום, כשהנשיאים הקודמים נתנו לרוסיה
להשתלט על שטחים" - בתדרוך בבית הלבן, האשימה קרוליין לויט את התקשורת שממשיכה לבקר למרות ההישגים של טראמפ מול פוטין וזלנסקי, הציגה את ההישגים הגדולים וסיפקה את המסלול להפסקת אש ושלום בין רוסיה ואוקראינה
