גרום פאואל יור הפדרל ריזרב
צילום: צילום מסך, אתר הפד'

פרוטוקול הפד: אף אחד לא מאמין שהריבית תרד ב-2023 - העליות במדדים נמחקות

חלק מחברי הפד' צופים שיידרשו עוד העלאות ריבית. הסיכון שהאינפלציה תמשיך לעלות מהר מהצפוי היא "גורם מפתח" בעיצוב המדיניות, הסיכוי למיתון גדל. מנגד, בפד' מעריכים שמדיניות העלאות הריבית מתקרבת לסיום; כמה חברים בפד' תומכים בהעלאת ריבית גם בפגישה הקרובה בעוד חודש?
נתנאל אריאל | (11)

פורסם כעת פרוטוקול הפד מהישיבה האחרונה, לפני חודש, בה העלה הפד את הריבית פעם נוספת ב-0.5% לרמה של 4.25% עד 4.5%. על פי הפרוטוקול, אף אחד מחברי הפד לא מאמין שהריבית תרד בשנה הקרובה. חלק מחברי הפד' צופים שיידרשו עוד העלאות ריבית.

חברי הוועדה אמנם שמחים על הירידה באינפלציה בחודשים אוקטובר ונובמבר אבל אומרים שצריך "יותר הוכחות משמעותיות" לירידה באינפלציה, כדי להיות בטוחים שהיא אכן יורדת. בבנק המרכזי האמריקאי גם ממשיכים להזהיר שיש סיכון שהאינפלציה עדיין עלולה להימשך יותר זמן מהצפוי, וכי צריך להיזהר מפני הורדת ריבית "לא מוצדקת" לפי התנאים הפיננסיים הנוכחיים.

"אינפלציית מוצרי הליבה צפויה להאט עוד יותר, אינפלציית שירותי הדיור צפויה להגיע לשיא ב-2023 ולאחר מכן לרדת, בעוד שאינפלציית הליבה שאינה שירותי דיור צפויה לרדת ככל שצמיחת השכר תירגע" אומרים בבנק המרכזי.

ומה באשר לכניסה למיתון? "הצמיחה האטית של ההוצאה המקומית הפרטית האמיתית שצפויה במהלך השנה הבאה, תחזית כלכלית גלובלית מאופקת ותנאים פיננסיים הדוקים מתמשכים נתפסים כהטייה של הסיכונים אל הצד השלילי" - כלומר הסיכוי למיתון גדל.

לדברי חברי הפד' האטת קצב העלאות ריבית תאפשר לבנק המרכזי להעריך את האינפלציה ואת התקדמות התעסוקה (כלומר כמה יש עלייה באבטלה). עוד אומרים בפד' כי הסיכון שהאינפלציה תמשיל לעלות מהר מהצפוי היא "גורם מפתח" בעיצוב המדיניות.

בפד' גם דיברו על הצורך ב"גמישות ואופציונליות" בהחלטות המדיניות, וכי החברים הסכימו שהפד ביצע התקדמות משמעותית בשנה האחרונה לקראת עמדה של מדיניות מוניטרית מגבילה מספיק - או במילים פשוטות הם אומרים שקצב העלאות הריבית כבר מגיע למעשה כמעט לסיומו.

לפני פרסום הפרוטוקול הנאסד"ק עלה ב-1.2% וכעת הוא עולה ב-0.5%.

החלטת הריבית הבאה של הפד' תתקבל בעוד כחודש, וכעת השוק צופה סיכוי של 87% להעלאת ריבית מתונה יחסית לשנה האחרונה, של 0.25%. השאר צופים עליה של חצי נקודת אחוז, כלומר הגעה לריבית של 5%.

קיראו עוד ב"גלובל"

כמה מתוך חברי הפד' תומכים בהעלאת ריבית נוספת במפגש בחודש פברואר? בפרוטוקול כמעט אין התייחסות לכך. הסיבה ברורה: לאף אחד בפד' אין עדיין מושג. רק שלדבריהם כאמור "הקלה בלתי מוצדקת בתנאים הפיננסיים" (כלומר הורדת ריבית מוקדם מדי) עלולה "לסבך" את המאבק של הפד' באינפלציה.

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 10.
    לילי 05/01/2023 09:30
    הגב לתגובה זו
    במדינות עם ריבוי טבעי , הגירה חיובית וכלכלה חזקה כמו ארה"ב וישראל מחירי הדיור והשכר ימשיכו לעלות . וימשכו את מחירי הסחורות והאינפלציה למעלה . כאשר יש עבודה 5% ריבית או 7% ריבית לא עוצרת קניות . אם האבטלה תעלה ל5% תהייה עצירה של האינפלציה .
  • 9.
    אמרתי לכם טסלה הזדמנות אפל נהדרת (ל"ת)
    סיוון כהן 05/01/2023 07:34
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    קניתי טסלה שלשום ואתמול 140 יעד (ל"ת)
    סיוון כהן 05/01/2023 07:33
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    השוק מצא תחתית נסדק 109 לא יירד מ 10 אלף (ל"ת)
    מנחם 05/01/2023 07:32
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    מניות גוגל ב.אוף אמריקה פועלים ולאומי יעלו (ל"ת)
    אמיר אלמקיס 05/01/2023 07:32
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    לא לפחד לקנות מניות בנקים אצלנו טסלה כיל (ל"ת)
    אמיר אלמקיס 05/01/2023 07:31
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    טסלה מחיר הזדמנות אפל גם ומטא (ל"ת)
    מנחם 05/01/2023 06:50
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    קנו מניות השורטיסטים אוכלים קש (ל"ת)
    טומי 05/01/2023 06:49
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    הם לא מאמינים. אני כן מאמין. ראו מחירי האנרגיה יורדים. (ל"ת)
    מופרע 04/01/2023 21:46
    הגב לתגובה זו
  • משקיע 05/01/2023 05:57
    הגב לתגובה זו
    השוק צריך גם כמוך שיעבירו כסף למשקיעים אמיתיים
  • 1.
    2025-6 (ל"ת)
    גפ 04/01/2023 21:19
    הגב לתגובה זו
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקאתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוק
TOP 10

לא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם

דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה

הדס ברטל |
נושאים בכתבה תוצר לנפש

הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף  לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.

1 # סינגפור

סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.


עובדים
 בחברת טכנולוגיה בסינגפור קרדיט: גרוק
עובדים בחברת טכנולוגיה בסינגפור - קרדיט: גרוק


2 # לוקסמבורג

מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.

3 # איחוד האמירויות הערביות 

לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.

נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)

הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם

עוזי גרסטמן |
נושאים בכתבה קזחסטן

קזחסטן מצטרפת להסכמי אברהם. בפועל יש כבר עשרות שנים הסכמים עם קזחסטן, צפוי שההצטרפות תרחיב את שיתופי הפעולה בכמה מישורים. אבל מיהי בעצם קזחסטן? ועל מה מבוססת הכלכלה שלה?

קזחסטן היא אחת הכלכלות הצומחות באירואסיה, עם מיקום גאוגרפי שממצב אותה כגשר בין סין לאירופה ובין רוסיה למזרח התיכון. שטחה הוא כ- 2.72 מיליון קמ"ר, והיא התשיעית בגודלה בעולם. אין לה מוצא לים פתוח\ יש לה גבולות ארוכים שהופכים אותה לצומת דרכים חשוב בסחר העולמי. 

היקף. אוכלוסייה 20.6 מיליון תושבים. זו מדינה עם אוכלוסייה צעירה יחסית שמספקת כוח עבודה זול ואיכותי. הנשיא הוא קאסים-ז'ומארט טוקאייב זה שש שנים. קזחסטן היא רפובליקה נשיאותית: ראש המדינה הוא נשיא הנבחר ולו סמכויות רבות, לרבות כמפקד עליון של הכוחות המזוינים. קיים ריכוז של כוח בידי הנשיא וההנהגה. 

התמ"ג הנומינלי מתקרב ל-300 מיליארד דולר בסוף 2025, בעוד במונחי PPP הוא חוצה את ה-900 מיליארד. התמ"ג לנפש במונחי PPP עומד על כ-36,000 דולר, רמה דומה לטורקיה, אך נמוכה במקצת מרוסיה. המעבר ממשק מבוסס מחצבים בלבד למשק מגוון יותר נמצא בעיצומו, עם דגש על לוגיסטיקה, דיגיטל ותעשייה קלה.

צמיחה של 6% 

כלכלת המדינה מבוססת על נפט. ברבעונים הראשונים של השנה נרשמה צמיחה שנתית של 6.1%-6.3%, כאשר התחזיות השנתיות נעות בין 5.5% מהבנק העולמי ל-5.9% מקרן המטבע. הגורם המרכזי: הרחבת שדה טנגיז, שהושקה רשמית בינואר 2025 והוסיפה 260 אלף חביות ליום בתפוקה מלאה. תפוקת הנפט הכוללת עברה את ה-100 מיליון טון בשנה, שיא היסטורי עם 75.7 מיליון טון בינואר-ספטמבר ו-8 מיליון טון באוקטובר לבדו. טנגיז לבדו תורם כשליש, עם תפוקה יומית שהגיעה ל-953 אלף חביות ביוני.