המומנטום בכיל נמשך; חיים ישראל נותן אפסייד של 21% למניה

חטיבת המחקר של מריל לינץ' פירסמה היום (ב') המלצת "קניה" למניית כיל והעלתה את מחיר היעד למניה ל-48 שקל לעומת 39 שקל מחיר יעד קודם, אפסייד של כ-21% בהשוואה למחיר הסגירה של המניה אתמול.

האנליסט חיים ישראל, מתייחס בסקירתו לתחום האשלג ומציין, כי בעקבות הביקושים הרבים בסקטור וההיצע המצומצם, תחזית המחיר לאשלג עולה ב-18% בשנים 2008-09 ל-300 דולר לטון, בנוסף התחזיות למחיר ה-GTSP עולות ל-390 דולר לטון ומחיר המגנזיום ל-4000 דולר לטון (העלאה של 25%).

כמו כן, ישראל מעלה את תחזית המכירות באירופה ב-3% לשנת 2008 וב-4% לשנת 2009 כתוצאה מהעיכובים שנוצרו מהמדיניות החקלאית של "להסיט הצידה" של האיחוד האירופי. כמו כן, בבנק ההשקעות מעלים את תחזית ההכנסות לחברה לשנים 2008 ו-2009 ב-11% וב-9% בהתאמה ואת הרווח EBDITA ב-c.100bp לאותן שנים. ציפיות אלה דוחפות את תחזית שיעור הצמיחה לרווח למניה ל-9.9% מ-7.5%

ביחידת המחקר של מריל לינץ, עוד מציינים כי ההכנסות הן רק צד אחד במשוואה. עליית מחירי הדשנים ללא השפעה על העלויות צפויה להשאיר לחברה תזרים מזומנים גבוה ונזיל. ישראל מציין, כי אפילו אם מתייחסים לטווח העליון של תחזיות העלויות, הרווח EBIDTA השולי ל-2008 עולה ל-26% מ-24% ושולי תזרים המזומנים עולים ל-13% לעומת 11%.