האנליסטים כלל לא מתלהבים: "הפתעה שלילית בדוחות"

ללא ספק שלא קל לחברת טבע או לחילופין למחזיקי מניותיה. לאחר שהחברה הצליחה להתנתק מהסנטימנט השלילי סביב תרופת הקופקסון עם ביצוע אחת הרכישות הגדולות ביותר בתולדות המשק הישראלי, פרסום דוחותיה הפיננסים היום שלחו את מניית החברה שוב לירידות, למרות שעקפה את תחזיות השוק.

נועה וייסברג מבית ההשקעות אי.בי.אי: הפתעה שלילית בדוחות

לדבריה של וייסברג, ביצועיה של טבע אכן עקפו את תחזיות השוק ונראה שטבע נהנית מהתחזקות המטבע ומצמיחה יפה בצרפת, הונגריה פולין וצ'כיה. באופן כללי, הגנריקה באירופה צמחה ב-31% ובשאר העולם ב-15%, מאז הרבעון הקודם.

עם זאת, וייסברג ציינה כי הדוחות משקפים הפתעה שלילית, "בניכוי מכירות הקופקסון ואזילקט צמיחת הגנריקה בארה"ב הציגה ירידה של 2%. הירידה נובעת מהיחלשות במכירות מוצרי הנשימה ומיעוט השקות אשר לא הצליחו לפצות על שחיקת מחירים בעקבות סיום תקופות אקסקלוסיביות".

יואב בורגן מלידר שוקי הון: "אכן לא מעניין"

"כפי שניתן לראות, לא בשורה העליונה, כ 2.8- מיליארד דולר, אשר עולה בקנה אחד עם התחזית שלנו. אין בפילוח המכירות הרבעוניות של טבע משהו מעניין במיוחד. כדאי אולי לציין את הסטגנציה בתחום פעילות המשאפים – 168 מיליון דולר - כמו ברבעון הקודם וקיטון של 7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, נוכח ריקון מלאים בארה"ב של מוצרים מבוססי CFC לקראת האיסור על מכירתם החל מה 1- בינואר 2009", הסביר בורגן.

גלעד שריג מבנק פועלים: "מוצרי הנשימה ממשיכים להישחק"

"מכירות הפארמה בצפון אמריקה עמדו על 12%, אולם יש לשים לב שהקופקסון צמח ב-17% בארה"ב, כך ששיעור הצמיחה שם הוא חד ספרתי, מה שמעיד ככל הנראה על תחרות ושחיקת מחירים. אירופה ממשיכה, ותמשיך בעתיד, לפצות על הצמיחה המתונה בארה"ב עם צמיחה של 25% במכירות הפארמה, כולל קופקסון", הסביר שריג.

"כפי שהערכנו, טבע מוחקת סכומים מהותיים נוספים בגין השקעות במכשירי ARS. ברבעון הראשון מחקה טבע סכום נוסף של 60 מיליון דולר, מהם 25 מיליון דולר הופחתו מהרווח והפסד, והשאר, 35 מיליון, נרשם כהפרשה מאזנית. התזרים האדיר של טבע מכסה על ה'תאונה' הקטנה הזו, אולם השאלה כמה מחיקות עוד נכונו בעתיד", הוסיף שריג.