למה מניית מודרנה לא ממריאה אחרי שעקפה את תחזית מכירות החיסונים?
חברת התרופות MODERNA הכפילה את שוויה ביותר מ-20 פעמים ממרץ 2020 ועד אוגוסט 2021 הודות למגיפת הקורונה. מודרנה, ביחד עם פייזר ועוד חברות נוספות, היו המזור למגיפה בעיניי ממשלות בכל רחבי העולם - התקווה היחידה הייתה שהן יצליחו לפתח חיסון מהיר למחלה. החברות אכן עשו זאת, מה שתרם לירידה בתחלואה וליציאה מהמשבר. החברות "גזרו קופון" נאה מאוד מהסיפור עם הכנסות של מיליארדי דולרים.
הבעיה היא שמקור ההכנסות העצום של מודרנה כבר לא כל כך רלוונטי - הקורונה לא מהווה את אותו האיום כמו ב-2020 ו-2021 ורוב המדינות בעולם כבר לא מגבילות את האזרחים והתיירים בשום צורה. אפילו סין שינתה את המגמה בחודש האחרון (היא אמנם לא לקוחה של החברה אך היא כן מסמלת איפה אנו נמצאים).
מודרנה אמורה לפרסם את דוחותיה לרבעון האחרון של 2022 ולשנה כולה באמצע החודש הבא והיום היא סיפקה נתון שאמור להיות מאוד חשוב למשקיעים. למרות היעלמותה של הקורונה בשנה האחרונה, החברה הצליחה לעמוד ביעד מכירות החיסונים שלה עם הכנסות בסך 18.4 מיליארד דולר, היעד היה בין 18 ל-19 מיליארד דולר והצפי בוול סטריט עמד על 17.8 מיליארד דולר.
למרות שהכתה את צפי האנליסטים, מנית החברה עולה בצורה מתונה והבעיה נעוצה בתחזית להמשך - החברה צופה מכירות בסך 5 מיליארד דולר בלבד בשנת 2023. אמנם עדיין מדובר על סכום נאה ולחברה יש עוד מוצרים נוספים, אך זה בכלל לא קרוב למה שהחברה רגילה להציג. לאחר פרסום הנתונים עולים כעת דיווחים כי החברה שוקלת להעלות את המחיר למנת חיסון לטווח של בין 110 ל-130 דולר. בתחילת הקורונה המחיר למנה בחוזים של החברה עמד כ-15 דולר ובחוזה האחרון, שנחתם עם ממשלת ארה"ב ביולי האחרון, נקבע כי המחיר למנה יעמוד על 26 דולר.
- כמה כסף תפסיד מכבי חיפה אם תודח הערב מאירופה?
- גאוזי צופה צמיחה של 22% בהכנסות הרבעון; המניה זינקה ב-30%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באמצע חודש ספטמבר האחרון המניה של החברה איבדה כ-9% לאחר שנשיא ארה"ב, ג'ו ביידן, הכריז כי "הקורונה נגמרה". למרות אותה האמירה, ארה"ב היא בין המדינות היחידות בעולם כרגע אשר עדיין מחייבת את הזרים שנוחתים בה להציג אישור התחסנות.
בדוחות האחרונים החברה פספה את תחזיות האנליסטים אחרי שההכנסות עמדו על 3.36 מיליארד דולר והרווח למניה עמד על 2.53 דולר, הצפי היה להכנסות בסך 3.52 מיליארד דולר ורווח למניה של 3.29 דולר. בשנה האחרונה המניה איבדה 13% ושווי החברה עומדת כעת על 71 מיליארד דולר, עדיין פי 10 מאיפה שהייתה לפני שלוש שנים.
בחברה מאמינים כי יצליחו להשיג חוזים נוספים אשר יעזרו לה להשיג הכנסות הגבוהות מההערכה של 5 מיליארד דולר אך קשה להעריך אם הדבר אכן יקרה, בעיקר כאשר אנו בוחנים את התפתחות האירועים בסין והעלאת המחיר למנה. בינתיים מודרנה מפתחת חיסון חדש המתבסס על טכנולוגיית ה-mRNA בשם mRNA-1345. החיסון אמור לעזור לטיפול בוירוס הדרכי הנשימה, אשר עלול לעזור לחברה להשיג הכנסות נוספות, במידה והניסוי בחיסון יצליח (הוא כעת בשלב 3).
לקראת דוחות אנבידיה - האנליסטים מעלים מחירי יעד
תשעה בתי השקעות עדכנו מעלה את מחיר היעד, כשהביקוש לשבבי AI מצד ענקיות הטכנולוגיה ממשיך לגרום לאופטימיות – אך גם מעלה את הסיכון לאכזבה במקרה של פספוס
שבוע לפני פרסום הדוחות של אנבידיהNVIDIA Corp. 1.72% , האנליסטים בוול סטריט מעלים את תחזיותיהם. תשעה אנליסטים העלו השבוע את מחירי היעד שלהם למניה, ודחפו את הממוצע ל-194 דולר - שיא חדש. העלאת התחזיות בזמן כה קרוב לדוח מצביעה על ציפיות גבוהות מהרגיל.
הממוצע החדש מרמז על פוטנציאל עלייה של יותר מ-10% ממחיר הסגירה של יום רביעי. העלאת היעדים נובעת מהכרה בביצועי החברה החזקים, כאשר אנליסטים מתאימים את תחזיותיהם לקצב הצמיחה בפועל. "מה שרואים כאן הוא הכרה שהצמיחה של אנבידיה יציבה ומוצקה", מסביר בריאן מולברי, מנהל תיקים בזאקס. "אנליסטים מעלים תחזיות מכיוון שהתוצאות הקודמות מחייבות עדכון כלפי מעלה".
עדכון התחזיות מתרחש בעיתוי מורכב, כאשר מניות הטכנולוגיה הגדולות נסחרות בירידות שערים. אנבידיה איבדה 3% השבוע, אך האנליסטים ממשיכים לגלות אופטימיות ורואים בירידות הזדמנות השקעה ולא סימן אזהרה. המשקיעים מתחילים לממש רווחים ממניות הטכנולוגיה הגדולות ולהעביר הון לסקטורים הנחשבים יציבים יותר. השוק מכיר בכך שחלק מהמניות הגיעו לרמות שווי גבוהות. חוסר הוודאות לגבי הורדת ריבית בספטמבר מעמיק את מגמת המכירות.
אנבידיה לעומת השאר
אנבידיה מציגה ביצועים שונים מיתר מניות הטכנולוגיה בתקופה זו. המניה עלתה 30% מאז פרסום הדוח הרבעוני האחרון במאי, ובזכות משקלה הגבוה במדד תרמה יותר מ-180 נקודות לעלייה הכוללת של ה-S&P 500. תרומה זו גדולה מזו של כל חברה אחרת במדד, והופכת את אנבידיה לגורם המוביל
בעלייה של השוק האמריקני.
- נעילה שלילית בוול-סטריט; טבע זינקה ב-7%, סול-ג׳ל טסה ב-39%
- "חוששים שה-AI יוביל לפיטורים - יקרה ההיפך"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עונת הדוחות הנוכחית מספקת תמיכה חזקה לתחזיות אנבידיה. מטא, מיקרוסופט, גוגל ואמזון הכריזו על השקעות משמעותיות בתשתיות בינה מלאכותית. ההכרזות הללו מחזקות את הצפי להזמנות גדולות לאנבידיה, הספקית העיקרית של שבבי AI.
שווקים מסחר (AI)המדדים סיימו בעליות חדות אחרי נאום פאוול, סולאראדג' זינקה 13%
אינטל עלתה ב-5.5% אחרי שטראמפ אישר שארה"ב תחזיק בכ-10% ממניות החברה, טסלה הוסיפה ב-6% במקביל לעליות בשוק, וזום זינקה בכ-12.7% אחרי דוחות מעודדים
המדדים סגרו שבוע בעליות חדשות, כאשר המשקיעים מעודדים מנאום יו"ר הפד ג'רום פאואל, שרמז כי הורדת הריבית תגיע כבר בספטמבר. מדד ה-S&P 500 עלה 1.5%, מדד הנאסדק עלה 1.9% ומדד הדאו ג'ונס עולה גם הוא 1.9%. מדד המניות הקטנות, הראסל 200, הוביל את העליות עם זינוק של כ-3.8%. תשואת האג"ח ל-10 שנים ירדה ל-4.26%.
באירופה התפרסם נתון חלש על כלכלת גרמניה שהתכווצה ברבעון השני ב-0.3%, חריף מהאומדן הראשוני של 0.1%. עם זאת, הבורסות באירופה נסגרו בעליות ברקע העליות בוול סטריט: ה-DAX עלה 0.3%, ה-CAC בפריז עולה ב-0.4%, וה-FTSE בלונדון עולה 0.1%.
ביפן, תשואות האג"ח הממשלתיות ל-30 שנה זינקו לשיא היסטורי של 3.21% על רקע אינפלציה עיקשת. נתוני האינפלציה ליולי הפתיעו כלפי מעלה עם 3.1%, גבוה משמעותית מיעד ה-2% של הבנק המרכזי. השווקים מתמחרים
סיכוי של 52% להעלאת ריבית ביפן עד אוקטובר.
סולאראדג' זינקה בכ-13% לאחר נאומו של יו"ר הפד ג'רום פאוול בג'קסון הול, שבו שידר פתיחות להורדת ריבית כבר בהחלטה הקרובה
בספטמבר. הציפיות להקלה מוניטרית, עם הסתברות של מעל 90% להפחתה של רבע אחוז, יצרו גל אופטימיות רחב בשווקים ושלחו את מניות האנרגיה הירוקה לעליות חדות. עבור סולאראדג', הורדות ריבית נתפסות כחיוביות במיוחד, שכן הן מקלות על צרכנים לממן רכישת מערכות סולאריות ומגבירות
את הסיכוי להתאוששות בביקושים. יחד עם זאת, ההשפעה המעשית של הפחתה בודדת מוגבלת, והמשמעות האמיתית תבוא רק אם נראה ירידה ממושכת לרמות ריבית נמוכות יותר.
- מניות הביטחון באירופה נופלות על רקע מאמצי טראמפ
- המדדים באירופה בעליות, העליות בחוזים מתחזקות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קריאה מעניינת - מארק צוקרברג מציג: משנה שם משנה מזל לפני ארבע שנים, כשצוקרברג שינה את שם החברה שלו מפייסבוק למטא ודיבר על החזון שמאחורי הצעד, זה נשמע כמו חלום רחוק מאוד. אבל בשנתיים האחרונות נראה שההימור הענק שמבצעת החברה במעבר לעולם מטאוורסי מצליח מעבר למשוער, והתנהגות המניה יחד עם נתוני הרבעון האחרון בלוויית ההנחיות להמשך מוכיחים שהחברה בדרך הנכונה
