לאומי: היפוך בהשקעות זרים בישראל מול ישראלים בחו"ל

במהלך הרבעון הראשון של השנה נרשם עודף של כחצימיליארד דולר בהשקעות של ישראלים בחו"ל, על פני השקעות של זרים בישראל, במסגרת המגזר הפרטי הלא-בנקאי. זהו היפוך מגמה בהשוואה לעודף של תנועות הון נכנסות (נטו) בהיקף של כ-1.1 מיליארד דולר בשנת 2005. את הדברים כותבים כלכלני בנק לאומי, שמספקים מבט על הנעשה במשק הישראלי ברבעון שעבר, לצד כמה הערכות וצפי שלהם לחלק מהסגמנטים במשק. בהמשך לנאמר בפסקה הקודמת, אומרים בבנק, פעלו משקי הבית בשלושת החודשים הראשונים של השנה, להגדיל את צבירת הכספים בקרנות נאמנות המשקיעות בחו"ל, בהיקף מצטבר של כ-1.1 מיליארד דולר לעומת כ-900 מיליון דולר בכל שנת 2005. נתון, שלדעת הכלכלנים בבנק לאומי, ראוי לתשומת לב בהקשר של השקעות זרים בישראל, הוא הגידול המתמשך מזה שלוש שנים בהשקעות של תושבי חוץ במקרקעין, מכ-20 מיליון דולר בחודש בראשית 2003, לכ-120-130 מיליון דולר בחודש, ברבעון הראשון של 2006. בבנ ק אומרים על כך שהגידול הנמשך בהשקעותיהם של תושבי חוץ, השקול לרכישת כמה מאות דירות בחודש, עשוי להיות אחד הגורמים לעלייה המתונה בביקוש לדירות. לעומת זאת, לעת עתה לא מדובר לדעתם, להערכת לאומי, על תנועות הון בעלות השפעה דומיננטית על שוק המט"ח, משום שעדיין מדובר במשקל נמוך יחסית של השקעות אלה בהשוואה לסך תנועות ההון הנכנסות, במסגרת המגזר הפרטי הלא-בנקאי. הכוונה היא לכ-11% לדוגמא, בשנת 2005. כמעט באותו עניין, מעריכים בבנק לאומי השבוע, על התנהלות תחום התשתיות - כי "יש בה כדי להעיד על פוטנציאל הצמיחה הרב שיש להשקעות בתחום, בפרט, כאשר לסקטור הפרטי ישנם מקורות מימון לטווח ארוך התרים אחר השקעות ריאליות מעניינות. בבנק מציינים, כי בשנים האחרונות ראינו תחת ממשלת שרון שפל בהשקעות בתשתית. נתוני הלשכה המרכזית לסטטיטיקה מלמדים, כי ההשקעות בתשתיות המהוות כרבע מסך ההשקעות בנכסים קבועים, דווקא ירדו ב-2005 בכ-4.8% בהמשך לצמצום של כ-11% בשנת 2004. הצמצום, מציינים בלישכה, התרחש בענפי התקשורת, מים ואנרגיה כאשר רק בענפי התחבורה נמשך גידול אשר הביא את משקל ההשקעות בהם למחצית, בקירוב, מסך ההשקעות בתשתית. על רקע זה, אומרים בבנק לאומי, אין זה מפתיע כי משקל ההשקעות בתשתית מתוך התמ"ג הגיע לשפל בעשור האחרון של כ-3% תוצר בלבד.