החל מתחילת השנה קופת הגמל של ילין לפידות מובילה בבטחה את רשימת התשואות בין הקופות המנהלות מעל 1 מיליארד שקלים נכסים. גם בבדיקה של שנה אחרונה, 3 שנים אחרונות ו-5 השנים האחרונות נמצאת הקופה במקומות הראשונים.

הקופה נמצאת בצבירה חיובית של נכסים, גובה דמי הניהול אותם גובה הקופה בודאי אינו מהגבוה בענף ומדד השארפ של 5 השנים נמצא בתחום הסביר יחסית לענף.

רשימת השגים זו הביאה אותנו לנסות לאפיין קצת יותר את הקופה.

כפי שניתן לראות בטבלה שבתחתית העמוד, השינויים בהרכב הנכסים בשנה האחרונה הינם מינורים. אמנם יש עליה של עוד 4.51% מכלל הנכסים באגח הממשלתי ו-3.38% באחוז ההחזקה במניות אך יחסית לענף עדין מחזיקה הקופה באחוז נמוך מהממוצע במניות ובאגח ממשלתי.

יחד עם זאת באתר של ילין לפידות מצויין כי הקופה חשופה אפקטיבית למניות בארץ ובחו"ל בהיקף של 28.29% (באמצעות חשיפה ישירה ומכשירי אקויטי דוגמת נגזרים).

מכיון שבצורה זו מגיעה הקופה להיקף חשיפה למניות הדומה לענף את האפסייד של ילין ניתן למצוא כנראה ברכיב האג"ח הקונצרני, אנו רואים כי הקופה מחזיקה כמעט פי 2 ממומצע הענף באג"ח סחיר. נזכור כי מדד התל בונד 20 עלה מתחילת השנה ועד סוף חודש אוגוסט ב-10% ב-12 החודשים האחרונים ב-13.3% וב-3 השנים האחרונות בלמעלה מ-27%.

בדקנו באילו סוגי אג"ח מאמינה ילין לפידות קופת גמל. בחלוקה לפי דירוג נראה כי החלוקה הינה כדלקמן: באגחים המדורגים AA ומעלה מחזיקה הקופה כ-15% מסה"כ אחזקותיה, באגחים המדורגים AA ומטה ועד דירוג A- מחזיקה הקופה כ- 15.5% ובאגחים בדרגה BBB ומטה מחזיקה הקופה כ-13.5%.

בילין לפידות מאמינים בכי"ל. הקופה מחזיקה באגחים של כי"ל ב-4.54% מנכסיה או 37,800 מיליון ש"ח. האגחים של כי"ל מדורגים כולם AA+. בילין מאמינים גם באגחים של סלקום והקופה מחזיקה 2.68% מנכסיה 22,300 מיליון באגחים של החברה אגחים אלו מדורגים AA. גם גזית גלוב אהובה על מנהלי ההשקעות בקופה והם מחזיקים ב-2.94% באגח י' של החברה (כ-24,500 מיליון ש"ח), אג"ח זה מדורג A+.

לסיכום:

ילין לפידות גמל וגם ילין לפידות השתלמות הוכיחו את עצמן כבחירות טובות יחסית לענף. תשואת האגחים הקונצרנים בשניים האחרונות, הובילו את עמיתי קופת הגמל ילין לפידות להנות מתשואות מהטובות בענף יחד עם זאת בחודש ספטמבר סימו מדדי האג"ח הקונצרני בתשואה שלילית, כאשר מדד התל בונד 20 ירד ב-0.11%.

יחד עם זאת החשיפה למניות, שעלו חזק במהלך החודש (מדד תל אביב 25 כ-8%), איזנה את הירידה וגם בחודש ספטמבר השיגו קופות ילין תשואות חיוביות של 2.23% בקופת הגמל ו-2.26% בקרן ההשתלמות.

הרכב הנכסים כפי שמופיע בגמל נט (נכון ל-30.9.2010) וכפי שמופיע באתר הקופה מתחלק בצורה הבאה:

*** אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.