מניית טבע 0.05% נפלה אתמול במסחר בוול סטריט ב-7%. הנפילה התחילה עם פתיחת המסחר והשפיעה במקביל על מחיר המניה בבורסה בת"א. אין סיבה רשמית לנפילה, יש חששות מהדוח וכנראה שיש חששות מהכוונה של ענקית התרופות נוברטיס למכור או לפצל את פעילות הגנריקה הגדולה - סאנדוז (הרחבה כאן). אבל עם כל הכבוד לנוברטיס וסאנדוז. הנושא החשוב ביותר למשקיעים בטבע הוא פרשת האפיואידים. אותם משככי כאבים שטבע הפיצה לצד עשרות חברות נוספות שגרמו להתמכרות ומוות המוני. 

אז יש התפתחות. טבע הגיעה לפשרה נקודתית במספר תביעות וייתכן שתגיע לפשרות במכלול התביעות - זה יהיה קשה, זה יהיה ארוך, זה יעלה הרבה כסף, אבל זה כל הנראה ישאיר את החברה בחיים. מסתמן שהפשרות יהיו כאלו שיתבססו על תשלומים במשך שנים גם דרך מתן תרופות בחינם. זה ייפגע ברווחים ואי הוודאות הזו גורמת לאנליסטים ולמשקיעים לזנוח את המניה או פשוט לתת לה דיסקאונט גדול מטעמי שמרנות. 

הפרשה הזו היא עננה שתמשיך לרחף ולהעיב על מניית טבע, כשבמקביל המשקיעים יתייחסו כמובן לדוחות החברה. היום תפרסם טבע את הדוחות לרבעון השלישי.  הציפיות הן להכנסות של מעל 4 מיליארד דולר ורווח בשורה התחתונה של 0.65 דולר למניה. התגובה הראשונית של המשקיעים תהיה ביחס לתוצאות האלו.   

ביולי השנה החברה נאלצה לבצע ריקול ל-2.5 מיליון מנות של תרופות, חלקן לטיפול בסרטן, בשל חשש לזיהומן ע"י עובש שנוצר כתוצאה מנזילה של מים במפעל שלה באירוויין קליפורניה שבארה"ב. את אותו המפעל היא נאלצה לסגור בתחילת החודש, לאחר ביקורת שנערכה על ידי מנהל המזון והתרופות האמריקאי, ה-FDA. העניין הזה יכול להיות בעל השפעה על הדוחות הקרובים.

• מניית טבע - לאן? האם המנכ"ל החדש יחזיר את החברה לדרך המלך?
• טבע עולה ב-2.5% - סיכום עם 48 מ-50 המדינות בפרשיית האופיואידים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

נקודת אור ברבעון שחלף היתה העובדה שהפרשה שהכי מעיבה על החברה בשנים האחרונות, מעורבותה במשבר האופיואידים בארה"ב, מתקדמת לכיוון של פשרה. החברה הגיעה לסיכום עם התובע הכללי של מדינת לואיזיאנה בפרשה, כשההסכם כפוף לאישור סופי של המדינה ב-1 לנובמבר.

על פי תנאי ההסכם כל המחוזות במדינה משחררים את טבע מהתביעות כחלק מההסדר, כשטבע תשלם ללואיזינה 15 מיליון דולר על פני 18 שנה, ותספק תרומה נוספת של תרופות מצילות חיים, המוערכות ב-3 מיליון דולר (על פי המחיר הקמעונאי), במטרה לסייע בהתמכרות לאופיודים ובהתאוששות.

בדיווח של התוצאות ברבעון שעבר, החברה הנמיכה את התחזיות. התחזית המעודכנת של החברה היא להכנסה שנתית של 16 עד 16.4 מיליארד דולר, לעומת 16.4 עד 16.8 מיליארד דולר. עם זאת, החברה עדיין צופה כי הרווח למניה על בסיס Non-GAAP יעמוד על 2.5-2.7 דולר ותזרים המזומנים החופשי יסתכם ב-2-2.3 מיליארד דולר. החוב נטו של טבע ירד ל-22.7 מיליארד דולר.

• נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
• הסנקציות המתוכננות של אירופה על ישראל: 227 מיליון אירו בשנה
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום

טבע דיווחה ברבעון השני על הכנסות של 3.9 מיליארד שקל, זהה להכנסות של 3.9 מיליארד דולר ברבעון המקביל בשנה שעברה, ועל רווח מתואם (Non-GAAP) של 59 סנט לעומת 55 סנט למניה ברבעון המקביל אשתקד, עליה של 7.2%. עם זאת, האנליסטים בוול סטריט ציפו שהחברה תדווח על הכנסות של 4.04 מיליארד דולר ועל רווח של 59 סנט למניה.

מדובר גם על ירידה של 6% לעומת הרבעון הקודם בשורת הרווח וירידה של 2.5% בהכנסות. ברבעון הראשון של השנה החברה דיווחה על הכנסות של 4 מיליארד דולר ועל רווח מתואם (Non-GAAP) של 63 סנט למניה.

הקונצנזוס צופה כי החברה תגיע לרווח למניה של 65 סנט, לעומת 58 סנט בתקופה המקבילה אשתקד. ההכנסות המשוערות עומד על רצת למעלה מ-4 מיליארד דולר, שמהווים רק 1.3% ביחס לרבעון המקביל.