אמנון שעשוע
צילום: Heinz Troll European Patent Office-min
בדיקת ביזפורטל

הצרות של מובילאיי מתגלגלות לעובדים - חלק משמעותי מהתגמול התאדה

כמה הפסידו העובדים מנפילה של 70% במניית מובילאיי,  איך הירידה במניית אינטל משפיעה על העובדים ומה זה בעצם מניות RSU?
רוי שיינמן | (16)
נושאים בכתבה אינטל מובילאיי

הצרות של מובילאיי  מובילאיי בניהולו של פרופ' אמנון שעשוע התחילו ממש בתחילת השנה. בסוף 2023 מניית החברה נסחרה ב-43 דולר, שווי של קרוב ל-40 מיליארד דולר. ההכנסות עלו, הרווחים עלו, החלום על הרכב האוטונומי שינוע גם בזכות המערכות של מובילאיי, קרם עור וגידים. ואז ממש בתחילת השנה החברה הנמיכה ציפיות. פרופ' אמנון שעשוע לא התרגש והסביר שזה בגלל המערכות הקודמות. קצב החוזים של המערכות החדשות מצויין.

נעשה את זה קצר - בהמשך התוצאות גם אכזבו, הפעם זה הבעיה בין הסינים לארה"ב ואירופה שמקשה על המכירות. במקביל יש התפתחויות שליליות בחברת האם אינטל  INTEL CORPORATION שמחזיקה קרוב ל-90%. המניה כיום בכ-11.3 דולר, ירידה של כ-70% מתחילת השנה.

  שנה קשה לפרופ' אמנון שעשוע - המניה התרסקה ב-70%   

 

הצרות של מובילאיי

הסיבות לירידות הן התחרות, ההאטה בהחדרת מכוניות סיניות לשוק המערבי, טסלה  TESLA INC שמובילה את התעשייה, הצרות של אינטל שמכבידות על מובילאיי ולוחצות על המחיר למטה כי אינטל, כנראה תממש את החזקתה במובילאיי. מנגד, יש סיבות לאופטימיות כי מובילאיי היא בהחלט אחת ממובילות השוק של מערכות שישמשו את הרכבים האוטונומיים ויש לה חוזים משמעותיים בקנה עם מובילות בתעשיית הרכב.

אבל כל זה לא עוזר למשקיעים שראו את המניות צונחות כאמור כ-70% מתחילת השנה כשחלק מהמשקיעים הם העובדים עצמם.

 מובילאיי - מוטמעת אצל יצרנית רבים, זה לא מספיק

 

הצרות של העובדים

מובילאיי, כמו הרבה חברות טכנולוגה אחרות, מקצה מניות RSU לעובדים. מדובר על מניות חסומות שמבשילות בשיעורים של 3-5 שנים. בפועל, עובדים שמגיעים לחברה מקבלים חבילת מניות למשך שנים לפי מחיר ידוע מראש כשהמניות מובשלות על פני מספר שנים.

כל שנה העובד יכול לממש את המניות שהבשילו. רוב העובדים, אגב מעדיפים שלא לממש מיד אלא לחכות כשנתיים משיקולי מס. ככל שההחזקה ארוכה יותר כך הרווח אמור להיות מוטה לכיוון רווח הון שממוסה ב-25% ולא רווח מעבודה שממוסה לפי שיעורי המס על שכר שמגיעים לכ-50%. אבל זו התיאוריה. בפרקטיקה, כל מקרה לגופו ובמקרים רבים כדאי לממש מהר. 

קיראו עוד ב"גלובל"

אלא שגם אם העובדים רצו לממש, הנפילה בינואר היתה כל כך מהירה ועובדים רבים שלא מימשו עד אז, כנראה חיכו כבר לעליות. זה לא הגיע. אין את המידע המלא (עדיין) על הקצאות חדשות של מניות RSU לעובדים בשנת 2024 ואין מידע על המימוש (אם כי ניתן להעריך באופן גס שהוא נמוך משמעותית משנה שעברה), אבל אפשר להעריך את ההפסד.

כמה הפסידו העובדים?

בסוף 2023 החזיקו העובדים של מובילאיי 14.8 מיליון מניות במחיר של 43 דולר (שביטאו רווח של כ-13 דולר לאופציה). מדובר בשווי של כ-650 מיליון דולר. השווי הזה נחתך ל-170 מיליון דולר. העובדים הפסידו 480 מיליון דולר. בנוסף, יש הקצאות במהלך השנה ומאחר שההמחיר ירד באופן רצוף, גם על החבילה הזו יש הפסד. אם מדובר על הקצאה דומה לשנה שעברה הרי שכשמחשבים את מחיר המניה הממוצע לעומת המחיר הנוכחי מקבלים הפסד נוסף של לפחות 50 מיליון דולר.

מניית מובילאיי מתחילת השנה

מניית מובילאיי מתחילת השנה

וזה לא הכל. עד לפני כשנתיים וחצי, מובילאיי היתה בתוך אינטל. היא הוגדרה בנפרד והונפקה באוקטובר 2022, אבל העובדים של מובילאיי קיבלו עד אז אופציות ומניות RSU של אינטל. 

אינטל בצניחה ממושכת. ההפסד שלהם על המניות של אינטל, ביחס לתחילת השנה מוערך בכ-50 מיליון דולר. האופציות של רובם על מניות אינטל התאפסו. העובדים של מובילאיי רושמים הפסד כולל של 580 מיליון דולר. לכאורה, זה הפסד על הנייר, אבל זה לא מדויק.

מניית אינטל מתחילת השנה

מניית אינטל מתחילת השנה

תגמול ב-RSU ובאופציות כבר מהווה חלק מהתגמול הכולל של עובד. זה לא בונוס מעבר לשכר הרגיל. זו הטבה שהיא חלק מהתגמול ולפיה הוא מקבל החלטה אם לעבוד בחברה. ההתייחסות של העובדים היא לסכום ההטבה לפי המחיר בעת ההקצאה בשוק. אבל כשהוא יורד, אזי השכר הכולל שלהם בעצם יורד. וההיפך - כשהוא עולה הם מרוויחים יותר. 

יש חברות שההטבה במניות RSU מהוות סכום משמעותי מעלות השכר של העובדים. במובילאיי היקף ההפחתה השנתי על מניות RSU שמבטא את ההטבה לעובדים הוא מעל 100 מיליון דולר וזה אומר שבממוצע המניות האלו מהוות על פי ההערכה כ-10% מהשכר הכולל. זה הממוצע, וזה יכול להיות שונה באופן ספציפי בין העובדים, כי יש כאלו שמקבלים יותר מאחרים. אם נתייחס לממוצע הזה ונגלם ירידה של כ-70% במניה, זה שקול לירידה בשכר של כ-7%. זה על הנייר, אבל אם העובדים היו יכולים לממש היום את המניה, זה היה ההפסד בשכר שלהם. 

תגובות לכתבה(16):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 11.
    כבר במכירה לאינטל כתבתי שזו בועה ובלופ (ל"ת)
    יובל 08/09/2024 10:31
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    כולם שוכחים ש 300 עובדי מובילאי ניהיו מליונרים בהנפקה (ל"ת)
    שאול בלעי 08/09/2024 08:31
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    אלי רז 08/09/2024 08:30
    הגב לתגובה זו
    מהירה
  • 8.
    ... 08/09/2024 01:25
    הגב לתגובה זו
    כל עוד האליטות מחבלות בהייטק הישראלי, מעמד הביניים ימשיך להצביע לימין הצר וימשיך לתמוך ברפורמה המשפטית. ושילכו לעזאזל אמנון, חרל״פ וכל יתר בעלי הכיסים העמוקים והמתנשאים מהאקדמיה שלא מבינים כלום בתעשיית תוכנה.
  • ואתה מבין? (ל"ת)
    שולי 08/09/2024 08:30
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    אנונימי 07/09/2024 23:56
    הגב לתגובה זו
    לא מעניין אף עובד שמקבל שכר של הייטק
  • 6.
    שעשעוע הפך לצעצוע (ל"ת)
    ינשוף 07/09/2024 21:48
    הגב לתגובה זו
  • מקווה עבורך שבגלגול הבא תחזור 10 אחוז ממנו, ולא ינשוף (ל"ת)
    חומי 08/09/2024 08:29
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    דני חכם 07/09/2024 21:25
    הגב לתגובה זו
    אתם לא מבינים איזה ניהול כושל מתחולל בחברה, אין לסיכוי לעתיד
  • 4.
    אלי לוי 07/09/2024 21:24
    הגב לתגובה זו
    החברה גמורה, מפסידה בכל פרוייקט, הניהול כושל, ההתנהלות איטית ולא יעילה.אין עתיד לחברה כברנ.ב- אני מנהל בחברה
  • אז תתפטר (ל"ת)
    רמי תגר 08/09/2024 08:29
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    שטויות, זה כסף קטן ביחס לשכר (ל"ת)
    עובד מובילאי 07/09/2024 16:12
    הגב לתגובה זו
  • עובד לשעבר 08/09/2024 02:45
    הגב לתגובה זו
    זה דווקא משמעותי מאוד
  • Kashmin 07/09/2024 22:24
    הגב לתגובה זו
    כשיגיע הזימון לשימוע תביןנכמה הפסדת
  • 2.
    יובי 07/09/2024 15:46
    הגב לתגובה זו
    פשוט לא הרוויחו עוד כסף מהציבור !(משקיעים קרנות וכדומה)
  • 1.
    עדיף ציפור ביד משתיים על העץ .. (ל"ת)
    יוסי ממן 07/09/2024 13:45
    הגב לתגובה זו
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקאתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוק
TOP 10

לא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם

דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה

הדס ברטל |
נושאים בכתבה תוצר לנפש

הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף  לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.

1 # סינגפור

סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.


עובדים
 בחברת טכנולוגיה בסינגפור קרדיט: גרוק
עובדים בחברת טכנולוגיה בסינגפור - קרדיט: גרוק


2 # לוקסמבורג

מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.

3 # איחוד האמירויות הערביות 

לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.

נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)

הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם

עוזי גרסטמן |
נושאים בכתבה קזחסטן

קזחסטן מצטרפת להסכמי אברהם. בפועל יש כבר עשרות שנים הסכמים עם קזחסטן, צפוי שההצטרפות תרחיב את שיתופי הפעולה בכמה מישורים. אבל מיהי בעצם קזחסטן? ועל מה מבוססת הכלכלה שלה?

קזחסטן היא אחת הכלכלות הצומחות באירואסיה, עם מיקום גאוגרפי שממצב אותה כגשר בין סין לאירופה ובין רוסיה למזרח התיכון. שטחה הוא כ- 2.72 מיליון קמ"ר, והיא התשיעית בגודלה בעולם. אין לה מוצא לים פתוח\ יש לה גבולות ארוכים שהופכים אותה לצומת דרכים חשוב בסחר העולמי. 

היקף. אוכלוסייה 20.6 מיליון תושבים. זו מדינה עם אוכלוסייה צעירה יחסית שמספקת כוח עבודה זול ואיכותי. הנשיא הוא קאסים-ז'ומארט טוקאייב זה שש שנים. קזחסטן היא רפובליקה נשיאותית: ראש המדינה הוא נשיא הנבחר ולו סמכויות רבות, לרבות כמפקד עליון של הכוחות המזוינים. קיים ריכוז של כוח בידי הנשיא וההנהגה. 

התמ"ג הנומינלי מתקרב ל-300 מיליארד דולר בסוף 2025, בעוד במונחי PPP הוא חוצה את ה-900 מיליארד. התמ"ג לנפש במונחי PPP עומד על כ-36,000 דולר, רמה דומה לטורקיה, אך נמוכה במקצת מרוסיה. המעבר ממשק מבוסס מחצבים בלבד למשק מגוון יותר נמצא בעיצומו, עם דגש על לוגיסטיקה, דיגיטל ותעשייה קלה.

צמיחה של 6% 

כלכלת המדינה מבוססת על נפט. ברבעונים הראשונים של השנה נרשמה צמיחה שנתית של 6.1%-6.3%, כאשר התחזיות השנתיות נעות בין 5.5% מהבנק העולמי ל-5.9% מקרן המטבע. הגורם המרכזי: הרחבת שדה טנגיז, שהושקה רשמית בינואר 2025 והוסיפה 260 אלף חביות ליום בתפוקה מלאה. תפוקת הנפט הכוללת עברה את ה-100 מיליון טון בשנה, שיא היסטורי עם 75.7 מיליון טון בינואר-ספטמבר ו-8 מיליון טון באוקטובר לבדו. טנגיז לבדו תורם כשליש, עם תפוקה יומית שהגיעה ל-953 אלף חביות ביוני.