הודות לבינה המלאכותית: סקטור השבבים של דרום קוריאה מרים את הראש
קוריאה הדרומית, נחשבת כבר שנים רבות לאחת המדינות המובילות בכל הקשור לטכנולוגיה, בעיקר הודות לחברות הוותיקות שצמחו בה דוגמת סמסונג ו-LG. אלא שבשנים האחרונות חלה שחיקה מסוימת במעמד זה, אותו מבקשת כעת הממשלה לשקם באמצעות השקעות עתק במוליכים למחצה. כאשר גם גופי ההשקעה הזרים, לא נשארים אדישים ומגדילים את השקעתם בחברות המקומיות.
לקריאה נוספת
> יצרניות שבבי הזיכרון נוטשות את המחשבים ומחזרות אחרי אנבידיה
בתחילת השנה הודיעה הממשלה הדרום קוריאנית על כוונתה להקים את מתחם המוליכים למחצה הגדול בעולם במחוז קיונגי (Gyeonggi) באמצעות השקעת עתק בהיקף של כ-470 מיליארד דולר, במהלך 23 השנים הקרובות, בשיתוף פעולה עם יצרניות המוליכים למחצה הגדולות במדינה סמסונג ואס. קיי. הייניקס (SK Hynix). כדי לתמוך בתוכנית, הממשלה הציעה גם תמריצי מס להשקעות ויוזמות דנועדו להגביר את התחרותיות.
במסגרת התוכנית, קוריאה הדרומית שואפת להגביר את העצמאות שלה בכל הקשור לחומרים, חלקים וציוד חיוניים לייצור שבבים עד 2030. המדינה, שולטת כיום בייצור שבבי זיכרון, המשמשים לניהול ואחסון נתונים במכשירים במחשבים אישיים, סמארטפונים וכרטיסי SD, עם נתח שוק עולמי של למעלה מ-60%. כעת היא שואפת להגדיל את חלקה גם בייצור שבבים ומעבדים אחרים.
- היום לפני...ההתבטאות של יו"ר הבנק המרכזי מפילה את השווקים ומה קרה היום לפני 36 שנה
- לא רק סעודיה: הוסכם על שיתוף פעולה בשווי מיליארדים בין האמירויות ודרום קוריאה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המתחם השאפתני, אשר מתפרש על שטח של יותר -30,000 מגרשי כדורגל, אמור על פי הנשיא, יון סוק-יאול, לייצר כמעט 3.5 מיליון מקומות עבודה. על פי התוכנית, עד 2047, יוקמו 16 מתקני ייצור נוספים, אשר ייצטרפו ל-19 המפעלים הקיימים. לפי משרד התעשייה, סמסונג ואס. קיי. הייניקס מתכננות לייצר שם 7.1 מיליון ופלים בחודש עד 2030. סמסונג צפויה להשקיע 500 טריליון וון (370 מיליארד דולר) בפרויקט, ואילו אס. קיי. הייניקס, תשקיע סכום של 122 טריליון וון (83 מיליארד דולר) לבניית המפעלים במדינה.
גידול בהשקעות הזרות בחברות המקומיות
על פי נתונים שמפרסמת היום סוכנות הידיעות בלומברג, משקיעים בחו"ל קנו מניות של חברות דרום קוריאניות בהיקף של 12.2 מיליארד דולר, בשלושת החודשים הראשונים של 2024. מה שהציב את קוריאה הדרומית, כמדינה השנייה באסיה מבחינת השקעות, רק אחרי יפן. מעל כולם בלטו מנייות יצרניות השבבים, אשר לוקחות חלק מהותי במהפכת הבינה המלאכותית, דוגמת סמסונג שבמנייתה השקיעו משקיעים זרים בהיקף של 4.1 מיליארד דולר, ואס. קיי. הייניקס (SK Hynix) - 1.3 מיליארד דולר.
השקעות אלה העלו את הבעלות הזרה על מדד הקוספי (KOSPI) ל-34.42%, הנתון הגבוה ביותר מאז הרבעון השני של 2021, כך על פי נתונים של איגוד ההשקעות הפיננסיות של קוריאה. בהתאם, המדד הציג עליות של כ-4% במהלך החודש החולף (מרץ). עיקר השיפור מגיע כאמור הודות ליצרניות שבבי הזיכרון שהחלו לקצור את הפירות מהשינוי האסטרטגי, במסגרתו הן נטשו את תחום פעילותן המסורתי, ייצור שבבי זיכרון עבור מחשבים וטלפונים, לטובת ייצור שבבי זיכרון שיוטמעו במעבדים המשמשים לאימון מודלים של בינה מלאכותית.
השינוי החיובי בשוק הזיכרונות
השנתיים החולפת היו אחת התקופות הקשות ביותר עבור תחום הזיכרונות. רצף אירועים בלתי נשלט שכלל יציאה ממגפת הקורונה, מלחמה באוקראינה, שיבושים בשרשרת האספקה ואינפלציה, הכבידו מאד על הסקטור שידוע גם ככה בחוסר היציבות שלו. במהלך מגפת הקורונה, ראו מנהלי יצרניות השבבים כיצד המכירות שלהם מזנקות, בעקבות הביקושים החזקים עבור מחשבים, טאבלטים וסמארטפונים. אלא שבחלוף שנה, האינפלציה ועליית הריבית הפכו את המגמה, מצאו עצמם החברות עם מלאים עצומים ללא קונים. עד כדי כך המשבר היה חמור, שהיו מי שהעריכו את ההפסד התפעולי של יצרניות השבבים במהלך השנה החולפת (2023) בלא פחות מ-5 מיליארד דולר.
מציאות זו, הביאה לקיצוצים דרמטיים בכמעט כל החברות בתחום, ולסגירה של מפעלים ופיטורי עובדים. אלא שאז הגיעה מהפכת הבינה המלאכותית, ובמיוחד אנבידיה שהפכה לשם נרדף לטכנולוגיה פורצת הדרך, והפיחה אוויר מחודש במפרשים של יצרניות הזיכרונות. בכדי להריץ את המודלים המורכבים, זקוקים המעבדים של ענקית השבבים האמריקאית גם לזיכרון בהיקפים חדשים. לצורך כך, נכנסו בשנים האחרונות יצרניות הזיכרון לתחום זיכרון בעל רוחב פס גבוה, או בקיצור HBM (High Bandwidth Memory).
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
שתי החברות הגדולות ביותר בתחום הזיכרונות מגיעות מדרום קוריאה, כשהמתחרה הגדולה ביותר שלהן היא מיקרון האמריקאית. בשבוע שעבר פרסמה סמסונג תחזית, לפיה בכוונתה לשלש במלך השנה את נפח ייצור שבבי הזיכרון ברוחב פס גבוה (HBM). זאת לאחר שבתחילת השנה, דיווחה יצרנית השבבים הדרום קוריאנית כי תייצר במהלך השנה הקרובה פי 2.5 יותר שבבי HBM. ואם לא די בכך שהרי עד שנת 2028 צופה החברה כי תייצר פי 23 שבבי HBM ביחס לייצור הנוכחי. "חדשנות בינה מלאכותית לא יכולה להימשך ללא חדשנות בטכנולוגיית זיכרון", אמר אתמול סגן נשיא יצרנית שבבי הזיכרון הגדולה בעולם.
דברים דומים השמיעה גם מנכ"לית המתחרה הגדולה, אס. קיי. הייניקס, שצופה כי שבבי HBM יהוו אחוז דו ספרתי ממכירות שבבי ה-DRAM (המשמש כזיכרון הראשי כמעט בכל המחשבים המיוצרים בעולם) שלה בשנת 2024. לצורך כך צפויה החברה להודיעה בקרוב על תוכנית להקים מתקן ייעודי עבור שבבי HBM באינדיאנה, ארצות הברית, בהשקעה כוללת של 4 מיליארד דולר. על פי הדיווח בוול סטריט ג'ורנל המתקן החדש יחל לפעול במהלך שנת 2028 ויסייע לחברה לעמוד בביקושים מצד יצרניות שבבים מתקדמים לבינה מלאכותית, ובראשן אנבידיה.
- 1.ישראל 08/04/2024 10:47הגב לתגובה זוזיכרון HBM. מוכרת ליצרניות את המכונות שלה.
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
צילום: Jens Mahnke, Pexelsעלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
יצרנית שואבי האבק החכמים חברת iRobot הייתה כוכבת של ממש בוול סטריט מאז הנפיקה לפני 20 שנה ועד לפני כארבע שנים. אבל הצעת רכש של אמזון לחברה, שעוררה התנגדות בקרב פוליטיקאים, והמכסים של טראמפ שפגעו במכירות של כל החברות האמריקאיות בסין, הובילו אותה כעת עד פשיטת רגל. וגם: העתיד הוורוד שנשקף לטבע ואיזו עסקת ענק מבטיחה את המשך התמיכה האמריקאית בישראל
לאחר שכמעט כל המניות במדד ה-S&P - ליתר דיוק 97% או 484 חברות - פרסמו את תוצאות הרבעון השלישי של 2025, הסתבר שההכנסות עלו ב-8.2% - שיא של 12 רבעונים, הרווחים עלו ב-16.5% - שיא של 16 רבעונים, והרווחים הממוצעים הפתיעו בעלייה של 9.6% - שיא של 16 רבעונים. הקונצנזוס חוזה כעת שהעלייה בהכנסות וברווחים לשנת 2026 צפויה להיות חזקה מכפי שהעריכו, במיוחד מצד חברות מרכזי נתונים עם צבר הזמנות שהולך וגדל, חברת TSM מאיצה בניית מפעלים לשם כך.
זה באשר למיקרו. באשר למקרו, המצב אפילו טוב יותר. "זה עתה", כותב הוול סטריט ג'ורנל, "ראינו את הרבעון הטוב ביותר בשלוש השנים האחרונות מבחינת ההכנסות או בארבע שנים מבחינת הרווחים. הכלכלה האמריקאית ממשיכה להתגבר על זעזועי הסחר וההגירה של 2025, תוך שהיא לועגת לציפיות הרווחות להאטה או אפילו למיתון, ועוקפת מדינות מפותחות אחרות".
אבל התקשורת לא יכולה לסגת מאווירת הפסימיות שהיא מפמפמת, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לבית הלבן. "סיבה אחת גדולה למצב (הטוב)", ממשיכה הכתבה, "היא שהאמריקאים, למרות התחזית הפסימית לגבי הכלכלה, למרות כעסם המתמשך על המחירים הגבוהים ואפילו על ההאטה בשוק העבודה, ממשיכים להוציא כסף. השקעות עסקיות עצומות במרכזי הנתונים ובפרויקטים אחרים שדרושים למרוץ הבינה המלאכותית גם הן מסייעות להגביר את צמיחת הכלכלה (ההשקעות בבינה מלאכותית וצריכת משקי בית היוו כמעט 70% מהצמיחה ברבעון השלישי). הכלכלה האמריקאית", מסכם המאמר, "לגלגה על רבות מהתחזיות הקשות מתחילת השנה, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לתפקידו עם הבטחות גדולות להעלאת מכסים ולצמצום ההגירה".
מזה שנים אני חוזר וטוען שאסור למשקיעי המאה ה-21 לסמוך על כותרות ופרשנויות לצורך החלטות ההשקעה, כאשר המידע כולו נמצא בהישג יד ברשת. האמת? איני חושב שהפרשנים בתקשורת ישנו את קונספציית הפסימיות שבה הם לכודים, אבל טוב יעשה המשקיע אם תמיד ידבק בעובדות, הזמינות כולן ברשת, לפני שיפעל על סמך תחזיות המומחים.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עסקת הגז של שברון מבטיחה עוד השקעות אמריקאיות
שברון היא צאצאית ישירה של ענקית הנפט סטנדרד אויל ופעילה ב-180 ארצות. החברה נוסדה בקליפורניה ב-1870 וכעת היא עוברת לטקסס, בגלל עלויות, רגולציה ובעיקר מסיבות פוליטיות. זו אחת מחברות האנרגיה המשולבות המובילות בעולם. החברה מייצרת נפט גולמי וגז טבעי, מייצרת דלקים לתחבורה, חומרי סיכה, פטרו כימיקלים ותוספים, ומפתחת טכנולוגיות בכל תחומי העיסוק שלה. היא גם נכנסת לעסקי אנרגיה חדשים.
