סקירת מסחר: ת"א 35 ירד ב-0.8%, טבע ופריגו צללו
ת"א בנקים עלה ב-0.4%, טבע צנחה ב-3.1% במחזור עצום, פריגו צללה ב-5.3% במחזור חריג. מניית הבורסה לני"ע זינקה ב-11%, אנלייבקס התרסקה ב-40%
יום המסחר האחרון לשבוע זה ננעל במגמה מעורבת. אופציות המעו"ף פקעו הבוקר ברמה של 1,606.13 נקודות. נוכח עדכון המדדים החודשי, מחזורי המסחר היו גבוהים ושלב טרום הנעילה בשוק המניות הוקדם והוארך היום והחל בשעה 16:55. מדד ת"א 35 מדד ת"א 90 מחזור המסחר הסתכם בכ-2.7 מיליארד שקל. 17:29 המסחר בתל אביב ננעל במגמה מעורבת. ת"א 35 ירד ב-0.8%, ת"א 90 ירד ב-0.7% ות"א בנקים עלה ב-0.4%. טבע 2.97% צנחה ב-3.1% במחזור עצום של 365 מיליון שקל, פריגו צללה ב-5.3% במחזור גבוה של 211 מיליון שקל. מניית הבורסה לניע בתא 3.6% זינקה ב-11%, מניית אנלייבקס 9.12% התרסקה ב-40%. 15:45 המסחר בתל אביב עובר לטריטוריה הירוקה, כאשר מדד ת"א 35 עולה כעת ב-0.1% ומדד הבנקים מטפס בכ-0.5%. מניות לאומי ופועלים מרכזות את מחזורי המסחר הגבוהים בשוק כשהן מטספות ב-0.8% ו-0.5% בהתאמה. במסגרת המסחר במטבע חוץ, הדולר עלה ב-0.23% ושערו היציג נקבע על 3.4930 שקלים. 15:00 הירידות בבורסה בתל אביב נמשכות, כאשר בשעה זו מדד ת"א 35 יורד ב-0.2% ומדד ת"א 90 יורד ב-0.7%. בולטות במסחר: מניית אלביט מערכות 2.55% יורדת 1.9% במחזור השני בגובהו בשוק, דלק קבוצה 0.42% יורדת ב-2.7% ורושמת יום תשיעי ברציפות של ירידות, שיכון ובינוי -4.22% יורדת ב-2.2% ו מליסרון -1.01% יורדת ב-1%. מנגד, לאומי 2.14% עולה ב-0.6% במחזור הגבוה בשוק ורושמת יום רביעי ברציפות של עליות, ו נייס -0.15% עולה ב-1.6%. 13:50 מניית סייפ-טי גרופ מזנקת בכ-27% לאחר שהחברה דיווחה היום כי היא צפויה להציג תוצאות חזקות ברבעון השלישי של השנה, כאשר ההכנסות יעמדו לטענתה בטווח שבין 1.35 מיליון דולר ו-1.45 מיליון דולר - כלומר עלייה בטווח שבין 440% ל-480%, בהתאמה, בהשוואה להכנסות של 248 אלף דולר ברבעון השלישי של שנת 2018 (לכתבה המלאה). 12:00 מניית אלביט מערכות 2.55% יורדת בכ-1.6% במחזור השני בגובהו בשוק, וזאת למרות שהחברה דיווחה על זכייתה בהזמנה בהיקף של כ-23 מיליון דולר לאספקת מערכות וחלקי חילוף עבור המארינס האמריקני. אלביט מערכות חזרה הבוקר עם פער שלילי של 0.6%. 11:10 יו"ר שלוחת שיקאגו של הפד, צ'ארלס אוואנס מעודד מעט את המשקיעים ורומז על אפשרות להורדת ריבית נוספת בקרוב. בתגובה לשאלות עיתונאים בנוגע לאכזבה ממדד ה-ISM שפורסם השבוע, אמר אוואנס "הפד שומר על ראש פתוח בנוגע פגישת הריבית הקרובה. ISM הוא רק מספר אחד. הורדות ריבית הן אמצעי לניהול סיכונים. אני מודאג מתחזית האינפלציה". מניית מליסרון -1.01% יורדת ב-2.4% על רקע הדיווח אודות מינוי מנכ"ל חדש לחברה (לכתבה המלאה). 9:45 יציבות בפתיחת המסחר בבורסה בתל אביב. מדד ת"א 35 עולה ב-0.1%, מדד ת"א 90 יורד ב-0.1% ומדד הבנקים יורד ב-0.3%. מניית פריגו מרכזת את מחזור המסחר הגבוה בפתיחה כשהיא יורדת ב-0.4%, טבע 2.97% אחריה עם עליה של 1.2%, ומניית נייס -0.15% עם עליה של 1.7% במחזור השלישי בגובהו בפתיחה. 9:10 מניית טאואר 2.45% חוזרת מוול סטריט עם פער ארביטרז' שלילי של 1.3%, איי.אפ.אפ חוזרת עם פער שלילי של 2.1%, פריגו חוזרת עם פער שלילי של 0.2% ומניית אלביט מערכות 2.55% חוזרת עם פער שלילי של 0.6%. מנגד, נייס -0.15% חוזרת עם פער חיובי של 1% ומניית טבע 2.97% חוזרת עם פער חיובי של 1.2%. ברקע לירידות בעולם, ארגון הסחר הבינלאומי (WTO) נתן אמש בפועל אור ירוק לארה"ב להטיל מכסים על האיחוד האירופאי בתגובה לסיוע לא חוקי לחברת התעופה איירבוס. התגובה לא איחרה להגיע מצד ארה"ב, ומשרד הסחר האמריקני הודיע זמן קצר לאחר מכן על הטלת מכסים של 10% על חלקי ייצור של איירבוס, ועוד 25% על סחורות חקלאיות אירופאיות. בסה"כ, היקף המכסים עומד על 7.5 מיליארד דולר. הרשימה המלאה של הפרטים צפויה להתפרסם בהמשך (לכתבה המלאה). יום המסחר האחרון בתל אביב ננעל בירידות שערים. ת"א 35 ירד ב-0.8%, ת"א בנקים ירד ב-0.9%. שותפיות לוויתן ותמר טיפסו על רקע הגדלת הסכם הייצוא למצרים - דלק קבוצה 0.42% זינקה ב-10%, רציו יהש -0.73% קפצה ב-9%; אופקטרא זינקה ב-32% לאחר דיווח על מזכר עקרונות למיזוג עם חברת מיט-טק.
- 6.לא יאמן, המעוף על ה 0 במקום מינוס 2. בזיון (ל"ת)עופר 03/10/2019 13:16הגב לתגובה זו
- איזה בזיון...ירד כמו גדול... (ל"ת)לעופר 03/10/2019 18:54הגב לתגובה זו
- 5.פרופ' איצ100 03/10/2019 11:15הגב לתגובה זו85% מהציבור וגם הגופים הגדולים וכל היועצים באשר הם..הפסידו כספים/כספם...אותם 15% שכן הרוויחו וביינהם גם הרבה..התחלפו ביינהם בצורה רנדומלית. רק 1.75% מתוך ה 15% הרוויחו באופן סיסטמטי ...
- 4.Bb 03/10/2019 11:07הגב לתגובה זוMoody's added, “The failure to form a new government, or the formation of a disparate coalition unable to command the internal consensus needed to advance new fiscal measures, would present a risk to Israel’s credit profile."
- 3.אלי 03/10/2019 09:12הגב לתגובה זויצא אל הדרך. במיוחד לאור אי כדאיות כלכלית להחזקת שקלים. מי הטמבל שמשלם ריבית למנפיק האגרת. לא תודה
- 2.יוסי חבקוק 03/10/2019 08:08הגב לתגובה זובוקר טוב, אנחנו בתוך מהלך ירידות שיימשך זמן רב.
- לחבקוק החביב 03/10/2019 10:39הגב לתגובה זווזה ממש לא ראיון עבודה. אתה פשוט כותב דברים יפים ולא חושש להתכסח עם הגרינברג שמוחק את תגובותיך ומצנזר אותך..אבל אל תדאג..השכל הישר והאמינות מנצחת.
- אתה מתבייש במשהו...שאלתי רצינית ויש אחריה דבר מה...... (ל"ת)היי יוסי 03/10/2019 18:56
- 1.עופר 03/10/2019 07:57הגב לתגובה זוכבר היה צריך להיות באזור 1540 מזמן
- לא נותנים לשוק לרדת מ 1600 (ל"ת)שומרים חזק 03/10/2019 12:28הגב לתגובה זו
- יגיע בקרוב ל 540 (ל"ת)אל תידג 03/10/2019 10:16הגב לתגובה זו
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - ארית, תקציב, אג"ח
אחרי נפילה של 20% בארית, מעניין יהיה לראות אם העצירה תיבלם. הנפילה מיוחסת לכוונה להנפיק את רשף הבת של ארית. זו הנפקה שנתפסת כמוזרה - היא משמרת את המכשיר הבעייתי שנקרא - חברות החזקה. למה להנפיק את רשף הבת שהיא בעצם 98% מהפעילות של ארית. למה שתי חברות? זו טכניקה לבצר את השליטה בחברת ההחזקות. צבי לוי מחזיק 46%, ואם היה מנפיק בארית החזקתו היתה מדלדלת ל-36%, ואולי מדובר על ויתור שליטה. הוא מעדיף להנפיק את החברה מתחת, ולהישאר עם 46^ בארית שתחזיק 80% ברשף.
אבל, זה רק חלק קטן מההסבר לנפילה. ההסבר המרכזי הוא שכאשר בעל שליטה מוכר ומממש בכמת כזו (גם הצעת מכר וגם הנפקה) זה מסוכן לבעלי המניות. בעל השליטה יודע מתי למכור יותר מכולם. ארית הצליחה בשנה האחרונה לזנק לשווי של 5 מיליארד שקל (לפני הנפילה), כשהיא מייצרת רווחים מרשימים, אבל הרווחים האלו בשיעורי הרווחיות האלו לא יכולים להחזיק הרבה זמן. הצגנו את הנתונים בשבוע שעבר, יכולים להרחיב: מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור, המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים. ורק נדגיש כי למרות הסיכון, צפוי שהרווחים ימשיכו להיות חזקים בטווח הקרוב.
המניות הדואליות חוזרות בעלייה קלה. פער חיובי של 0.1% בלבד. הנה רשימת המניות הדואליות הגדולות ופערי הארביטראז' (הקליקו לרשימה המלאה):
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקציב המדינה אושר ביום שישי על ידי הממשלה. ומדובר בתקציב טוב - גירעון של 3.6%, הטלת מסים על הבנקים, העלאת השכר לשכירים שמשתכרים מעל 16 אלף שקל - ראו כאן: בכמה יעלה השכר שלכם? מחשבון. ביום שישי בנימין נתניהו עשה לפרופ' אמיר ירון מה שטראמפ עושה לג'רום פאוול, יו"ר הפד - "אני יודע שעצמאות הבנק חשובה מאוד, אבל אתה חייב להוריד את הריבית". הוא היה זהיר, אבל אסרטיבי. לא בטוח שפרופ' ירון יפעל כך. יכול להיות שדווקא רמזים עבים כאלו יעשו ההיפך - הוא יתבצר בעמדתו ורק כדי להוכיח שהוא לא נכנע לפוליטיקאים.
