דיווח: Arm תשיק שבבי בינה מלאכותית במהלך 2025
מעצבת השבבים הבריטית Arm ARM HOLDINGS שבשליטת תאגיד ההשקעות היפני סופטבנק (Softbank), מתכננת לפתח שבבי בינה מלאכותית (AI), אותם היא צפויה להשיק כבר במהלך בשנת 2025, כך על פי דיווח ברשת התקשורת ניקיי (Nikkei Asia).
על פי הדיווח, Arm תקים חטיבת שבבי בינה מלאכותית ותפעל לייצר אב טיפוס עד אביב 2025. בדומה למודל הכלכלי של החברה, הייצור ההמוני של השבבים יבוצע על ידי לקוחותיה וצפוי להתחיל בסתיו 2025. על פ ההערכות, לאחר הקמת החטיבה ותחילת ייצור המוני, סופטבנק תפעל להעביר אותה תחתיה.
מעצבת השבבים הבריטית, המעניקה רישיון לעיצובי השבבים שהיא מפתחת ומסתמכת כמעט באופן בלעדי על הכנסות מתמלוגים, הרחיבה את פעילותה גם לשוק מרכזי הנתונים. שוק שבו חלק מהמשתתפים מחפשים לייצר שבבים משלהם כדי להפעיל דגמי בינה מלאכותית, במטרה להפחית את התלות בשבבים של אנבידיה (Nvidia), ששולטת כיום בתחום ללא עוררין. על רקע העניין הגובר בתחום המוליכים למחצה עבור בינה מלאכותית, הכפילה החברה את שוויה מאז רשמה את מניותיה למסחר בספטמבר האחרון, והיא נסחרת כעת לפי שווי שוק של 113 מיליארד דולר.
תוצאות חזקות - המשקיעים ציפו ליותר
בשבוע שעבר, פרסמה החברה את תוצאותיה לרבעון הראשון של 2023, בהן הכתה את צפי האנליסטים עם הכנסות של 928 מיליון דולר לצד רווח של 36 סנט למניה. את הרבעון השני צופה החברה כי תסיים עם הכנסות של 875-925 מיליון דולר, לצד רווח מתואם של 32-36 סנט למניה. את השנה כולה היא צופה כי תסיים עם הכנסות של 3.8 מיליארד דולר עד 4.1 מיליארד דולר ורווח מתואם של 1.45 דולר עד 1.65 דולר למניה.
Arm נרכשה בשנת 2016 על ידי תאגיד ההשקעות היפני תמורת 32 מיליארד דולר. במהלך שנת 2022, סופטבנק ניסתה למכור לאנבידיה את מעצבת השבבים תמורת 40 מיליארד דולר, אך העסקה נחסמה על ידי הרגולטורים. מה שהביא את חברה להנפיק את מניות החברה למסחר בספטמבר האחרון, במחיר של 51 דולר למניה. המניה זינקה בתחילת השנה, והגיעה לשיא של 164 דולר, אך לאחרונה היא יורדת כאשר בחודש האחרון היא איבדה כ-11% משוויה, אך מתחילת השנה עלתה בכ-58%, והיא נסחרת כעת במחיר של 108 דולר למניה.
בנק אוף אמריקה צופה אפסייד של 41%
לאחר פרסום הדוחות בשבוע שעבר אשרר בנק אוף אמריקה את המלצת הקנייה שלו למניית ARM עם מחיר יעד של 150 דולר כאשר החברה ממשיכה להרחיב את שיעור התמלוגים ושיעור הרישיונות שהיא מוכרת. בבנק אוף אמריקה ציינו לטובה את ארכיטקטורת ה-V9 המהווה כ-20% מהתמלוגים, כאשר אימוץ הארכיטקטורה צפוי לגדול ב-5% ברבעון. עוד ציין הבנק סיכונים כמו תנודתיות גבוהה בשל היצע מסחר מוגבל וחשיפה של יותר מ-15% לשוק הסיני.- ARM נופלת ב-9% - התחזית לרבעון הבא מאכזבת
- סיוה בשת"פ עם ARM: "שוק שיגיע ל-300 מיליארד דולר עד 2030"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חברת ARM צפויה להיות אחת מהנהנות הגדולות מאימוץ בינה מלאכותית במכשירי קצה כמו סמארטפונים ומחשבים. מעבר לטכנולוגיית v9 עם תכונות בינה מלאכותית ואבטחה מוגברת מניע צמיחה עם שיעורי תמלוגים כפולים בהשוואה לגרסאות קודמות. ARM צופה צמיחה שנתית של יותר מ-20% בהכנסות עם שיפור מתמיד ברווח התפעולי. לפי הערכות הבנק, לחברה יש פוטנציאל הכנסות של 2.5-3 מיליארד דולר עד שנת 2026.
שיעור תזרים המזומנים החופשי של החברה עמד על 32% מהמכירות בשנה שעברה עם תחזית לזינוק ליותר מ-40% תוך שנתיים. נתון זה מציב את ARM מעל רוב חברות התוכנה ומניות המוליכים למחצה המובילות.
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
השקעה בחו"ל: חמישה יעדים אטרקטיביים לרכישת דירה – עד מיליון שקל
בדיקה מקיפה: חמישה יעדי השקעה אטרקטיביים באירופה והסביבה שעדיין אפשריים עם תקציב ישראלי ממוצע
דירה להשקעה
רכישת דירה בישראל הפכה לאתגר כלכלי עבור רבים, ולעיתים אף לחלום שהולך ומתרחק. וכאשר המחירים ממשיכים לנסוק, משקיעים רבים מחפשים אלטרנטיבות מעבר לים, במדינות שבהן סכום של כמיליון שקל (כ-230,000 יורו או 250,000 דולר נכון לדצמבר 2025) עדיין מאפשר רכישת נכס שלם ואף מניב.
בכתבה זו נסקור חמישה יעדים פופולריים בקרב משקיעים ישראלים: טביליסי (גאורגיה), אתונה (יוון), ליברפול (בריטניה), ליסבון (פורטוגל) וסופיה (בולגריה). נבחן את יתרונותיהם וחסרונותיהם, כולל נתוני מחירים, תשואות שכירות ממוצעות, שכר מקומי ואיכות החיים הכללית, כדי לספק תמונה מלאה עבור המשקיע הפוטנציאלי.
יוצאים לדרך: דרכון אירופי לא יזיק
לפני שנצלול לפרטי היעדים, חשוב להבין שבעלות על דרכון אירופי משנה את כללי המשחק. עבור ישראלים רבים המחזיקים בדרכון כזה (בעיקר פורטוגלי, רומני, פולני או גרמני), ההשקעה הופכת לפשוטה יותר מבחינה בירוקרטית ומיסויית. אזרחי האיחוד האירופי יכולים בדרך כלל לרכוש נכסים ללא הגבלות מיוחדות, ליהנות מחופש תנועה ומגורים, ולעיתים אף לזכות בהטבות מס מקומיות.
במדינות כמו יוון ופורטוגל, משקיעים ללא דרכון אירופי עשויים להיות זכאים לתוכניות "ויזת זהב", המעניקות אישור שהייה בתמורה להשקעה בסכום מסוים - אך מי שמחזיק כבר בדרכון חוסך את התהליך המורכב הזה.
- מחירי הדירות ירדו, ריבית המשכנתא ירדה - מתי יחזרו המשקיעים?
- מיומנו של יועץ השקעות - על הדילמה בין השקעה בבורסה להשקעה בדירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
טביליסי, גאורגיה: עיר מתפתחת עם תשואות שיא
בירת גאורגיה הפכה בשנים האחרונות למוקד משיכה למשקיעים המחפשים הזדמנויות בשווקים מתפתחים. העיר העתיקה והיפה, עם המרחצאות הטרמליים והתרבות הים תיכונית-מזרח אירופית שובת הלב, מציעה שילוב של מחירים נמוכים ואפשרויות לתשואה גבוהה.
