השווקים גועשים לקראת החלטת הפד: סיכוי של 32% לקיצוץ של 1%

תשואות אגרות החוב הממשלתיות לטווח של שנתיים נופלות היום לשפל של 4.5 שנים, לאחר דו"ח התעסוקה שהצביע כי הכלכלה האמריקנית איבדה באופן מפתיע משרות בחודש פברואר. עובדה זו מוסיפה לדאגות הקיימות באשר לאפשרות המיתון בכלכלה האמריקנית.

הסוחרים מעלים ספקולציות בדבר האפשרות להפחתת ריבית של 1% בחודש הנוכחי במטרה לאושש את הכלכלה הגדולה בעולם. תשואות האג"ח נפלו ביותר מ-3.5% מאז שמשבר האשראי החל בחודש יוני האחרון, יחד עם העלייה החדה בחדלות הפרעון של המשכנתאות.

"זה משאיר את המתיחות ברמה גבוהה," אמר Kevin Flanagan אסטרטג אג"ח במחלקת הייעוץ האסטרטגי למשקיעים פרטיים. "בסביבה העסקית הנוכחית המעוף אל האיכות נותר הנישה של הסוחרים. אין שום ריצפת הגנה מתחת לאג"ח לטווח של שנתיים."

אגרות החוב לשנתיים נופלות ב-9 נקודות הבסיס, או 0.09% לתשואה של 1.43%. קודם לכן נגעה התשואה ברמה של 1.404%, הנמוכה ביותר מאז יולי 2003. רק בשבוע האחרון נפלה התשואה ב-18 נקודות הבסיס, בעוד התשואות לאגרות החוב של 10 שנים נותרו ללא שינוי ברמה של 3.51%.

המשק האמריקני איבד 63,000 משרות בחודש פברואר, הירידה החדה ביותר מאז מארס 2003, זאת לאחר ירידה של 22,000 משרות בחודש ינואר, 5,000 משרות מעבר לכמות שנאמדה בתחילה – 17,000. יחד עם זאת, ההפתעה הגיעה גם משיעור האבטלה שנפל לרמה של 4.8%, ושיקף למעשה ירידה בכוח העבודה במשק האמריקני, או למעשה אנשים שהתייאשו מלחפש עבודה.

החוזים על ריבית ה'פד' הנסחרים בבורסת שיקגו, מראים כרגע סבירות של 32% שהפדרל ריזרב יפחית את הריבית ב-1% בפגישה הבאה שתתקיים ב-18 למארס. נקודת האיזון בין ההימורים עומדת כרגע על הפחתת ריבית של 0.75%.