דויטשה בנק: ריבית בנק ישראל תגיע ל-1% בסוף השנה אחרי 4 העלאות
הבנק הגרמני דויטשה בנק צופים 2 העלאות ריבית נוספות השנה, ומערכים כי העלאת הריבית הראשונה תגיע כבר ב-11 לאפריל (15 נקודות בסיס), ולאחר מכן יהיו 3 העלאות ריבית נוספות של 25 נקודות בסיס כל אחת - במאי, יולי ואוקטובר. כך שאם אכן תחזית זו תתממש, הריבית של בנק ישראל תעמוד על 1% בסוף השנה (לעומת הצפי הקודם שלהם של חצי אחוז). זאת, לאור ההפתעה האחרונה כלפי מעלה בנתון האחרון של מדד המחירים לצרכן לחודש פברואר.
בבנק מצדיקים את התחזית שלהם להידוק מוניטרי אגרסיבי יותר על מנת לשקף את תחזית האינפלציה שלהם שעודכנו כלפי מעלה ומושפעת מהמלחמה בין אוקראינה לרוסיה ושוק עבודה צפוף יותר כמו גם צמיחה כלכלית חזקה.
אינפלציה: מדד המחירים לצרכן צפוי להגיע לרמה של 4% בחודשים אפריל-מאי לעומת התקופה המקבילה בשנה שעברה
מדד המחירים לצרכן עלה בחודש פברואר בשיעור של 0.7% לרמה של 3.5% לעומת החודש המקביל בשנה שעברה ו-3.1% עלייה בינואר. לדברי כלכני הבנק, הנתון יצא מעל הציפיות שלהם ושל השוק לעלייה בשיעור של 3.3%. מדד המחירים לצרכן הגיע כעת לרמתו הגבוהה ביותר מאז חודש יוני 2011. מדד מחירי הליבה (מדד המחירים לצרכן בניכוי אנרגיה, פירות וירקות) עלה בשיעור של 3% לעומת חודש פברואר בשנה שעברה ועלייה של 2.7% בחודש ינואר. העלייה במדד המחירים לצרכן נובעת מעלייה במחירי התחבורה, ירקות, פירות ואחזקת בית(בעיקר הודות לעלייה במחירי החשמל).
בבנק מאמינים כי מדד המחירים לצרכן יגיע לרמה של 4% על פני החודשים מרץ-אפריל לאור הזינוק במחירי האנרגיה והפיחות בשקל כפי שהסברנו למעלה. מדד המחירים לצרכן צפוי להישאר מעל 3.5% לאורך שנת 2022 לאור מחירי מזון ואנרגיה גבוהים. יעד האינפלציה שלנו לסוף שנת 2022 עומד על 3.5%(לפני כן עמד על 3%).
- המומלצות של דויטשה למחצית הבאה: 17 מניות, 4 סקטורים
- "מניות אירופה מעולם לא היו זולות יותר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מדיניות מונטרית: צופים יותר העלאות ריבית מהר יותר
בעקבות החלטת הריבית בחודש פברואר 21, בנק ישראל התייחס לכך שקצב הצמיחה של 8.2% בשנת 2021 היה מעבר לתחזית הצמיחה שלו. חשוב מכך, הבנק ציין כי קצב הגידול התוצר חצה לראשונה למעלה את קו המגמה של לפני הקורונה. במילים אחרות הפער בתפוקה התחיל להיות עם השלכות אינפלציוניות. רמת האבטלה ירדה לשיעור של 3.8% ושיעור האבטלה הרחב(כולל עובדים בחל"ת בעקבות הקורונה) ירד לרמתו הנמוכה ביותר, 5.5% במחצית הראשונה של חודש פברואר. שיעור המועסקים עלה לרמה של 61.9% במחצית הראשונה של חודש פברואר לעומת 61.3% במחצית השנייה של חודש ינואר. שיעור המועסקים מתקרב לרמתו מלפני המשבר ברמות של שנת 2019.
"אנו מאמינים כי שוק העבודה הצפוף ישים לחץ כלפי מעלה על השכר בחודשים הקרובים לאור העובדה כי מספר המשרות הפנויות המשיך לעלות בפברואר. נגיד בנק ישראל אמיר ירון ציין גם כן שהעלאת ריבית עשויה לבוא כבר בחודש אפריל או באחת מן הפגישות העוקבות. אנו קודם לכן ציינו את האפשרות כי העלאת ריבית ראשונה עשויה לבוא בחודש אפריל והעלאות ריבית נוספות בעקבות המלחמה בין רוסיה לאוקראינה. ההפתעה כלפי מעלה בנתון מדד המחירים לצרכן בחודש פברואר, גרמה לנו להיות בטוחים שבנק ישראל יעלה את הריבית בפגישתו ב-11 באפריל כאשר לאחר מכן יהיו העלאות ריבית בפגישות של ה-23 במאי, 4 ביולי ו-3 באוקטובר.
גרי ליבנת' בנק רוטשילד ושות' בישראל. קרדיט: פלורין קאליןיותר מ-1,500 הייטקיסטים ישראליים הצטרפו למועדון המיליונרים בדולרים
5,400 ישראליים הצטרפו למועדון המיליונרים בדולרים במהלך 2024, מתוכם בין 1,500 ל-2,000 הייטקיסטים, כמה מיליונרים חדשים בהייטק יהיו השנה?
בסוף 2024 נמנו בישראל כ-186 אלף מיליונרים בדולרים, עלייה של 2.9% לעומת השנה הקודמת, המשקפת כ-5,400 ישראלים חדשים שחצו את רף המיליון דולר בנכסים נטו. אפשר להניח שהמספרים האמיתיים הם מעל 200 אלף - זה מגובה גם בנתון של בנק UBS שמציב את ישראל במקום ה-17 בעולם בעושר ממוצע למבוגר, כ-284 אלף דולר.
לפי דוח של Henley & Partners לשנת 2024, במהלך 2023 נרשמה עזיבה של כ-200 בעלי הון מישראל, בעוד שב-2022 נכנסו כ-1,100 בעלי הון לארץ. מרבית הנוטשים מעבירים את מרכז חייהם לארה"ב, בריטניה ופורטוגל. ובכל זאת, גם
לאחר ההגירה, מאזן המיליונרים נטו בישראל ממשיך לעלות בקצב של אלפים בשנה. משנת 2024 יש מצב הפוך - עלייה לארץ, אם כי אין נתונים רשמיים.
שליש מהמיליונרים החדשים מגיעים מההייטק
שנה שעברה הוגדרה כשנה חזקה להון הטכנולוגי הישראלי. לפי דוח 2024 של PwC , נרשמו 53 עסקאות אקזיט בשווי כולל של 13.38 מיליארד דולר, ו-34 עסקאות מיזוגים ורכישות בהיקף נוסף של 8.95 מיליארד דולר. שש הנפקות (IPO) גייסו יחד 781 מיליון דולר. בסך הכול, 106 עסקאות בתחום ההייטק הגיעו להיקף כולל של 26.7 מיליארד דולר. מתוכן, 8 עסקאות חצו את רף חצי מיליארד דולר (ששווים הכולל עמד על 6.8 מיליארד דולר), ו-23 עסקאות בטווח 100-500 מיליון (ששווים הכולל עמד על 5.8 מיליארד דולר), שמהוות יחד 44% מהיקף השוק. רוב העסקאות היו בתחומי IT & Enterprise Software, סייבר, ואינטליגנציה מלאכותית.
לפי IVC ו-Rise IL, כ-70% מההון שנוצר בעסקאות האלו הגיע לחברות טכנולוגיה. במחקרים קודמים של PwC הוערך כי 15-25% מהמניות בעסקאות הייטק מוחזקות בידי מייסדים ועובדים ישראלים. בהנחת 20% לבעלי מניות פרטיים, ההון החדש שהוזרם ליחידים ב-2024 עומד על כ־4.5 מיליארד דולר. אם מחלקים סכום זה למקבלי רווחים טיפוסיים בטווח 2-3 מיליון דולר, מדובר בכ-1,500-2,000 ישראלים שהפכו למיליונרים חדשים מהייטק בשנה אחת בלבד, כשליש מכלל הגידול באוכלוסיית בעלי ההון בישראל.
- מעל אלף מיליונרים חדשים ביום - האמריקאים התעשרו ב-2024
- UBS: "צופים 45,000 מיליונרים בישראל עד 2029"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שנה שעברה גם התאפיינה גם בזינוק בעסקאות סקנדרי, כלומר עובדים ומייסדים שמימשו אחזקות עוד לפני אקזיט או הנפקה. מדובר בעשרות חברות ישראליות פרטיות, שבהן מימושים של מיליונים בודדים ועד עשרות מיליונים למייסדים. בשנת 2025 יש אומנם תנודות, אך המגמה חיובית - יש גידול בהיקף ההשקעה בהייטק ובאקזיטים. אם על פי הנתונים מעל 1,500 איש בהייטק הפכו למיליונרים, הרי שב-2025 אפשר כבר לדבר על היקף כפול.
"לא ייתכן שלאומי הגיע לשווי 100 מיליארד על חשבון הציבור"
שר האוצר מציג את מתווה התקציב - הוא רומז להעלות את המסים על הבנקים או להפחית את הרווחים שלהם לטובת רווחת הציבור: "בנק ישראל גרם לעלית רווחי הבנקים מ-8 מיליארד שקל ל-30 מיליארד בשנה. זה לא ייתכן"
בצלאל סמוטריץ' שר האוצר וצוות המשרד, לצד מנהל רשות המסים, הכלכן הראשי ובכירי המשרד מציגים כעת את מתווה התקציב לשנה הבאה. זה עדיין לא המספרים (נעדכן בהמשך), אבל המסר ברור - המילואימניקים במרכז, המסים לציבור צפויים לרדת; הבנקים על הכוונת. "מי שמשרת מקבל הרבה יותר וזה הכי צודק", אומר בצלאל סמוטריץ', שר האוצר, "אנחנו נוריד מסים לאדם העובד. אנחנו נעשה את זה תוך שמירת המסגרות התקציביות, תוך הטלת מס רכוש ומסים נוספים שצריך להעלותם".
"הורדת מס הכנסה מעודדת צמיחה. יש תוכנית מפורטת של הורדת מסים. 20% מאוכלוסיית ישראל משלמת 80% מנטל המס. אנחנו נוריד את נטל המסים ונגדיל צמיחה. זה יהיה במיליארדים גדולים זה לא יהיה בשוליים".
סמוטריץ' סימן כאמור את הבנקים ובצדק - "ההתנהלות של הבנקים היא שערורייה. אי אפשר לתפוס שהרווח גדל מ-8 מיליארד שקל ל-30 מיליארד בשנה רק כי הנגיד מחליט להעלות ריבית. לא ייתכן שלאומי הגיע לשווי 100 מיליארד על חשבון הציבור".
"במקום שהבנקים יוציאו הרבה כסף על פרסום בכל מקום שיחזירו את הכסף לציבור הלקוחות שלהם. מדברים על גימיקים שהם נותנים לציבור, זה גימיקים. שולי הרווח של הבנקים חסרי פרופורציות. אין שום סיבה למספרים האלו.
- הטבה לעידוד העלייה: אפס אחוז מס לעולים חדשים
- הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"בקשר ליוקר המחיה, אנחנו באוצר ובממשלה נחושים להוביל רפורמה משמעותית מאוד במשק החלב. אנחנו נשמור על החקלאים. נשמור על החקלאות. נשמור על החקלאות שלנו, נשמור על הנכסים שלנו, אבל נדאג שהמחירים לצרכן ירדו. גם התקציב הביטחוני צריך לעבור חשיבה מחדש וצריך להיות הרבה יותר יעיל. יש הרבה מה לקצץ בתקציב הביטחון".
