בכיר בשוק המעו"ף: "גופים גדולים כנראה ממתינים לעדכון המדדים בכדי למכור"

היום (ה-15 לדצמבר) זה היום הקובע לצורך עדכון המדדים בבורסה בת"א ואין ספק שהחל מה-1 לינואר 2009 הרכב המדדים הולך להיות שונה בתכלית השינוי מכפי שהיה ב-2008 (לקראת ה-18 לחודש יפורסם עדכון המדדים הרישמי). במדד המעו"ף ובמדד ת"א-75 צפויים שינויים דרמטיים, זאת על רקע הירידות הכל כך חדות שראינו בחודשים האחרונים.

מניות גדולות כגון מגדל או קבוצת דלק יזוזו בין המדדים והדבר יביא למכירות או קניות טכניות מצד מנהלי קרנות, מנהלי תעודות ושחקני ארביטראז' על המעו"ף. בשנים קודמות ניסו פעילים בשוק לנצל את יום עדכון המדדים (בסוף החודש), בעיקר בכדי להצטייד במניות שנמכרות כתוצאה מאילוצים טכניים. השנה המצב עלול להיות הפוך.

מחזורי המסחר הכ"כ נמוכים בחודשים האחרונים יצרו מצב, לפיו גופים שרוצים לצאת מאחזקה בנייר מסוים, לא יכולים לעשות זאת מבלי להפיל אותו (ראה מקרה ההתרסקות של 15% במניית אלביט מערכות כתוצאה מיציאה של גוף מוסדי מהנייר).

"בעבר אכן הדברים היו פשוטים יותר, פחות שחקנים היו מעורבים בעדכון המדדים וראינו נסיונות לנצל את התנודות, בעיקר בכדי להצטייד במניות. הפעם המצב הפוך ויש חשש שגופים גדולים ינצלו את יום העדכון בכדי להיפטר מאחזקות מבלי להפיל את הניירות". כך אומר היום שחקן בכיר בשוק המעו"ף בשיחה עם Bizportal.

מחזור המסחר במנייה כגון מגדל ביטוח מסתכם בכ-3 מיליון שקלים בשנה האחרונה ולעיתים הוא נמוך משמעותית (בשעה זו מסתכם המסחר היומי במניה ב-470 אלף שקל). בשוק קיים חשש כי ביום עדכון המדדים עשוי להגיע גוף שרוצה לחתוך אחזקה וינצל את הרכישות המאסיביות שיבוצעו בנייר לאור כניסתו הצפויה למדד המעו"ף, היישר ממדד היתר.

נציין, כי מניית מגדל רשמה מהלך עליות אדיר של למעלה מ-55% מאז תחילת נובמבר, ככל הנראה בשל ציפיית המשקיעים כי החברה תיכנס למדד המעו"ף. מנגד, ניתן היה לחשוב שמניה כגון דלק קבוצה תילחץ כתוצאה מהוראות מכירה טכניות אך יש לשים לב שמניית החברה כבר רשמו ירידה של 41% מאז תחילת נובמבר, יירדה חדה משמעותית מהירידה שרשם המעו"ף וירידה חדה אף יותר מהירידה שרשמה מניית אפריקה (ירדה של 25%) שלפי שעה נשארת במדד המוביל.