קאק
כשהמשקיעים בישראל בודקים את "אירופה", הם מסתכלים בדרך כלל על שלושה מדדים: דאקס הגרמני, פוטסי הבריטי והקאק הצרפתי. האחרון הוא מדד הדגל של הבורסה בפריז, ומרכז את החברות הגדולות בכלכלה השנייה בגודלה בגוש היורו.
הרכב המדד מסביר הרבה מהתנהגותו. הוא נשען במידה רבה על ענקיות המותרות, האנרגיה, התרופות והתעשייה הצרפתיות — חברות שרוב הכנסותיהן מגיעות מחוץ לצרפת. התוצאה היא מדד שמגיב לביקושים גלובליים לא פחות מאשר לנתוני הכלכלה המקומית.
לכן, כשמדברים בשוק ההון על חשיפה לאירופה, הקאק מייצג בעיקר צריכה עולמית: מכירות מותגי היוקרה באסיה, מחירי האנרגיה ושערי המטבע. הקורלציה שלו עם S&P 500 קיימת, אך הרכב הסקטורים שונה מהותית מזה האמריקאי.
עבור המשקיע הישראלי הגישה נעשית לרוב דרך קרנות סל וקרנות מחקות. הסיכון אינו רק בתנודות המניות עצמן, אלא גם בשער היורו — נתון שיכול להפוך שנה חיובית בפריז לשנה אפורה בתיק השקלי.
עוד נקודה שראוי להכיר: המדד מחושב במתכונת שאינה כוללת דיבידנדים, בעוד גרסה מקבילה שלו כן מגלמת אותם. מכיוון שחברות צרפתיות רבות נוהגות לחלק דיבידנד נדיב, ההבדל בין שתי הגרסאות מצטבר לאורך שנים לפער תשואה משמעותי מאוד.
אירופה סגרה בירידות: K+S הכבידה וצללה 8.1%, הדאקס איבד 1.2%מספר חברות נוספות עדכנו מטה את תחזיות הרווח לשנה, בהשפעת ביקושים נמוכים שנובעים מהמיתון ביבשת. הפוטסי ירד 0.2%- נעילה מעורבת באירופה: "הדרך ארוכה ומפותלת"; הפוטסי ירד ב-0.5%המדדים המובילים ביבשת ננעלו ללא כיוון ברור, ברקע להודעת הבנק המרכזי באנגליה וה-ECB על המשך המדיניות המוניטרית המקלה גם לחודש הקרוב
- אירופה נעלה במגמה חיובית: הפוטסי עלה 0.1%, דנונה זנקה 3.2%חוץ מהבורסה האיטלקית, בורסות אירופה ננעלו ביום ירוק נוסף למרות הנפילות מוקדם יותר באסיה
- אירופה סגרה במגמה מעורבת: "לא יהיו עליות בטווח הקצר", הפוטסי איבד 0.5%יום המסחר נפתח חזק לאחר שמספר חברות, ביניהן רנו ובלגקום, דיווחו תוצאותיהן אולם ננעל בגמגום לקראת וועידת השוק הפתוח שבוע הבא
- אירופה ננעלה בעליות: החלטת הפד' תמכה בסנטימנט, הדקס טיפס 1.1%בורסות אירופה המשיכו את אחד השבועות החזקים של השנה, כאשר הפוטסי עולה כבר למעלה מ-5% מתחילת השבוע. אי הוודאות בפורטוגל העיב על המגמה החיובית
- אירופה ננעלה באדום כהה: נתוני המאקרו לא תמכו; הדאקס צלל 2.4%ברקע למסחר, נתוני הזמנות המפעלים בגרמניה שהתפרסמו בשעה 13:00, ודו"ח התעסוקה בארה"ב שפורסם בשעה 15:30. הפוטסי ירד 0.71%
- וולס פארגו: "בשווקים מתחילים להפנים, צמצום רכישות האג"ח מתקרב"הדאקס צולל 2.65%, החוזים צוללים 1%. בשוקי ההון מסביב לעולם מגיבים היום לדבריו של ברננקי אמש. מסחר סוער גם בשוקי האג"ח
- אירופה סגרה במגמה מעורבת: המאקרו מארה"ב השפיע, הדאקס ירד 0.6%השווקים באירופה חיפשו כיוון ביום המסחר על רקע המשך הנפילות ביפן בבוקר, בהשפעת הורדת תחזית הצמיחה של הבנק העולמי ל-2.2%. מניות הבנקים הובילו את הירידות
- אירופה עברה לעליות: הקאק הצרפתי עולה 0.5% בתמיכת נתוני הייצורהבורסות המובילות באירופה שינו כיוון לאחר פירסום נתוני הייצור התעשייתי במדינות גוש האירו שעלה ב-0.6% על הצפי, הדאקס מוסיף 0.1%