ריד הסטינגס, מנכ"ל נטפליקס
צילום: יח"צ
דוחות

נטפליקס מזנקת ב-8% באפטר מרקט אחרי שהוסיפה 7.7 מיליון מנויים, ולמרות שפספסה בשורת הרווח

החברה רשמה רווח מתואם של 12 סנט למניה, נמוך משמעותית מצפי האנליסטים ל-42 סנט למניה. בשורת ההכנסות החברה קלעה עם 7.85 מיליארד דולר; התחזית לרבעון הבא לא מרשימה - החברה צופה רווח של 2.82 דולר למניה, מתחת הצפי ל-2.99 דולר למניה. המרווח התפעולי יירד ל-19.9%; מנכ"ל החברה פורש ויהפוך ליו"ר
נתנאל אריאל | (3)

חברת המדיה והסטרימינג נטפליקס NETFLIX לא מצליחה לעמוד בתחזיות הרווח אבל מזנקת בכל זאת לאחר שהוסיפה 7.7 מיליון מנויים, הרבה מעל הצפי לתוספת של 4.5 מיליון מנויים חדשים נטו ברבעון. מספר המנויים הכולל גדל ל-228 מיליון. כמו בכל רבעון קודם של נטפליקס, קצב צמיחת המנויים הוא  הנתון החשוב ביותר והמניה מגיבה בהתאם.

יצוין כי ברבעון הקודם נטפליקס החליטה להפסיק לפרסם תחזיות קדימה בנוגע לשינויים שהיא צופה במספר המנויים ומעתה היא תסתפק רק במתן הנתון על התוצאות בפועל. האנליסטים צופים ברבעון הבא תוספת של 2.6 מיליון מנויים חדשים נטו. ככל הנראה, גם ללא כל מידע מנטפליקס לגבי קצב צמיחת המנויים בפועל, האנליסטים ימשיכו לכלול את הנתון במודלים שלהם. 

ומה לגבי התוצאות? בתוצאות הרבעון הנוכחי החברה לא הרשימה - ההכנסות אמנם תאמו את הצפי בשוק, והחברה הכניסה 7.85 מיליארד דולר, אבל בשורה התחתונה היא רשמה רווח מתואם של 12 סנט למניה, כאשר השוק צפה 42 סנט למניה.

בצד החיובי - החברה הפתיעה לטובה כאשר רשמה תזרים מזומנים חופשי של 332 מיליון דולר, לעומת הצפי לתזרים שלילי של 197 מיליון דולר.

ומה התחזית לרבעון הבא? 

נטפליקס לא מרשימה גם בתחזית לרבעון הבא וצופה הכנסות של 8.17 מיליארד דולר, בהתאם לצפי האנליסטים, אבל רווח למניה של 2.82 דולר לעומת הצפי ל-2.99 דולר למניה. המשמעות: מכפיל הרווח העתידי: 31. החברה גם צופה הרעה בשורת המרווח התפעולי כך שהוא צפוי לרדת ל-19.9% לעומת 21.2% שצפו האנליסטים ונמוך משמעותית מ-25.1% ברבעון הראשון של שנת 2022.

במקביל - מנכ"ל נטפליקס, ריד הייסטינגס, מתפטר מתפקידו ויהפוך להיות יו"ר דירקטוריון החברה. מי שייכנס לנעליו הוא סמנכ"ל התפעול הראשי (COO) גרג פיטרס, שיצטרף לטד סרנדוס ושניהם יהיו מנכ"לים משותפים של החברה.

ואלה הן התוצאות של החברה לפי אזורי פעילות ולפי רבעונים, כאשר הרבעון החדש - מצד ימין:

מאז הדוחות הקודמים מניית נטפליקס זינקה ב-35%, כאשר באותו פרק זמן מדד נאסד"ק עלה ב-2%. כזכור, בשנה שעברה המניה התרסקה ב-70% בעקבות תחרות גוברת ותוצאות לא טובות. ברבעון הקודם, נטפליקס הזהירה כי תוצאות הרבעון של דצמבר עשויות להיות נמוכות בכמיליארד דולר עקב התחזקות הדולר (בגלל העלאות הריבית של הפד'), אך עליית הדולר התמתנה מאז.

לאחרונה, אנליסט וולס פארגו סטיבן קהאל, נתן למניה דירוג עודף משקל ויעד של 400 דולר למניה, זאת לעומת המחיר בשוק שעומד כעת על 316 דולר למניה. גם האנליסט של אופנהיימר, ג'ייסון הלפשטיין, שומר על מחיר יעד של 400 דולר למניה.

קיראו עוד ב"גלובל"

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    כבר לא יהיו ירידות חדות 3-4 אחוז זמן כניסה (ל"ת)
    צחי 20/01/2023 08:09
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    קנו מניות טסלה אפל גוגל המשבר נגמר (ל"ת)
    טומי 20/01/2023 08:09
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    לא התלהבתי מאף סרט או סדרה כבר שנה (ל"ת)
    יגאל 20/01/2023 03:50
    הגב לתגובה זו
ירידות שווקים (דאל אי)ירידות שווקים (דאל אי)

"משבר אשראי עלול לגרור גל מכירות כפוי בוול סטריט"

האנליסטים של בנק אוף אמריקה מצביעים על שישה סימני אזהרה שעלולים לאלץ את קרנות הפנסיה למכור מניות בהיקפי ענק

תמיר חכמוף |

בנק אוף אמריקה מזהיר מפני משבר אשראי שעשוי לחלחל לשווקים. האנליסטים של הבנק מזהים סימנים של לחץ גובר בשוק האשראי שעלולים להוביל לגל של מכירות כפויות, בעיקר מצד גופים מוסדיים, מה שעלול להוביל לירידות חדות במניות.

האנליסטית סוויטה סוברמניאן מציינת כי השקעות פסיביות, קרנות העוקבות מדדים כמו S&P 500, מהוות כיום חלק ניכר מהמסחר, ולכן מכירות מצד גופים גדולים כאלה עלולות לגרור מכירות אוטומטיות בכלל השוק ולא במניות ספציפיות. במילים אחרות, אלו עלולות להיות ירידות כלליות ולא תלויות במניות ספציפיות (כשיורד גשם כולם נרטבים). 

בנוסף ללחצי האשראי, הבנק מזהיר גם מפני שווי מניות מנופח: מדד S&P 500, לפי הבנק, נסחר כבר כיום ברמות גבוהות במיוחד, במיוחד לפי מדדי ערך ארוכי טווח ל-20 שנים. עוד אומרים בבנק ששישה מתוך עשרה "סימני שוק דובי" (Bear Market Signposts) שהבנק עוקב אחריהם כבר מתקיימים. כאשר יותר מ-70% מהתנאים האלה מתקיימים, זה מעיד בדרך כלל על מעבר לשוק יורד. 


שרשרת התגובה: מאשראי למניות

איך בעצם בעיות אשראי מחלחלות לשוק המניות? בשוק האמריקאי נרשמים סימנים של קושי במתן הלוואות פרטיות במקביל לעלייה בדיפולטים וקשיים בהחזר ההלוואות, במיוחד לחברות קטנות ולגופים לא-בנקאיים. נוסף על כך, ישנו חשש מהפסדים בבנקים אזוריים. מדד הבנקים האזוריים ירד ביותר מ-6% ביום אחד ורשם ארבעה שבועות רצופים של ירידות, הרצף הארוך ביותר השנה.

יש לכך השלכה על גופים מוסדיים - גופים כמו קרנות פנסיה, קרנות עוקבות מדדים ומוסדות השקעה המחזיקים גם מניות וגם הלוואות פרטיות עשויים לראות את הירידה בערך הנכסים הפרטיים (ערך ההלוואות הפרטיות שיורד בגלל קושי להחזירם) כהפרה של התחייבויותיהם. לחצים כאלה עלולים להכריח אותם לממש מניות כדי לממן התחייבויות או להקטין סיכונים.

וול סטריט שור וילדה (דאלי)וול סטריט שור וילדה (דאלי)
המניות הבולטות

ג׳נרל מוטורס מזנקת 9% גוגל ואפל יורדות - מה קורה בחוזים?

אחרי פתיחת שבוע סוערת מותנעת מהזינוק באפל - וול סטריט לוקחת צעד אחורה; החוזים על המדדים בנטיה לירידות והמשקיעים ממתינים לדוחות נטפליקס וקוקה-קולה

צוות גלובל |
נושאים בכתבה וול סטריט

הבוקר בוול סטריט נפתח באווירה זהירה אחרי פתיחה ירוקה לשבוע המסחר אמש. החוזים העתידיים מספרים לנו שוול סטריט הולכת לפתוח בירידה קלה החוזים על הדאו ג’ונס יורדים בכ-0.10%, על ה-S&P 500 יציבים סביב ה-0 והחוזים על הנאסד״ק 100 מאבדים כ-0.11%. זה מגיע אחרי העליות החדות אתמול שנבעו בעיקר מהזינוק במניית אפל ומהאופטימיות סביב סיום השבתת הממשל - עכשיו כך נראה שהשוק לוקח צעד אחורה ונושם רגע לפני עוד יום עמוס דוחות.

המשקיעים נכנסים ליום שלישי עם תחושת ציפייה זהירה. עונת הדוחות מתחממת, ונטפליקס וקוקה-קולה מפרסמות היום את התוצאות שלהן, בעוד שטסלה תדווח מחר. עד כה יותר משלושה רבעים מהחברות ב-S&P 500 הפתיעו לטובה ופרסמו רווחים שעקפו את הציפיות שזה בהחלט נתון שמחזק את הסנטימנט החיובי בשוק. אבל עדיין רוב הפוקוס הוא על הגדולות. רוב הכוח מרוכז בידיים של חברות הטכנולוגיה הגדולות, “שבעת הגדולות” צפויות להציג צמיחה שנתית של כמעט 15% ברווחים, ואם משווים לצמיחה בשאר החברות שמה מדובר על פחות מ-7%. עד עכשיו המשקיעים מרוצים אבל ההמשך תלוי בעיקר בביצועים של הגדולות: אפל, מיקרוסופט, אנבידיה, אמזון, מטא, טסלה ואלפבית-גוגל.

מבחינת המאקרו, המשקיעים ממשיכים להמר על הפחתת ריבית נוספת של רבע אחוז בהחלטת הפד׳ בסוף החודש, זה יקרה למרות שבאוגוסט האינפלציה עלתה ל-2.9% ברמה שנתית, עלייה קלה מ-2.7% שנרשם ביולי. עדיין . מדד המחירים לצרכן שיתפרסם בשישי עשוי לספק רמז חשוב לגבי כיוון המדיניות. במקביל, כולם עוקבים אחרי החזית הכלכלית בין ארצות הברית לסין: הנשיא דונלד טראמפ מאיים על מכסים של 100% על יבוא סיני כבר בתחילת נובמבר, אבל במקביל משדר מסרים של פיוס ומדבר על אפשרות להסכם סחר חדש בפגישה הקרובה עם הנשיא שי ג׳ינפינג בדרום קוריאה.

גם מערכת הבנקאות והבנקים האזוריים לא יורדים מהכותרות. אחרי שבוע תנודתי במיוחד סביב חששות מאיכות האשראי, מניות הבנקים האזוריים מצליחות להתאושש חלקית בזכות דוחות טובים של גופים כמו ZION, טרואיסט ופיפת׳ ת׳רד. מנכ"ל ג'יי.פי. מורגן, ג׳יימי דיימון היה מאלה שהוסיפו שמן למדורה כשהוא התבטא בשיחת משקיעים ש״כשמוצאים ג׳וק אחד, כנראה יש עוד כמה״ - אבל השוק בשלב הזה מתייחס לזה כאזהרה נקודתית ולא כאיום ברמה מערכתית.

בסך הכול האווירה כעת מעורבת: מצד אחד הרווחים עדיין חזקים והתיאבון למניות טכנולוגיה רק עולה אבל מצד שני הראלי ההיסטורי הזה מעלה שוב ושוב את שאלת המימושים - מתי השוק יקח אוויר? המשקיעים עכשיו שומרים על זהירות, הם ממתינים לדוחות של הענקיות, לנתוני האינפלציה ולרמזים הבאים לגבי הריבית - שלכולם יחד יש פוטנציאל לקבוע את הטון לשבוע כולו וגם להמשך השנה.