סקטור הטכנולוגיה מוביל את השווקים בשנים האחרונות, כאשר החברות הגדולות בעולם מגיעות מהסקטור הזה. גוגל GOOGLE , אפל APPLE , אמזון AMAZON , מיקרוסופט MICROSOFT , מטא  META PLATFORMS ואנבידיה  NVIDIA COR נחשבון ל-"6 הגדולות" של הסקטור והביצועים שלהן בשנים האחרונות אכן מצדיקות את הכינוי הזה, אבל בבנק ההשקעות UBS מפרסמים ניתוח די פסימי ומורידים את ההמלצה שלהם לגבי כל המניות האלה ל"ניטרלי".

ב-UBS ציינו כי צמיחת הרווח למניה (EPS) של החברות צפויה לרדת ל-15.5% ברבעון הראשון של 2025, זאת לעומת צמיחה של 42.2% בתקופה המקבילה השנה, כך אמרו האנליסטים בהובלת ג'ונתן גולוב. "הורדת הדירוג של 6 הגדולות - מ'משקל עודף' ל'נייטרלי' - לא מבוססת על שווי שוק גבוה במיוחד או על ספקות לגבי בינה מלאכותית. זוהי הכרה בקשיים ובתנודות המחזוריות שמשפיעות על מניות אלה," אמר גולוב.

מניות הטכנולוגיה האחרות לעומת זאת צפויות להציג ביצועים טובים יותר, לפי UBS, שצופה לסקטור ללא 6 הגדולות צמיחה ברווח למניה של כ-26% ברבעון הראשון של 2025, לעומת 11.1% שנצפו לתקופה המקבילה ב-2024. אותן חברות, מציינת UBS, לא נהנו מהפריחה הכלכלית בעקבות הקורונה באותו היקף כמו ענקיות הטכנולוגיה.

לפי UBS, הרווחיות של 6 הגדולות עברה ארבעה גלים מחזוריים שונים, החל מהמגפה שדחפה ביקוש צרכני למחשבים אישיים, קניות מקוונות ורשתות חברתיות. עם דעיכת המגפה ופתיחת הכלכלה מחדש, הרווחים נפגעו עקב ירידה בביקוש למוצרי טכנולוגיה, מה שהוביל להתכווצות בצמיחת הרווח למניה ב-2022. העלייה ברווחים ב-2023 נבעה מהשוואות קלות יותר לתקופות המקבילות והפחתת הוצאות של החברות.

• UBS: העליות במניות הטכנולוגיה לא נגמרו, ה-AI רק בהתחלה
• מעל אלף מיליונרים חדשים ביום - האמריקאים התעשרו ב-2024
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

"צפוי שהרווחים יחזרו לצמיחה נורמלית במהירות בקרב ענקיות הטכנולוגיה, בעקבות ירידה חדה בצמיחת הרווחים מהרבעון הרביעי של 2023 ועד הרבעון השלישי של 2024",  אמר גולוב. המניות של ה-6 הגדולות נסחרות כעת במכפילים של בין 22-39 לעומת הרווח הצפוי ב-12 החודשים הקרובים, בעוד שמדד S&P 500 נסחר סביב פי 25.

גם בבנק פיקטה השוויצרי מדברים על המשקל שמונח על כתפי מניות הטכנולוגיה: "תחזיות חלשות מכמה חברות טכנולוגיה בשבוע שעבר החריפו את המכירות במניות ה'מגה-קאפ', דבר ששם את "האחריות" להמשך עונת הדוחות הזו על השמות הגדולים שמדווחים השבוע לעדכן כלפי מעלה את התחזית שלהם כדי ששוקי המניות יוכלו להתקדם, לאור השוויים הגבוהים", כתבו בבנק.

2 חברות מ-6 הגדולות ידווחו כבר השבוע. הראשונה היא מטא שתדווח היום (רביעי) אחרי המסחר.  האנליסטים צופים למטא רווח של 4.31 דולר למניה על הכנסות של 36.14 מיליארד דולר. לשם השוואה, ברבעון המקביל אשתקד הרווח למניה עמד על 2.2 דולר וההכנסות על 28.64 מיליארד דולר. מניית מטא כבר רשמה עליות של כ-40% מתחילת השנה, כשהיא עוקפת את מדד S&P 500. החברה ממשיכה לפתח מודלים חדשניים לבינה מלאכותית (Llama 3) במטרה להתחרות בשוק. יחד עם צמצום עלויות, צפוי המשך מגמת העליות במניה.

• המניה שעלתה אתמול פי 3 וממשיכה לזנק והמניות הבולטות היום בוול סטריט
• וולמארט מעלה תחזיות - למרות המכסים; אז למה המניה יורדת?
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• "שער הדולר יירד, רמת התמחור של המניות היא בשיא היסטורי ברוב...

בנוסף, מטא לאחרונה השיקה צ'אט בוט מבוסס בינה מלאכותית חדש שיתחרה בצ'אט GPT. לפי הדיווחים, בנוסף לשאילתות בשפה טבעית אליהם כבר התרגלנו, הצ'טבוט החדש יוכל לייצר תמונות ואנימציות קצרות. הגרסה החדשה צפויה לייצר תמונות ברמת דיוק גבוהה יותר לבקשת המשתמש. 

מנית מטא עלתה ב-43% מתחילת השנה והיא נסחרת לפי שווי של 1.26 טריליון דולר.

מנית מטא מתחילת השנה

החברה השניה שתדווה השבוע היא גוגל שתדווח מחר (חמישי) אחרי המסחר. האנליסטים צופים לגוגל רווח של 1.51 דולר למניה על הכנסות של 78.57 מיליארד דולר. לשם השוואה, ברבעון המקביל אשתקד הרווח למניה עמד על 1.17 דולר וההכנסות על 69.79 מיליארד דולר. השקת מודל השפה הגדולה החדש של גוגל, ג'מיני (Gemini), מעוררת עניין רב בקרב המשקיעים. שוק הבינה המלאכותית הג'נרטיבית צפוי לצמוח משמעותית בשנים הקרובות, וגם ביום חמישי המשקיעים יחפשו פרטים נוספים על יכולותיה הכספיות של ג'מיני.

בתחילת החודש גוגל חשפה מספר פיתוחים חדשים בכנס שלה, כאשר גולת הכותרת הייתה כלי חדש ליצירת וידאו באמצעות בינה מלאכותית  בשם Google Vids. מטרת הכלי להקל על מקצועני שיווק ופרסום לכתוב, להפיק ולערוך סרטונים. לצד זאת, הכריזה החברה על מעבד חדש על על בסיס שבבי Arm, כחלק מהתחרות הגוברת בשוק תשתיות הענן.

מנית גוגל עלתה ב-14.5% מתחילת השנה והיא נסחרת לפי שווי של 1.98 טריליון דולר.