השבוע במרכז: עדכוני תמ"ג בעולם ונתוני התעסוקה בארה"ב
ניתוח פונדמנטליהמדדים המובילים בוול סטריט סוגרים שבוע רביעי של עליות שערים למרות עדכון התמ"ג כלפי מטה והמתיחות בין קוריאה הדרומית לצפונית כתוצאה מדיווחים על תקיפת אוניה דרום קוריאנית שגרמה לטביעתה בים הצהוב ביום שישי האחרון. אובמה מגבש תוכנית סיוע חדשה עבור בעלי הבתים שלא עומדים בהחזרים במטרה לצמצם משמעותית את מספר העיקולים במדינה . נזכיר שבשבוע שעבר נתון מכירות הבתים החדשים רשם ירידה של 2.2% ל-308 אלף בתים- נתון הנמוך ביותר בהיסטוריה. בגוש האירו , האיחוד האירופאי גיבש תוכנית סיוע ליוון בעזרת קרן המטבע הבינ"ל אשר תעניק רשת ביטחון ליוון ומדינות האיחוד האירופאי יתערבו רק בעת הצורך . פורטוגל גם מצטרפת ל"חדשות הרעות" של גוש האירו כאשר סופגת הורדת דירוג אשראי מ-AA ל-AA- ע"י סוכנות הדירוג "פיץ" על רקע ביצועי חסר בתקציב הממשלתי בשנת 2009 . סוכנות הדירוג אינה פוסלת הורדות דירוג נוספות במהלך השנה. הידיעה הובילה לעליה במפלס חוסר הודאות בנוגע לעתידו של גוש האירו כולו והמטבע האירופאי הגיב בהתפרקות מול כל המטבעות. השבוע שלפנינו ( כללי ) :שבוע חגיגי לפנינו - לסוחרים בצמדי השקל צפוי שבוע תנודתי בשל החלטת הריבית שצפויה להתפרסם . יום שני ערב חג הפסח המסחר ייסגר בשעות הצהריים עד יום רביעי בשעות הבוקר ( מומלץ להתעדכן מול חדר המסחר דרכו אתם סוחרים ) . יום שישי המסחר יהיה דליל במיוחד לרגל חג ה"פסחא " ובאירופה לא יתקיים מסחר . מבחינה פונדמנטלית מצפה לנו שבוע קשה במיוחד : אמון הצרכנים בארה"ב ביום שלישי הקרוב צפוי להעיד על שיפור קל בסנטימנט בקרב הצרכנים לרמה של 50.2 נקודות . עדכון הסופי של התמ"ג באנגליה לרבעון ה-4 צפוי להעיד על כך שהכלכלה הבריטית צמחה בקצב של 0.3% במהלך הרבעון . כל נתון שונה מהצפי עשוי להוביל לתנודתיות משמעותית בעיקר בצמדי הפאונד .מספר המועסקים והאבטלה בארה"ב - הם ללא ספק, הנתונים המרכזיים של השבוע. על פי הערכות האנליסטים, שוק התעסוקה בארה"ב הצליח לייצר 179 אלף משרות במהלך חודש מרץ אחרי שבחודש פברואר נגרעו מימנו כ-36000 משרות. למרות התחזיות האופטימיות, אני מעדיף לשמור על פרופורציות ואינני חושב שהכלכלה האמריקנית הצליחה לייצר כמות כה גדולה של משרות במהלך אותו חודש. האבטלה צפויה לשמור על רמתה הנוכחית 9.7% . נתונים מאכזבים עלולים להפעיל לחץ למכירות על השטר הירוק .שוק המט"ח - כללי השבוע בחרתי לתת ניתוח כללי של המטבעות המובילות בנפרד : דולר אמריקאי :גורלו של השטר הירוק מעורפל ? מצד אחד , צמדי העיקריים מאותתים על החלשות הדולר ומצד שני , צמדי הסחורות מאותתים על התחזקות שלו . מבחינה פונדמנטלית נתוני התעסוקה שאמורים להתפרסם ביום שישי הקרוב עשויים לפזר את הערפל. ירידה באבטלה עשויה לחזק מאוד את השטר הירוק מכיוון שהמשקיעים שוב יתחילו לפנטז על העלאת ריבית מוקדמת מהצפוי . עלייה באבטלה עלולה להוביל להתפרקות הדולר וברננקי יאלץ להמשיך במדיניותו השמרנית לתקופה ארוכה בדיוק כפי שהוא מצהיר בכל הזדמנות מול התקשורת . לפי הניתוח טכני של הדולר אינדקס ניתן לראות שללכת נגד הדולר ממש לא מומלץ . דעתי על הדולר בטווח הקצר ביניים ? נטרלית.ין יפני :מאז שממשלת יפן הצהירה כי בכוונתה להתערב בשוק במטרה להחליש את הין על מנת לתמוך בכלכלה המקומית, רוב המשקיעים נטשו את הין לטובת נכסים אחרים. ראינו שגם בימים של ירידות צמדי היין המשיכו במסע העליות שלהם בכל החזיתות. יכולנו לראות שהקורולציה הידועה ? " דולר חזק = ין חזק ולהפך , כבר לא עובדת ולכן לא מומלץ להסתמך על קורולציה זו בעתיד . דעתי על הין בטווח הקצר ? ביניים ? דובית.אירו :עתידו של האירו תלוי במצבן הכלכלי של מדינות הגוש , בינתיים קיים חשש גדול שמדינות נוספות יפלו אחרי יוון פורטוגל וספרד , ומצבו של האירו עלול להחמיר . רק משהו קיצוני במיוחד יכול להחזיר את ביטחון המשקיעים אל המטבע האירופאי , אך בינתיים דעתי בטווח הקצר ? ביניים ? דובית פאונד :המטבע המלכותי התחזק לקראת סופ"ש בזכות נתונים מעודדים - מכירות הקמעונאיות עלו בחודש פברואר ב-2.1% . האיום האינפלציוני עדיין מרחף מעל ראשם של מקבלי ההחלטות באנגליה למרות שהיא עדיין לא פרצה את גבולות היעד של ה-BOE העומד בין 1%-3% שנתי . לעדכון הסופי של נתון התמ"ג של רבעון ה-4 עשויה להיות השפעה מכרעת בנוגע לכיוונו של הפאונד , אך בטווח הקצר ? ביניים אני מעריך כי קיים פוטנציאל שורי לא מבוטל בצמדי הבריטי .מטבעות הסחורות : ( קיווי , אוזי , לוני )מטבעות הסחורות מאותתות על החלשות בדיוק כפי שהסחורות השונות מאותתות על חולשה . לנושא הריבית תפקיד מכריע בבחירת צמד למסחר , לכן מטבעות הסחורות הנושאים על גבם ריביות גבוהות פחות עדיפות על הדולר קאד למשל שפער הריבית ביניהם לא קיים . מבחינה טכנית , נראה שהחולשה במטבעות הסחורות צפויה להימשך בטווח הקצר ? ביניים אך בשל חוסר הקורולציה אני מעדיף לשמור על עמדה נטרלית ניתוח טכני - בני נחשון , חזי ינושבסקי ושולם מיכל אוזי - דולר - חזי ינושבסקי גרף יומי
