וול סטריט צפויה לפתוח את השבוע השלישי של אוקטובר כשהאווירה מתוחה מאוד. אחרי חמישה ימי מסחר תנודתיים במיוחד שבהם המדדים המובילים נעו בין עליות לירידות חדות. בשישי, שלושת מדדי הדגל ה-S&P 500, הנאסד"ק והדאו - הצליחו לנעול בעליות קלות, אבל זה היה בקושי. ה-S&P 500 עלה בשבוע הקודם ב-1.7% ומתחילת השנה ב-14.5%, הנאסד"ק הוסיף 2.1% לשבוע ו-18% מתחילת השנה, והדאו טיפס ב-1.6% לשבוע ו-10% מאז תחילת 2025. המדדים ניסו לחתום שבוע רווי בדרמות על רקע ההחרפה במלחמת הסחר בין ארה"ב לסין, עונת הדוחות שנכנסת להילוך גבוה, והצל הכבד של השבתת הממשל הפדרלי שנמשכת כבר שלושה שבועות.

המשקיעים מנסים לעכל את רצף האירועים של השבוע האחרון וזה לא קל. החל מהצעדים החדשים של בייג’ין שהגבילו יצוא של מתכות נדירות, דרך איומי המכסים של דונלד טראמפ שאחר כך סתר את עצמו ברשתות החברתיות, ועד לאמירה החדה שלו בסוף השבוע: “האיומים על סין - לא ברי-קיימא”. כמה שחשבנו שמלחמת הסחר מאחורינו - המאבק בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם, שכבר גרם לתנודות חדות במניות, בסחורות ובאג"ח, עדיין ממשיך להכתיב את הסנטימנט.

גם הזהב ממשיך לככב. גם הוא משמשמ כמדד לפחד. הזהב סיים שבוע תשיעי ברציפות של עליות, והמחיר שלו כבר סביב 4,240 דולר לאונקיה. אנליסטים בג'יי.פי. מורגן העריכו כי אם רק חצי אחוז מהנכסים הזרים בארה"ב יוזרמו לזהב - המחיר יכול להגיע עד 6,000 דולר. גם שרודרס נתנו לנו בראיון מיוחד תסריט דומה:  שרודרס לביזפורטל: “הזהב הוא פוליסת הביטוח של המשקיע; 5,000 דולר לאונקיה זה תרחיש אפשרי”

במקביל, הנפט עבר למצב של עודף היצע: מחיר הברנט ירד בכ-2.3% וה-WTI נחלש ב-2.8%, על רקע החלטות קרטל אופ"ק+ להגדיל תפוקה והערכות של סוכנות האנרגיה הבינלאומית כי עודפי הנפט ב-2026 יגיעו ל-4 מיליון חביות ביום.

• המניות הדואליות ירדו; וול סטריט עלתה כ-0.5%; מניות הביוטק זינקו
• נעילה שלילית בוול-סטריט; ביונד-מיט נפלה ב-22%, ויזה איבדה 3%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

התחזית הזאת הגיעה דווקא כשבבית הלבן חתמו על מכסים חדשים על רכבים מסחריים. 25% על משאיות כבדות ו-10% על אוטובוסים מיובאים - עוד צעד שמקצין את מדיניות הסחר האמריקאית. טראמפ אמנם דיבר על הגנה על יצרנים מקומיים, אבל גם פה האפקט יכול להיות כפול עלייה במחירים לצרכן ושינוי במפה של החברות הפועלות לאורך שרשרת האספקה. לרעת אמריקה.

החוזים העתידיים בוול סטריט מטפסים ומרמזים לנו שבאמריקה הבורסה תיפתח חיובי. מקווים שהצלחתם לנוח קצת במהלך הסופ״ש כי אנחנו צועדים לקראת שבוע עמוס - מדוחות ועד נתוני מאקרו. בינתיים החוזים על מדד ה-S&P 500 מתחזקים בכ-0.5%, על הדאו ג’ונס ב-0.3% ועל הנאסד״ק ב-0.5% זה מגיע כשברקע המתיחות בין שתי הכלכלות הגדולות בעולם, ארה״ב וסין, עולה ויורדת, ותוך כדי שנרשמות ירידות חדות בבנקים האזוריים ומימושים במניות הטק. 

מה שעוזר לשפר קצת את הסנטימנט זה מי שהעכיר אותו מלכתחילה - טראמפ. דיווחים בתקשורת מדברים על זה שנשיא ארה"ב דונלד טראמפ פועל להחריג עשרות מוצרים ממכסי היבוא ההדדיים עם סין, וגם בוחן להרחיב את המהלך לעוד מאות מוצרים נוספים. זה אולי מאותת על שינוי גישה בוושינגטון כלפי מלחמת הסחר, כשטראמפ מבין שהפחתת המכסים על מוצרים שאינם מיוצרים בארה"ב יכול להקל על הלחץ האינפלציוני וככה לזרז את הורדות הריבית של הפד.

את השבוע הקודם, שלושת המדדים המובילים סיימו בעליות קלות, גם כאן זה הגיע לאחר שטראמפ הביע אופטימיות בנוגע להסכם מסחרי מתקרב עם נשיא סין שי ג׳ינפינג, הצפוי להיפגש עמו בהמשך החודש בדרום קוריאה. במקביל, שר האוצר סקוט בסנט ציין כי “המתיחות עם סין ירדה מדרגה” והוסיף כי צפויה פגישה עם סגן ראש הממשלה הסיני, מה שהוביל להרגעת השווקים ולירידה במדד הפחד (VIX), שצלל משיא של 28 נקודות לרמה של כ-20.

במקביל, המשקיעים ממשיכים לעקוב גם אחר השבתת הממשל הפדרלי שנכנסת לשבוע הרביעי שלה, בעוד המחלוקות בין הדמוקרטים לרפובליקנים סביב סוגיות תקציביות ובריאותיות נמשכות. כלכלנים מזהירים כי השבתה ממושכת עלולה לפגוע בצמיחת התמ"ג ברבעון הנוכחי, אפילו אם מדובר בהשפעה זמנית בלבד.

• בין מלחמת סחר לדוחות: האנליסטים נערכים לשבוע המסחר
• המניות הדואליות ירדו; וול סטריט עלתה כ-0.5%; מניות הביוטק זינקו
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הציפיות השבוע מתמקדות בשני מוקדים עיקריים: המשך עונת הדוחות - עם שמות בולטים כמו נטפליקס, קוקה קולה, טסלה ואינטל וגם פרסום מדד המחירים לצרכן (CPI) לחודש ספטמבר ביום שישי, שצפוי לשפוך אור על מגמת האינפלציה לפני החלטת הריבית של הפד.

מאקרו