וול סטריט השבוע: שוב שיאים חדשים? תלוי בדו"חות

המניות בוול סטריט צפויות לעוד מהלך של עליות בשבוע הקרוב, את עוצמתו נראה יקבעו רק תוצאות החברות שיגיעו השבוע בהמוניהן. דו"ח תוספת המשרות לחודש ספטמבר ימשיך להעניק דחיפה למדדים. יחד עם ההערכות כי החדשות הגרועות מכל בנוגע למשבר האשראי כבר מאחורינו והמשקיעים מעוניינים להיות הפעם על השור שמוביל את מהלך העליות, מאשר להתחבר לדוב שכנראה יוצא לשנת החורף.

"מהפרספקטיבה של השווקים, הכלכלה כעת בסדר גמור, שמאפשרת לרווחים להיות בסדר גם כן", אמר Paul Nolte, דירקטור בחברת ההשקעות, Hinsdale Associates. "השוק הופך כל סוג של חדשות לחדשות טובות בשלב זה".

השבוע הראשון של הרבעון הרביעי הסתיים כפי שהחל, בעוד שערי המניות פרצו שיאים חדשים. ביום שני האחרון זינק הדאו ג'ונס ב-190 נקודות, לאחר שענקית הבנקאות סיטיגרופ דיווחה על נזקי המשבר לעת עתה: הרווחים ירדו ב-60%, או יחתכו ב-3.3 מיליארד דולר. סיטי לא הייתה לבד ואליה הצטרפו הענקיות: UBS, דויטשה בנק, Washington Mutual ומריל לינץ'.

לאחר קיץ שלווה בפחד גלובלי שנבע ממשבר האשראי, וול סטריט קיבלה בברכה את הפחתת האי-וודאות של בהלת הסאב-פריים, ורבים מהגורמים בשוק כבר החלו להעריך, כי החדשות הרעות כבר נחתו.

ביום שישי קיבל השוק מתנה נוספת: דו"ח התעסוקה של ספטמבר הראה על תוספת משרות של 110,000, ומה שהיה חשוב יותר- עדכון נתוני אוגוסט לתוספת משרות של 89,000, במקום אובדן של 4,000 בפרסומים המוקדמים.

מדד ה- S&P 500 הוסיף 14 נקודות לרמה של 1,557, עוד לפני שנגע בשיא של כל הזמנים ברמה של 1,561 הנקודות מוקדם יותר במהלך המסחר. בסיכום שבועי זינק המדד ב-2%. את העליות החדות ביותר דווקא סיפק מדד הנאסד"ק עם זינוק שבועי של 2.9% , כאשר נעצר ברמה של 2,780 נקודות.

שוב בוחנים את מההלך של ה'פד'

השוק גמע מהלך עליות לאחר שדו"ח התעסוקה של אוגוסט (לפני התיקון שפורסם בשישי) אילץ את הפדרל ריזרב להפחית את הריבית, בעוד החששות להתגברות התיקון בשוק המגורים מרחפות על הכלכלה. אולם ביום שישי, נוכחנו לדעת שנתוני התעסוקה של אוגוסט היו מוטים מטה בצורה מוגזמת, ועודכנו מעלה לתוספת של 89,000 משרות. לאחר הדו"ח האחרון, פחות מ-50% מהפעילים בשוק גורסים כי הפדרל ריזרב יפחית את הריבית.

אסטרטג ראשי ב-Cantor Fitzgerald, Marc Pado אומר: "יש לנו שיעורי ריבית נמוכים וצמיחה כלכלית מתונה; זה לא הולך להיות טוב מזה". המשקיעים עדיין יחכו בתאבון רב, לפרוטוקולים של ועידת השוק הפתוח מה-18 לספטמבר, שישוגרו ביום שלישי. מכלול הסיבות לביצוע המהלך החריג יהיו צפונות עד ליום זה, אבל דבר אחד ברור לדו"ח התעסוקה היה חלק ניכר בכך.

אני אהיה מופתע אם לא יהיו הפחתות ריבית נוספות, אמר Owen Fitzpatrick, ראש חטיבת שווקי ארה"ב בדויטשה בנק. "היתה דאגה מעמיקה כי הדברים מאטים עוד יותר, די בדו"ח תעסוקה אחד בכדי לשנות זאת".

רווחים במוקד העניינים

ענקית המתכות, Alcoa שבאופן מסורתי נוהגת לפתוח את עונת הדו"חות תדווח על תוצאותיה ברבעון השלישי. השוק מצידו יתמקד בעיקר בחברות הקמעונאות, כמו Yum Brands שתדווח ביום שני על התוצאות. Costco Wholesale, תדווח ביום רביעי, PepsiCo ו- Safewayינעלו את הדיווחים השבועיים של מגזר הקמעונאות ביום רביעי.

גם כן ביום רביעי, חברת הבנקאות, M&T Bank, תדווח על תוצאותיה ותספק עוד תובנות למידת הפגיעה של משבר האשראי. עוד קודם לכן, ברביעי תדווח Monsanto (סימול:MON) ותספק למשקיעים אמת מידה לצמיחה העולמית כאשר בדוחותיה יבואו לידי ביטוי מכירות המוצרים החקלאיים.

חברת Infosys Technologies ההודית (סימול: INFY) תשקף איך סקטור הטכנולוגיה מתמודד עם הזעזועים האחרונים עם פרסום דוחותיה. "אם השוק ימשיך לעלות, הוא יובל בידי מניות הטכנולוגיה, שבאופן גלובלי פחות תלויות במימון חיצוני", אמר האנליסט, Hinsdale's Nolte.