וול סטריט השבוע: שוב שיאים חדשים? תלוי בדו"חות
המניות בוול סטריט צפויות לעוד מהלך של עליות בשבוע הקרוב, את עוצמתו נראה יקבעו רק תוצאות החברות שיגיעו השבוע בהמוניהן. דו"ח תוספת המשרות לחודש ספטמבר ימשיך להעניק דחיפה למדדים. יחד עם ההערכות כי החדשות הגרועות מכל בנוגע למשבר האשראי כבר מאחורינו והמשקיעים מעוניינים להיות הפעם על השור שמוביל את מהלך העליות, מאשר להתחבר לדוב שכנראה יוצא לשנת החורף.
"מהפרספקטיבה של השווקים, הכלכלה כעת בסדר גמור, שמאפשרת לרווחים להיות בסדר גם כן", אמר Paul Nolte, דירקטור בחברת ההשקעות, Hinsdale Associates. "השוק הופך כל סוג של חדשות לחדשות טובות בשלב זה".
השבוע הראשון של הרבעון הרביעי הסתיים כפי שהחל, בעוד שערי המניות פרצו שיאים חדשים. ביום שני האחרון זינק הדאו ג'ונס ב-190 נקודות, לאחר שענקית הבנקאות סיטיגרופ דיווחה על נזקי המשבר לעת עתה: הרווחים ירדו ב-60%, או יחתכו ב-3.3 מיליארד דולר. סיטי לא הייתה לבד ואליה הצטרפו הענקיות: UBS, דויטשה בנק, Washington Mutual ומריל לינץ'.
לאחר קיץ שלווה בפחד גלובלי שנבע ממשבר האשראי, וול סטריט קיבלה בברכה את הפחתת האי-וודאות של בהלת הסאב-פריים, ורבים מהגורמים בשוק כבר החלו להעריך, כי החדשות הרעות כבר נחתו.
ביום שישי קיבל השוק מתנה נוספת: דו"ח התעסוקה של ספטמבר הראה על תוספת משרות של 110,000, ומה שהיה חשוב יותר- עדכון נתוני אוגוסט לתוספת משרות של 89,000, במקום אובדן של 4,000 בפרסומים המוקדמים.
מדד ה- S&P 500 הוסיף 14 נקודות לרמה של 1,557, עוד לפני שנגע בשיא של כל הזמנים ברמה של 1,561 הנקודות מוקדם יותר במהלך המסחר. בסיכום שבועי זינק המדד ב-2%. את העליות החדות ביותר דווקא סיפק מדד הנאסד"ק עם זינוק שבועי של 2.9% , כאשר נעצר ברמה של 2,780 נקודות.
שוב בוחנים את מההלך של ה'פד'
השוק גמע מהלך עליות לאחר שדו"ח התעסוקה של אוגוסט (לפני התיקון שפורסם בשישי) אילץ את הפדרל ריזרב להפחית את הריבית, בעוד החששות להתגברות התיקון בשוק המגורים מרחפות על הכלכלה. אולם ביום שישי, נוכחנו לדעת שנתוני התעסוקה של אוגוסט היו מוטים מטה בצורה מוגזמת, ועודכנו מעלה לתוספת של 89,000 משרות. לאחר הדו"ח האחרון, פחות מ-50% מהפעילים בשוק גורסים כי הפדרל ריזרב יפחית את הריבית.
אסטרטג ראשי ב-Cantor Fitzgerald, Marc Pado אומר: "יש לנו שיעורי ריבית נמוכים וצמיחה כלכלית מתונה; זה לא הולך להיות טוב מזה". המשקיעים עדיין יחכו בתאבון רב, לפרוטוקולים של ועידת השוק הפתוח מה-18 לספטמבר, שישוגרו ביום שלישי. מכלול הסיבות לביצוע המהלך החריג יהיו צפונות עד ליום זה, אבל דבר אחד ברור לדו"ח התעסוקה היה חלק ניכר בכך.
אני אהיה מופתע אם לא יהיו הפחתות ריבית נוספות, אמר Owen Fitzpatrick, ראש חטיבת שווקי ארה"ב בדויטשה בנק. "היתה דאגה מעמיקה כי הדברים מאטים עוד יותר, די בדו"ח תעסוקה אחד בכדי לשנות זאת".
רווחים במוקד העניינים
ענקית המתכות, Alcoa שבאופן מסורתי נוהגת לפתוח את עונת הדו"חות תדווח על תוצאותיה ברבעון השלישי. השוק מצידו יתמקד בעיקר בחברות הקמעונאות, כמו Yum Brands שתדווח ביום שני על התוצאות. Costco Wholesale, תדווח ביום רביעי, PepsiCo ו- Safewayינעלו את הדיווחים השבועיים של מגזר הקמעונאות ביום רביעי.
גם כן ביום רביעי, חברת הבנקאות, M&T Bank, תדווח על תוצאותיה ותספק עוד תובנות למידת הפגיעה של משבר האשראי. עוד קודם לכן, ברביעי תדווח Monsanto (סימול:MON) ותספק למשקיעים אמת מידה לצמיחה העולמית כאשר בדוחותיה יבואו לידי ביטוי מכירות המוצרים החקלאיים.
בנק אש. ניר צוק, שמוליק האוזר יו"ר ויובל אלוני מנכ"ל (קרדיט: גדי סיארה)בנק אש עומד להיכשל - הנה הסיבות
רעש גדול בהשקה היום, אבל לבנק אש של ניר צוק אין בשורה אמיתית; הלוואי והוא היה מייצר תחרות אמיתית. זה יכול להשתנות בעתיד, בינתיים הוא צל חיוור של ההבטחות
בנק אש היה אמור להביא בשורה לצרכנים. זה לא קרה. אולי זה יקרה בהמשך. אבל הוא בזבז תחמושת על השקה של מוצר נחות ביחס למוצר של הבנקים הגדולים. הסיכוי שיעברו אליו מסה גדולה של אנשים הוא נמוך מאוד. זה עומד מהבחינה הזו להיות כישלון, אבל הוא בהחלט יכול לייצר ערך לקהלים מסוימים שיפתחו חשבון משני לצד חשבון ראשי בבנק המסורתי שלהם.
הבנק החדש מציע מודל של חלוקת רווחים ושקיפות עם הלקוחות. אך אין בו משכנתאות, אין בו פעילות של ניירות ערך והוא חסר בשירותים בנקאיים נוספים כמו המרת מט"ח, אפשרות להיות במינוס ועוד. התוצאה: מוצר חלקי שקשה לראותו הופך לחשבון הראשי של הישראלים
הבנק שהוקם על ידי ניר צוק ויובל אלוני, יצא לדרך כמעט שלוש שנים לאחר שקיבל רישיון מבנק ישראל. באירוע ההשקה, הציגו המייסדים מודל של "חלוקה שווה": 50% מהכנסות הריבית על כספי העו"ש יחזרו ישירות ללקוחות, לצד התחייבות מוחלטת שלא לגבות עמלות עו"ש או דמי מנוי.
המרווח הבנקאי עצום, מסבירים מנהלי הבנק וטוענים שהם רוצים לחלוק אותו עם הלקוחות בצורה הוגנת ושקופה. הבנק יהיה כמעט אוטונומי לחלוטין וכמות העובדים בו מעטה - כ-70 לכל היותר. זה אומר שהבנק עשוי להיות עם נקודת איזון סבירה, וכלכלית הוא יצליח, אך מבחינת הצלחה ציבורית - זה לא נראה באופק.
- בנק אש יוצא לדרך: הבנק הדיגיטלי החדש ייחשף מחר רשמית; איפה הוא צפוי להוות תחרות לבנקים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ומה כן הבנק יציע? שירותי עו"ש בסיסיים, פיקדונות ואשראי בלבד. הציבור הישראלי אמנם מתלונן לא פעם על עמלות גבוהות ומתסכלות של הבנקים. הציבור גם ממש לא אוהב את הבנקים, אבל הוא בוטח בהם והם נותנים לו יריעה מלאה לצרכים שלו. מה שמחזיק את רוב הלקוחות בבנקים הגדולים הוא תחושת הביטחון העמוקה, המעטפת המלאה והמקיפה של שירותים – החל מהלוואות, משכנתאות, דרך מסחר בניירות ערך מתקדם ועד פתרונות השקעה מגוונים; אשראי גמיש ומט"ח זמין והנוחות שבקבלת הכל תחת קורת גג אחת, ללא צורך בקפיצות בין פלטפורמות. אחרת, כבר מזמן היתה נהירה לבנק ירושלים שנותן את הריבית הטובה ביותר על פיקדונות. זה לא קורה כי אנשים לא רוצים להעביר לחשבון פיקדון סכום מסוים ולנהל מעין שני חשבונות. הם רוצים את הכל במקום אחד.
גל הפיטורין מתגבר והולך ומגיע עד עובדי המדינה
אנחנו עדים לפיטורין במגזר הטק כבר מספר חודשים, ובכל זאת ההודעה של פייבר על חזרה לפורמט של סטארט-אפ ועל פיטורין של 250 עובדים היא דרמטית, ואליה מצטרפת הודעה של זיפריקרוטר, שסוגרת את מרכז המחקר והפיתוח שלה בישראל; בנוסף, גם המגזר הציבורי מתחיל להתערער, כשהחשב הכללי, יהלי רוטנברג, אותת על פיטורין צפויים של כ-20,000 עובדי מדינה (שליש מעובדי המטה)
לאחרונה, כמעט ולא היה יום שבו לא היתה כותרת אחת לפחות על פיטורין בחברה גדולה. רשימת השמות אינסופית וכוללת את אינטל (שנמצאת גם ככה במהלכי ייעול דרמטיים), מיקרוסופט, אמזון, גוגל, סיילספורס, והנה אתמול פייבר, חברה ציבורית שנסחרת בוול סטריט, הודיעה על מהלך דרמטי שבו היא מפטרת שליש מכח האדם, כ-250 עובדים, וחוזרת לפורמט של סטארטפ. לרוב, השוק אוהב לשמוע על הודעות פיטורין, שממוסגרות בשיח על ייעול ועל שינוי יעדים. אבל כשהחשב הכללי, יהלי רוטנברג, מדבר על כשליש מעובדי המטה של המדינה ש-"יוחלפו" על ידי הבינה המלאכותית, התופעה חורגת מגבולות המגזר הפרטי ובבירור היא קיימת בשוק העבודה כולו, והמגמה ברורה: פחות עובדים, יותר AI.
אל החדשות על פייבר ועל העתיד התעסוקתי שלה בישראל הצטרפה הבוקר חברה נוספת, כש-ZipRecruiter הודיעה על סגירת מרכז המחקר והפיתוח שלה בישראל, בדרך לפיטורי כל עובדי הסניף המקומי, כ-65 במספר, ימים ספורים לפני החגים.
מנכ"ל פייבר, מיכה קאופמן, הגדיר את המהלך כ-"איתחול כואב" והדגיש כי הפיטורים נוגעים לכל המחלקות, וכי ההחלטה היא אחת הקשות שקיבל עד כה. הסיבה המרכזית הוגדרה כך: טכנולוגיות AI כבר מסוגלות לבצע חלק גדול מהשירותים שבעבר שווקו בפלטפורמת הפרילנסרים של פייבר, ופוגעות ישירות במודל העסקי שלה קאופמן לא לבד, כמובן, ולצד ההצהרה שלו, ניתן לראות גם הצהרות עם טון אחר, כפי ששמענו לאחרונה ממנכ"ל סיילספורס, מארק בניוף, שהתגאה בפני משקיעים בכך שהחליף 4,000 עובדים בסוכני AI, וכך התייעל וצמצם את מחלקת התמיכה שלו מ-9,000 ל-5,000 בלבד.
כמובן, שהגורם המרכזי הוא יכולותיה של הבינה המלאכותית וכמובן שהמגמה אינה ייחודית לישראל. בארה"ב פוטרו מאז
תחילת השנה מעל 800 אלף עובדים, כשענפי הטכנולוגיה, הקמעונאות והייצור הם הנפגעים העיקריים. ענקיות כמו מיקרוסופט, אמזון, מטא ו־סיילספורס קיצצו אלפי משרות תוך כדי השקעה מסיבית במערכות AI. גם מגזרי שירות הלקוחות והפיננסים נפגעים, כאשר בנקים וחברות ביטוח מחליפים
עובדים במערכות אוטומטיות. מגמות דומות ניכרות גם באוסטרליה ובאירופה, שם ממשלות מטמיעות מערכות AI לטיפול בפניות אזרחים ובניהול מערכות חירום.
- ה-AI כבר מחליף עובדים וזה הולך ומתעצם - נתונים מדוח התעסוקה בארה"ב
- עובד ותיק פוטר כשנה לפני פרישתו, תבע - ויפוצה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבשורה הדרמטית מגיעה לא רק מהמגזר העסקי אלא גם מהמגזר הציבורי. בארה"ב, הקמת ה-DOGE (המחלקה ליעילות ממשלתית) הובילה לירידה דרמטית במספר עובדי המדינה, בעיקר בתחומי מטה ושירות. בחודש מרץ 2025 לבדו הוכרזו פיטורים בהיקף של כ־275 אלף עובדים פדרליים. במנהל השירותים הממשלתיים (GSA) הוחל בצ’טבוט בשם GSAi שמבצע משימות עבור כ־1,500 עובדים, צעד שהוביל לצמצומים חדים במשרות מנהלתיות. במשרד לענייני ותיקים נרשמה תוכנית רחבה לקיצוץ כ-83 אלף משרות, שבסופו של דבר הוקטנה ל-30 אלף לאחר שילוב פרישות טבעיות והתפטרויות. וכך, הסקטור הציבורי האמריקאי גם הוא חלק מהמגמה של פיטורין והתייעלות.
