לקראת עדכון המדדים: תהפוכות בצמרת - המניות שצפויות להיזרק או להיצטרף למדדים המובילים

המשבר הפיננסי הפוקד את העולם ממשיך לתת את אותותיו על שוק ההון הישראלי ופוגע בכמעט כל החברות הנסחרות בבורסה. בעוד חודש תערוך הבורסה בתל אביב את בדיקת עדכון המדדים לשנת 2009 ותקבע מהן החברות שיצטרפו למדדים המובילים ומי אלו שיצאו מהמדדים לאחר שערכן נחתך ביותר מהאחרות.

מדד ת"א 25, זה המאגד בתוכו את 25 החברות הגדולות והסחירות ביותר בבורסה של תל אביב, איבד מתחילת השנה 34.1% מערכו. מדד ת"א 75, בו נכללות 75 החברות הבאות בגודלן, ירד 52.2%. מדד היתר 50, צנח מה-1 בינואר 2008 בשיעור של 60.5%.

הצמיחה בישראל צפויה להאט משיעור של 4.5% השנה לכ 2.7% בשנה הבאה, בעוד הכלכלה הישראלית תספוג מההאטה הגלובלית ובביקושים בעולם, כך על פי התחזיות האחרונות של בנק ישראל. נציין, שבקרב הכלכלנים ישנן תחזיות פסימיות יותר המשקפות צמיחה של עד 1%.

המניות הישראליות, בדומה לחברותיהן בחו"ל, עברו טלטלה עזה בשנה האחרונה, בעוד המשקיעים החלו מתמחרים פגיעה קשה ברווחיות, קיצוץ בדיבידנדים ועלייה חדה בחדלות הפירעון בשוק החוב הישראלי.

אתר Bizportal בדק איך השפיע המשבר הכלכלי הגלובלי על דירוג החברות בבורסה של תל אביב ומי הן המניות הצפויות לצאת או לחלופין להיכנס למדדים המובילים. אך תחילה לתנועות שהתרחשו מתחילת השנה במניות הגדולות בישראל.

מהטבלה (מטה) ניתן לראות, כי החברות שעשו את המהלכים הגדולים ביותר כלפי מעלה לא בהכרח רשמו תשואה חיובית, אלא פשוט לא רשמו תשואה שלילית בשיעור דומה לאחרות. ממשיכות להוביל בראש המעו"ף, חברות טבע וכיל, למרות ירידה של יותר מ-30 מיליארד שקל בשווי המצרפי. בתחתית הטבלה, ענקית הנדל"ן הישראלית אפריקה ישראל שצנחה מתחילת השנה בשיעור של 86.5% ואיבדה 19 מקומות.

צבועות בצהוב, שלוש חברות שמאיימות להיכנס למדד המעו"ף, חברות שופרסל, כור והראל השקעות. הראשונה, היחידה בכל מדד ת"א 100 שהצליחה לרשום עלייה בשווייה וכתוצאה מכך קפצה ב-13 מקומות בדרוג 100 החברות הגדולות בת"א. נציין, כי שופרסל צפויה להיכנס למדד באופן אוטומטי, כיוון שהחזקות הציבור בדלק רכב ירדו ל-19.4%, ועל כן צפויה להחליף אותה במדד (ע"פ תקנון הבורסה, שיפורט בהמשך). כור לעומתה צנחה כ-62.9%, למרות הרווח שנוצר מההשקעה בקרדיט סוויס. עם זאת, היא נהנית משווי שוק הגדול יותר בכ-6.93% מדלק קבוצה. אחרונה, הראל השקעות איבדה 45% מתחילת השנה אך הצליחה לעלות 7 מיקומים ולאיים בכך על גזית גלוב עם הפרש של 2.6%.

עם זאת, אפריקה שסוגרת את רשימת 25 המניות בעלות שווי השוק הגבוהה בבורסה, נמצאת במרחק של מאות מיליוני שקלים בלבד מגזית גלוב. דלק רכב, כאמור, צפויה להיפלט מכל המדדים בבורסה.

הבורסה בודקת בסוף יום המסחר ה-15 בדצמבר אלו מניות אינן עומדות בדרישות הסף של המדד. לאחר מכן, הבורסה בודקת את הפער בין שווי השוק של המניות הכלולות במדד לבין שווי השוק של המניות הגדולות ביותר שאינן כלולות בו ועומדות בתנאי הסף. אם שוויה של מניה מועמדת גדול ב-20% לפחות משוויה של מניה הכלולה במדד, המועמדת תיכנס למדד במקום הכלולה.

מקומות 26-50 בדירוג 100 החברות הגדולות בת"א

שלוש הראשונות בטבלה, המסומנות בצהוב, הן מניות מעו"ף שהידרדרו בשוויין במהלך המחצית האחרונה. הראשונה לא צפויה לצאת מהמדד המוביל במידה והפער בינה לבין הראל השקעות יישאר על ההפרש הנוכחי. השנייה, זרוע ההחזקות של יצחק תשובה, הידרדרה קשות בחודשים האחרונים ונחתכה בשיעור של 75%. האחרונה גם מביתו של תשובה, צפויה לעזוב את המעו"ף רק חצי שנה אחרי שלראשונה הצטרפה אליו.

עשרת הטיפוסים הגדולים ביותר במדד 100

ניתן לשים לב שרוב המניות בטבלה רשמו מתחילת השנה ירידה הפחותה בחצי מהירידה הממוצעת של המדד.

עשרת הנפילות הגדולות ביותר במדד 100

11 מהחברות המופיעות בטבלה הינן חברות נדל"ן מובהקות והיתרה, 3 חברות היי-טק וחברת ביטוח אחת. דלק נדל"ן מסומנת בצבע, לאור הסבירות הגבוהה כי תצא ממדד ת"א 100 ולא בהכרח בגלל ההידרדרות. החזקות הציבור בחברה נפלו במהלך החציון לרמה של כ-10%, הרבה מתחת למינימום הנדרש של 25%. חשוב לציין, כי במידה ומניות דלק נדל"ן יחולקו למשקיעים אנו צפויים לראות את שיעורי בעלי העניין נופלים בחזרה מתחת ל-75%.

15 החברות הגדולות במדד היתר 50

צבועה בסגול מניית דמרי שלמרות שממוקמת במקום הראשון ע"פ שווי שוק במדד היתר 50, צפויה החברה לעזוב את המדד בעקבות הירידה בשיעור החזקות הציבור מתחת ל-25% (עומד נכון להיום על 22.6%). עוד עולה מהטבלה, כי חברות אבגול, מעברות, אורכית ואופיר צפויות להצטרף למדד ת"א 100 ולהחליף בכך את קמהדע, המלט, בלופניקס וברן לאחר ששוויין של הראשונות הצליח לעלות ביותר מ-20% על שווין של האחרונות.

7 החברות הקטנות ביותר במדד ת"א 100

* כל הנתונים בכתבה מעודכנים לסגירת המסחר של יום שלישי, ה-11 בנובמבר.