נתן חץ ומשיכת הדיבידנדים: אמות סופגת הורדת דירוג בשל חלוקת הדיבידנדים האגרסיבית
חברת הדירוג מעלות S&P הודיעה היום כי היא מורידה לחברת אמות, החברה הבת של אלוני חץ, שבשליטת נתן חץ, את הדירוג של אג"ח סדרה א' ב-2 דרגות מ-AA מינוס שלילי ל-A יציב.
"הורדת הדירוג מבוצעת בהמשך לשינוי תחזית הדירוג לשלילית מיום 14 באוגוסט 2008, ונובעת מחלוקת דיבידנד אגרסיבית של כ-425 מיליון שקלים.חלוקה זו פוגעת בפרופיל הפיננסי של החברה ומדגישה את הקשר החזק הקיים בין החברה לבעלת השליטה בה, אלוני חץ", מנמקים במעלות.
בהורדת הדירוג של אמות, מושווה דירוגה לדירוג אלוני חץ, שכן להערכת מעלות, דירוגה של אמות אינו יכול להיות גבוה מדירוג התחייבותה של אלוני חץ. יחד עם זאת, מציינים במעלות כי הפרופיל העסקי והפיננסי של אמות, לכשעצמו, בניטרטל השפעת החברה האם, משקפים יכולת פירעון התחייבות טובה יותר מזו של החברה האם.
עוד מציינת מעלות כי היא מצפה שאמות תשמור על הפרופיל העסקי והפיננסי הנוכחי, ומוסיפה כי הדירוג עלול לרדת במקרה של הורדת דירוג של איגרות החוב של החברה האם, או אם החברה תנקוט במדיניות אגרסיבית הכוללת כניסה נרחבת לייזום ספקולטיבי או עסקאות אגרסיביות, וכןבמקרה של המשך חלוקת דיבידינד אגרסיבית גם במהלך השנים הקרובות.
מאידך, מציינים במעלות, כי העלאת הדירוג של איגרות החוב של החברה האם, אלןני חץ, ובמקביל שמירה על מדיניות דיבידנד מתונה אשר גם תוביל לשיפור עקבי בפרמטרים הפיננסים כמתבטא ביחסי הכיסוי והמינות עשויים להשפיע לחיוב על הדירוג.
