קובי מימון יותר בטוח מלב לבייב? במעלות מעניקים דרוג A+/Stable לאג"ח של ארפורט סיטי

חברת הדירוג סטנדרד-אנד-פורס מעלות (S&P Maalot) מפרגנת לחברת הנדל"ן איירפורט סיטי, שבשליטת קבוצת יואל-אקויטל של קובי מימון וחיים צוף. חברת הדירוג מעניקה לראשונה דירוג לאיגרות החוב (סדרה א') של איירפורט סיטי, ומדרגת אותן בדירוג A+/Stable.

בהקשר זה, נציין כי רק לפני מספר ימים התעוררה סערה בשוק ההון הישראלי כאשר מעלות הורידה את דירוג האג"ח של חברת אפריקה ל-a "יציב" מ-aa, נמוך יותר מהדירוג שניתן היום לארפורט סיטי. בין השיקולים העיקריים לדירוג מציינים במעלות, כי דירוג האג"ח של החברה מושפע לחיוב מריכוז מרבית פעילותה של הקבוצה בתחום הנדל"ן המניב בשוק הישראלי, המאופיין בהכנסות יציבות מדמי שכירות.

כמו כן, מוסיפים במעלות, השפיע לחיוב על הדירוג מיצובו הגבוה של פארק המשרדים והלוגיסטיקה "איירפורט סיטי", הנהנה ממיקום אסטרטגי בסמוך לשדה התעופה ומנגישות גבוהה מאד הבאה לידי ביטוי, בין היתר, בשיעור תפוסה של כ-99%, ובשכירויות לטווח ארוך לחברות מוכרות במשק הישראלי ובדמי שכירות גבוהים למ"ר.

החזקות החברה בנצבא, המדורגת גם היא בדירוג שלA+/Stable על-ידי סטנדרד אנד פורס מעלות, השפיעה גם היא לחיוב על הדירוג. במעלות מציינים, כי מאז שרכשה איירפורט סיטי את השליטה בנצבא, הפכה האחרונה לאחת מחברות הנדל"ן המניב הגדולות בישראל עם שטחים להשכרה בהיקף של כמיליון מ"ר.

עוד מצויין בסקירה, כי תיק הנכסים של החברה מאופיין בפיזור רחב של נכסים, הממוקמים במרכזי ערים, ובחוזי שכירות בעלי מח"מ ארוך יחסית (כ-6 שנים). פיזור הייעודים בנכסי החברה, הכוללים מרכזים מסחריים, משרדים, תעשייה, לוגיסטיקה, תחבורה ופארק משרדים ולוגיסטיקה - משפיע אף הוא לחיוב על הדירוג.

להערכת סטנדרד אנד פורס מעלות, היקף הכנסות החברה, העומד כיום על כ-450 מיליון שקל, גבוה ביחס לחברות נדל"ן מניב הפועלות בישראל.