חקר הפסדים: "שגיאה מספר אחת, לפעול אינטואיטיבית - כמות ההטעיות עצומה"
הטעיות הן חלק בלתי נפרד ממסחר בשוק ההון, ואין הכוונה היא לסוחר אחד שמטעה סוחר אחר, אלא בעיקר למצב בו סוחר אחד מטעה דווקא את עצמו. תחום ההשקעות אפילו יותר מתחומים אחרים - דורש מהאדם לקבל החלטות כאן ועכשיו, כאשר לאותן החלטות יש חשיבות רבה (בעיקר בכיס, כלומר במצב הנפשי הכללי).
אז למה אנחנו מטעים את עצמנו בבואנו לעשות כסף בשוק ההון? ד"ר מוטי אמר, מרצה להתנהגות צרכנים בחוג לפרסום ותקשורת שיווקית בקריה האקדמית אונו, יעלה בשבועות הקרובים ב-Bizportal עם פינה מיוחדת בנושא בשיתוף אתר אייס.
לקראת סידרת הכתבות, אומר היום ד"ר אמר בשיחה עם Bizportal כי "במקרים רבים משקיע הנדרש לקבל החלטה מורכבת בתנאים של חוסר ודאות חסר הן את המשאבים, הזמן והיכולת להשיג את הנתונים ההכרחיים על מנת לקבל החלטה רציונאלית והן את היכולות לשקלל את הנתונים על מנת להגיע להחלטה האופטימאלית. לכן המשקיע המקבל החלטות בצורה אינטואיטיביות תוך שימוש ב"היוריסטיקות" (כלל חשיבה פשוט) שהן קיצורי דרך המאפשרים לקבל החלטות מהירות. אולם כמו בכללי אצבע, במקרים רבים השימוש בהיוריסטיקות לצורך קבלת ההחלטות המהירות באה על חשבון הדיוק ואיכות ההחלטה. בדיוק כשם שלדוגמא שיפוט על סמך סטריאוטיפים יכול להביא לטעויות שיפוט שיטתיות, כך למשל, משקיעים מאמינים כי כדאי יותר להשקיע במניות של חברות טובות יותר למרות שבמקרים רבים מחירן כבר מגלם בתוכו מידע זה."
עוד אומר ד"ר אמר כי "שיפוט המשקיעים יכול להסתמך על היוריסטיקות שונות ולשגות באופן שיטתי בדרכים מגוונות. בסידרת כתבות נציג היוריסטיקות וטעויות שיפוט קלאסיות שונות בתחום הפיננסים. בין היתר באם בחשבון לדיון השפעות של היוריסטיקות היציגות, הדמיון והעיגון, חשבונאות מנטאלית, חוסר יכולת להבין מצבים מורכבים, ביטחון יתר, אופטימיות, מיופיה, ותגובות על אירועים מקריים, על קבלת החלטות פיננסיות מוטעות."
- 7.אלון 18/12/2011 17:04הגב לתגובה זותוסיפו אותה למילים שאתם אוהבים, כגון משיל, מעיב, זה עושה אחלה רושם...
- 6.אורי 18/12/2011 17:01הגב לתגובה זוכל נסיון להציג רווח או הפסד בשוק ההון באיסוף נתונים אקדמי וניתוחם- הוא אפילו שרלטני. יש אין ספור"מומחים" שפותחים קורסים שונים על נושא: כיצד להרויח בשוק ההון- וכל מה שהם עצמם מרויחים הוא שכר הלימוד שהם גובים מהפריירים. שוק ההון הוא אקרעי ככל רולטה מצויה. שם יש אפילו סיכוי למרמה ע"י בעל הרולטה. וכאן - ע"י שורטיסטים. ברבים מהמקרים ניתן לראות באתר כלכלי חוות דעת של מומחה עולמי על כיוון מסוים של השוק - ולצידו חוות דעת הפוכה לחלוטין של מומחה עולמי אחר.
- אמיר 19/12/2011 12:06הגב לתגובה זואני עשיתי דיסלייק. כפרה על הבורסה רק היום לקחתי 2800 באופציות ומתחילת החודש 4400. אין אצלי חודש עם הפסד באופציות. לא קיים. ככה כבר כמה שנים
- מהיר ועצבני 18/12/2011 18:52הגב לתגובה זומן התגובות הנכונות והטובות ביותר על שוק ההון והאנשים סביבו.
- 5.הכריש 18/12/2011 15:42הגב לתגובה זורק מניות הדלק עולות וכולם חולות בשפעת הכול נפל עים תגיד לי זה בורסה אני יגיד לך זה שקר העים טבע לא משלשת אתהדלק עים אפריקה עים הסקאות גדולות לא יתר טוב מהדלק העים טאואר לא יותר טוב מהדלק כסף לא גדל באדמה עד שיצא לוקח לא זמן ופו הכול הדליה בשוק האון רק מניות הגז עולות והכול נפל חברים תפתחו עניים
- 4.דוד 18/12/2011 15:30הגב לתגובה זוהבורסה רק רואה את מניות הנפט והגז והי לו רואה את כול המניות בבורסה עים בורסה נפלת על כולם ולו רק על מניות בלי הגז העים המניות שמבאים רבכים טובים גם נפלים העים מניות שהם הרבה יותר טוב מהגז גם נפלים יכול להיות שכול המניות נפלו 50 אחוז והנפט טס 400 אחוז עים זה לא כזינו מה זה כזינו
- 3.יוני 18/12/2011 14:59הגב לתגובה זומאמר של האוניברסיטה הפתוחה: ssrn.com/abstract=1877592
- 2.ישי 18/12/2011 14:47הגב לתגובה זושנה-גרועה(הלך-לי-מקש-הרווח)
- 1.xd 18/12/2011 14:40הגב לתגובה זו1. קניית מניות של חברות טובות: נכון שהן מגלמות בתוכן את הבטחון - אך מניות של חברות עלומות בתנודתיות גבוהה יותר. הן עלולות להתרסק בסיכוי רב יותר מהסיבה הפשוטה שהן בד"כ לא נתונות לפיקוח, בגלל שהן לא נמצאות בפיקוח SEC. הן "עוד מעט קונים מחסן לביסוס הפעילות שלהן " בפועל אין מחסן והפעילות היחידה שלהן היא לאסוף כסף ממשקיעים ולשתות אותו לכיסם. על-ידי קביעת כללים הנעשית תוך מחשבה, נסיון העבר וידע שנצבר ונלמד.. כן כן תשקיעו בלמידת הנושא, תוכלו לעשות כסף, לא לדבר על להכות מדדים.. יש לי הרגשה שהדוקטור הנכבד הוא לא בעל נסיון מעשי במסחרהשקעה בשוק ההון. כבר ראינו שכל מה שעובד יפה בתיאוריה כמו הניתוח הפונדמנטליסטי והערכת-שווי ומכפילי הון שווה לקליפת-השום כשמדובר בפאניקת משקיעים. משקיעי 2009-2010 עדיין מופסדים.... ויש לי עוד הרגשה שגם אוכל לחלוק על הכתבה הבאה של הדוקטור.
- גרוסמן 18/12/2011 15:30הגב לתגובה זורק ספר לנו על פי איזה ניתוח אתה בוחר "חברות טובות"? והתשובה: ניתוח פונדמנטליסטי. אגב, התיקון האלים של הבורסות שנה אחרי ההתרסקות רק מוכיחה שהפונדמנטל עובד. אחרת התיקון לא היה מגיע בכזו עוצמה ובזמן קצר כל כך. ואני מתכוון למניות של "חברות טובות"...
- xd 19/12/2011 11:19מעיד על פתיחות רבה לזולת.... ועכשיו - בניגוד לנימת הזלזול שלך אענה ברצינות: 1. ככל שמחזור המסחר החודשי עולה כך המניה כבדה יותר, במיוחד תנודתית. אני נוהג לסחור במניות שמחזור המסחר שלהן מעל 1m . אני לא יודע מה לגבי הניתוח הפודמנטל אבל כשכולם הפסידו את המכנסים ב-2008 כשניסו להעריך את שווי השוק ולהשקיע.. אני עשיתי 75% תשואה בזמן קצר מאוד כשהשוק נפל ויצאתי בסיום הנפילה. לי יש קבלות על זה. תיקון או לא - האם קנית בתיקון ומכרת בסופו? או שאתה עדיין "מורווח" על הנייר? האם הגעת לתשואה של 75% ?
- וותיק עם תיק 18/12/2011 14:53הגב לתגובה זונראה לי שאתה די צעיר, וכבר חושב שיודע הכל וטוב מכולם..... תגיד, מה דעתך על מניית "טבע", למשל? לא, דעתך לא ממש מעניינת אותי. פשוט היא סותרת את דבריך, בדיוק כמו "אפריקה" ו"אלביט הדמיה", מניות של חברות ידועות, מכובדות, כבדות ורציניות, שהתרסקו לחלוטין, למשל....
- xd 19/12/2011 11:06ראשית אני לא יקירך. שנית - היית משיג בחיים הרבה יותר אם לא היית משמיע את דבריך ורק סותם פיות ( "לא, דעתך לא ממש מעניינת אותי"). ואולי האגו שלך היה נותן לך ללמוד משהו. יפה שאתה מסיק על מישהו שדעתו שונה משלך שהוא "צעיר" וכיוב'. לכן לא אתייחס לדברים הלא רציניים שכתבת. מה שכן, מכיוון שהאינטרנט הוא מקום נפלא שנותן זכות שווה לכולם להגיב ולא סותם פיות כמוך - אגיב לטענותיך לגבי אפריקה ואלביט הדמיה למען אנשים אחרים שכן חשוב להם לשמוע את דעתי ודעת אחרים: בתגובתי לכתבה לא אמרתי שחברות כאלו לא יכולות להתרסק. כתבתי שהבטא שלהן, כלומר התנודתיות שלהן קטנה יותר מחברות קטנות. לדוגמא מצא ביאהו פיננס את החברות הבאות: synj.pk ; htds.pk pwrm.ob חברות כאלו בעלות תנודתיות גבוהה מאוד. ביום אחר יכולות לבצע ומבצעות מהלכי ירידות של חודשים שמניות כבדות ומוכרות מבצעות. תנודתיות גבוהה כזאת היא מסוכנת למשקיע עד כדי כך שאני מעז ואומר שרוב המשקיעים בחברות כאלו קטנות משולים למהמרי-קאזינו. מהסיבה הפשוטה שחברות אלו לא חייבות בדיווח ולכן אין למשקיעים על מה להסתמך. אני לא מדבר על משקיעים שקונים הרבה מניות כאלו בתור אסטרטגיה לאקזיט. ישנם גם אסטרטגיות כאלו.
