טוב ל-ESG? תרומות הענק של עליבאבא ודומותיה מפילות את המניות שלהן
הנה עוד אשרור לכך שמה שנכון לשוקי ההון בעולם המערבי לאו דווקא תופס בסין: על פניו תרומות לקהילה אמורות להיחשב כחיזוק רכיב ה-Social בהיבטי ה-ESG של חברה ולתגמל אותה בתמיכה מצד המשקיעים – כך לפחות מספרים על הלך הרוח החדש בשווקים. ואמנם, במקרה הסיני, תרומות הענק של חברות הטכנולוגיה המובילות, בראשן – והכי עדכנית – היא זו של ALIBABA GROUP (BABA), בהיקף 15.5 מיליארד דולר, דווקא מביאה למשיכת כספי המשקיעים ממנה. אחרי ירידה של כ-3.6% היום בהונג קונג (שתרמה לירידה של 1.1% בהאנג סאנג), המניה נחלשת עתה גם בוול סטריט. יש בדבר היגיון בהתחשב בהיקף התרומה העצום, ששקול לשליש מקופת המזומנים שלה. הדבר נתפס אולי על ידי המשקיעים כמכבסת מלים לקנס שלא מוגדר ככזה (אולי אפילו דמי פרוטקשן בתקווה למנוע חבטות נוספות מצד השלטונות). המשקיעים כבר מבינים שהתרומות הולכות להוות משקולת על הרווחים בעתיד – וזאת בשונה אולי מתרומה "מידתית" יותר להיקף הפעילות שעשויה להתבצע כדרך קבע. כך למשל, קסטור פאנג, ראש חטיבת המחקר של Core Pacific Yamaichi אמר שהחדשות "משפיעות פחות או יותר על כל הסנטימנט בסקטור הטכנולוגי היום". עוד הסביר כי "התרומה הזו היא 'ביג דיל' והצמיחה ברווחיה של עליבאבא עשויה ליפול לכזו בשיעור דו-ספרתי נמוך – מה שיהפוך את המניות שלהם לנכס שונה לגמרי משהן כיום". עליבאבא תפזר את התרומה על פני חמש השנים הבאות וזו תוקדם לעשר יוזמות שונות של קרן השגשוג המשותף של הממש הסיני. מדובר בהשקעות טכנולוגיות בחברות מקומיות קטנות. בדומה לה, TENCENT HOLDINGS (TCEHY) הודיעה בחודש שעבר שתכפיל את תרומותיה לתכניות של אחריות חברתית לסך דומה – 15 מיליארד דולר. האם בכלל התרומות הללו הן מה שיצילו את עליבאבא מנחת זרועו של השלטון הסיני? כבר ראינו שהבעיה עם החברה, למשל אם לבחון לפי ההנפקה המעוכבת-אולי-מבוטלת של חברת הבת Ant המרכזת את פעילות התשלומים, הייתה הכח הרב שהיא צברה, שקורא תיגר על זה של המערכת הפיננסית המסורתית. היו גם האמירות השליליות של הבעלים, ג'ק מא, על מערכת זו, שהרגיזו את השלטון. לא בטוח שתרומה לעסקים קטנים בצמיחה היא מה שיפתור את הסוגיה. קו ישיר לא בהכרח עובר בין שני הדברים. ואכן, פאנג אומר ש"התרומה אינה ערובה לכך שעליבאבא לא תהיה יעד לצעדים נוספים מצד הרגולציה". מתחילת השנה, תאגידים ומיליארדרים סיניים תרמו 37 מיליארד דולר למטרות חברתיות. לפי נתונים שאספו בבלומברג, כש- Offcn Education Technology הודיעה בתחילת מרץ על תרומה, היא ירדה בבורסת שנג'ן ב-0.5%, אצל PINDUODUO INC ADR (PDD), שתרמה לרווחתם של חקלאים בסין, מדובר היה בירידה של 5.1% במחצית חודש מרץ. במקרה של LENOVO GROUP LTD ADR (LNVGY) היינו עדים לירידה של 2.4% בראשית אפריל ואצל טנסנט שהוזכרה לירידה בשיעור 0.8% במחצית אפריל. החברה MEITUAN DIANPING (MPNGY) ירדה ב-1.7% במסחר של ה-4 ביוני לאחר ההודעה על תרומה מצדה, ומניית XIAMOI ירדה ב-0.5% עקב הודעה דומה ב-19 ביולי. הרשימה הזו עשויה להביא לכך שגם חברות נוספות תדחקנה לתרום גם הן בהיקפים משמעותיים, והדבר ידאיג משקיעים "שכן אלו כספים שיוצאים מהחברה", כך לפי האו הונג, ראש חטיבת המחקר והאסטרטג הרשאי של הפירמה Bocom.
- 6.אש 05/09/2021 10:20הגב לתגובה זועל מה הפליאה?
- 5.שחרזדה 04/09/2021 18:00הגב לתגובה זוהחברות האלה מרוויחות רווחי עתק ו "התרומה " הזאת היא סה"כ מיסים
- 4.בני 04/09/2021 15:07הגב לתגובה זורוב הכסף שלי באלטשולר.נראה לי הוא מהמר על הסוס הלא נכון ונשאר עם הראש בקיר.יאללה גלעד צאו מהשוק הסיני או שתאבדו הרבה משקיעים
- 3.וצומחת וצומחת בהחלט הזדמנות קניה בין כל כתבות הקלי 04/09/2021 13:16הגב לתגובה זווצומחת וצומחת בהחלט הזדמנות קניה בין כל כתבות הקליק בייט.
- 2.דן 03/09/2021 17:20הגב לתגובה זוחסמתם את כל הכתבות וכאשר פותחים כתבה אתם מכניסים מודעות פרסום באמצע הכתבה כך שלא ניתן לקרוא את הכתבות תתבישו לכם ביזפורטל
- לזה שהגיב למעלה, תדע שלאתרים ואפליקציות אין שום קש 05/09/2021 01:42הגב לתגובה זולזה שהגיב למעלה, תדע שלאתרים ואפליקציות אין שום קשר לפרסום שאתה רואה הן משכירות את שטח הפרסומות באתר לצד שלישי
- דודי 05/09/2021 08:44לקרוא את הכתבה, זה מה שמשנה.
- יוסי 03/09/2021 21:53הגב לתגובה זומודעות הפרסומת של חברות שונות שמופיעות על גבי הכתבות לא מאפשרות קריאה. גם את ה x בפרסומת למעלה העלמתם במזיד. בושה לביז ..
- נכון מאוד (ל"ת)שמואל 03/09/2021 21:30הגב לתגובה זו
- 1.רפי 03/09/2021 17:20הגב לתגובה זולכן אסור לגעת בהן.
ליסה סו (AMD)למה AMD צונחת ב-6% ומה זה אומר על מניית אנבידיה?
על התחזית של AMD, השוואה בין AMD לאנבידיה, מה מכפילי הרווח של שתי החברות, ומה צפוי בשוק השבבים ל-AI בחודשים הקרובים?
AMD Advanced Micro Devices -6.42% מרשימה בדוחות הרבעון השני, אז למה המניה נופלת ב-6%? התשובה הקצרה היא - כגודל הציפיות גודל האכזבות. המניה זינקה בחודשים האחרונים, כשהאנליסטים והמשקיעים מצפים על רקע העלייה הזו לתוצאות ותחזיות טובות עוד יותר ממה שהיה בעבר, ונדגים - כשהמניה נסחרה ב-110-130דולר היא היתה "במחיר הוגן", ביחס לציפיות שלה. ואז הושק מעבד חדש, ואז יצאו הצהרות לגבי העוצמה של השבבים של AMD גם ביחס למובילת השוק אנביידה, והגיעו ראיונות עם ליסה סו, המנכ"לית של AMD, ונראה היה שהנה - מגיעה תחרות לאנבידיה.
לכולם ברור שאנבידיה NVIDIA Corp. 0.65% לא יכולה לשלוט לעד ב-90% מהשוק של שבבי ה-AI. תחרות ולקיחת נתח שוק תגיע, ו-AMD השנייה בשוק היא המועמדת. כך נבנו ציפיות ש-AMD הולכת לעשות את זה בזכות השבבים החדשים, אבל זה לא יכול להיות כל כך מהר - השוק מקדים את זמנו, לפעמים הוא גם מפספס.
ואז הגיעו התוצאות והחזירו את AMD למציאות. גם אם מוצרים טובים, קשה לקחת נתח שוק מגורילה. חוץ מזה, תחרות זה אומר שלא רק שהמוצרים צריכים להיות טובים ותחליפיים (ועדיין לא בטוח שהם מכל הבחינות שווים לאנבידיה שטוענת שהיתרון הוא עדיין שלה), הם צריכים להיות תחרותיים מאוד במחיר. כדי שחברת ענק "תהמר" על AMD ולא תלך עם הזרם ותרכוש אנבידיה היא צריכה להיות בטוחה שהמוצרים טובים וגם לחסוך באופן משמעותי. אחרת הסיכון עצום - יש תחרות ענקית על הבכורה בתחום ה-AI, כולם רוצים להגיע למקום הראשון וההשקעה היא לא הסיפור הגדול, כי הפירות יהיו גדולים. אז איזה קניין, טכנולוג, מנכ"ל, יחליט שהוא בניגוד לכל הענקיות הגדולות, לא קונה שבבים של אנבידיה אלא שבבי AMD. אם הוא ייכשל יצלבו אותו.
וכך התברר אתמול של-AMD יש כמובן מקום גדול לצמוח, אבל הדרך ארוכה מאוד. הנפילה במניה מגיעה כי המניה עתה מהר מדי על ציפיות אולי מוגזמות. צמיחה מואצת - תהיה. כיבוש שוק או לקיחת נתח שוק מאוד משמעותי - לאט ובהדרגה. רואים את זה בתחזיות - אנבידיה תצמח על פי תחזיות האנליסטים ב-27% בשנה הבאה. AMD ב-30% - ככה לא מגדילים נתח כשאתה מחזיק ב-4% והמובילה במעל 90%. לקחת נתח שוק זה לצמוח הרבה יותר כשאתה קטן. זה לא בתחזיות עדיין.
- AMD תעביר חלק מייצור השבבים לארה"ב
- למה ענקית השבבים קרסה ב-9% ומה זה אומר על אנבידיה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשהשוק עיכל את זה הגיעה נפילה במניית AMD. מנגד, מניית אנבידיה כמעט ללא שינוי. השוק מבין שתהיה השפעה עליה, אבל לא מידית. עם זאת, צריך לזכור שיש סיכוי טוב שזה יגיע, זוה יכול להגיע בפתאומיות. הטכנולוגיה מתקדמת במהירות, מלחמת המחירים תואץ, המתחרות יכולות לספק פתרונות טובים-חזקים והם יצמצמו את הפער. בהדרגה מעגל הרכישות יעלה והלקוחות יגוונו במוצרים נוספים - לא רק של אנבידיה. זה יקרה, אבל בינתיים לא רואים את זה בתחזיות.
דוחות ותחזית טובים ל-AMD; המניה מתקנת למטה
מכסים שבביםמתקפת המכסים נמשכת: 100% על שבבים למי שלא מעביר ייצור לארצות הברית
נושא המכסים לא יורד מהכותרות והפעם ייצור השבבים על המוקד עם מכסים של 100% על ייבוא שבבים לחברות שלא יעבירו ייצור לארצות הברית; החוזים העתידיים מסרבים להתרגש
מכסים נוספים הגיעו
סאגת המכסים טרם הסתיימה. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכס של כ-100% על מוליכים למחצה ושבבי מחשב המיובאים לארה"ב, אלא אם כן החברות נמצאות בתהליך של העברת ייצור לארצות הברית. כך אכן עושה אפל, שזינקה במסחר היום (ומוסיפה לטפס במסחר המאוחר) עקב ההסכמות שהשיגה עם הנשיא. טראמפ אכן הבהיר בהצהרתו כי חברות טכנולוגיה כמו אפל, המשקיעות בייצור אמריקאי, יזכו לפטור מהמכס החדש. "אנחנו נטיל מכסים של בערך 100% על שבבים ומוליכים למחצה". במידה והחברות יתחייבו לייצר בארצות הברית אך לא חעשן זאת לבסוף, המכסים יצטברו - "תצטרך לשלם את זה מאוחר יותר" אמר טראמפ. ההכרזה מגיעה ימים ספורים לפני תום המועד האחרון שהציב טראמפ להחלטות בנושאי מכסים, שיחול ביום חמישי השבוע. טראמפ לא ציין את תאריך החלת המכסים החדשים. חברת אפל הודיעה על התחייבות להשקעה נוספת בסך 100 מיליארד דולר בארה"ב, בנוסף להתחייבות קודמת של 500 מיליארד דולר. במסיבת עיתונאים בבית הלבן, עם מנכ"ל אפל טים קוק, שיבח טראמפ את ההשקעה החדשה וכינה אותה צעד משמעותי. "הם חוזרים הביתה", אמר טראמפ בהתייחסו לענקית הטכנולוגיה.
כיום, רוב מוחלט של השבבים מיוצר מחוץ לארצות הברית. כמה חברות כבר הודיעו על השקעה בהקמת מפעלים בארצות הברית, אך עד להשלמת הבנייה יקח עוד שנים ארוכות. בינתיים טראמפ צובר התחייבות להשקעות בארצות הברית בטריליונים. החוזים העתידיים לא מתרגשים מהמכסים החדשים ומטפסים בכ-0.2% במדדים המרכזיים לאחר העליות הנאות ביום המסחר האחרון. נראה שהשוק נהיה פשוט אדיש להודעות המכסים השונות שמשתנות חדשות לבקרים, בנוסף לכך שבינתיים לא נראית השפעה ממשית של המכסים שכבר הוטלו על ביצועי רוב החברות כשיותר מ-80% מחברות ה-SP500 שדיווחו עד כה היכו את התחזיות. מניות השבבים נסחרות בעליות קלות, מניית אנבידיה מטפסת בכ-0.6% ו-AMD מתקנת בכמעט אחוז את הירידות שלאחר הדוחות, ואינטל עולה ביותר מאחוז.
במקביל, טראמפ קיים את איומיו והטיל מכסי ענישה על הודו בגין רכישת נפט מרוסיה. הוא הודיע כי על יבוא מהודו יוטל מכס נוסף בשיעור של 25%, בנוסף למכס הקיים, ובכך יגיע סך המכסים על יבוא הודי ל-50%. המאמצים הדיפלומטיים סביב המלחמה באוקראינה נמשכים, כאשר שליחו המיוחד של טראמפ, סטיב ויטקוף, נפגש במוסקבה עם הנשיא פוטין. טראמפ הבהיר כי על רוסיה להגיע להסכם שלום עם אוקראינה בהקדם, אחרת היא תסתכן בסנקציות כלכליות חמורות. נראה שהוא מרים את הרף האיומים וגם עובר למעשים.
בתוך כך, מזכיר המדינה מרקו רוביו נפגש עם נשיאת שוויץ, קארין קלר-סאטר, שהגיעה במיוחד לוושינגטון בניסיון למנוע מכס של 39% שצפוי להיות מוטל על ארצה. קלר-סאטר אמרה לכתבים כי הפגישה הייתה "טובה מאוד" אך סירבה למסור פרטים נוספים.
- ההפתעה של טראמפ לשווייץ ביום העצמאות שלה: מכסים של 39%
- המכסים של טראמפ נכנסו לתוקף - כמה תשלם ישראל?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, סוכנות הידיעות היפנית קיודו דיווחה בשם פקידים אנונימיים בבית הלבן על כוונה להטלת מכסי תגמול נוספים בשיעור 15% על היבוא מיפן, בנוסף למכסים הקיימים. לידיעה הזו אין אישור ממקור מוסמך, אך היא צוטטה במספר אתרים מרכזיים כמו בלומברג ואחרים.
