UBS: האוויר מתחיל לצאת מבועת הנדל"ן, היזהרו בהשקעות
האוויר מתחיל לצאת מבועת הנדל"ן. כך עולה מנתוני מדד בועת הנדל"ן אותם פרסם הבוקר (ה') בנק ההשקעות UBS.
מנתוני המדד, אשר עוקב אחרי שוק הדיור ב- 20 ערים המהוות מרכזים פיננסיים בולטים ברחבי העולם, עולה כי הונג קונג נמצאת בתמחור יתר הגבוה ביותר השנה, ונמצאת בסיכון הגבוה ביותר לבועה, כאשר מיד אחריה מדורגות מינכן, טורונטו, וונקובר, אמסטרדם ולונדון. ככלל, רוב הערים במדד בתמחור יתר אך נראה כי המחירים מתחילים לרדת. עוד עולה מהנתונים כי שטוקהולם וסידני כבר אינן בסיכון השנה, בעוד ז'נבה וניו יורק מתקרבות לשווי הוגן. מנגד, שיקגו היא שוב העיר היחידה המוערכת בחסר.
בניגוד להאצת שוק הדיור באמצע שנות ה-2000, כאן לא מדובר על חריגה ניכרת בהיקף ההלוואות ובבנייה, מסבירים ב-UBS. למעשה, הגידול בהיקפי המשכנתאות הוא כחצי מההיקף אשר היה בריצה עד למשבר הסאב-פריים בארה"ב.
"למרות שערים רבות נמצאות בסיכון להתפתחות בועה, אין להשוות את המצב כיום לזה שהיה לפני משבר הסאב-פריים" לדבריו של מארק האפל, מנהל השקעות ראשי ב-UBS. "ועם זאת, על המשקיעים לבחון היטב את צעדיהם בשוק הדיור במקומות עם סיכון גבוה כמו הונק קונג, טורונטו ולונדון".
בשנה האחרונה, הזינוק במחירי הבתים בערים המרכזיות איבד מעוצמתו ומהיקפו, כאשר בארבעת הרבעונים האחרונים עלו המחירים בכ-3.5% בממוצע, נתון נמוך משמעותית מהשנים הקודמות, אך עדיין גבוה מהממוצע ב-10 השנים האחרונות.
- רילקו רכשה נכסים בארה"ב ב-100 מיליון דולר
- איציק חביב - יתרונות של השקעות נדל"ן לטווח ארוך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 5.יאיר 27/09/2018 16:06הגב לתגובה זואם הנדלן יורד בעולם איזה משקיע יכנס לשוק הההזוי בישראל על חשבון שווקים הרבה יותר אטרקטיביים ? חומר למחשבה
- 4.כלכלן 27/09/2018 13:59הגב לתגובה זוכשהריבית עולה בעולם מחירי נכסים יורדים, זו עובדה, זו כלכלה! כסף עוזב אפיקים שונים כמו מדינה או/ו נדלן לאזורים בהם הריבית גבוה, זו עובדה זו כלכלה! קדימה הגיע הזמן שהמחירים יתנפצו, וזה בריא למשק, זו מחזוריות!
- 3.אהרון 27/09/2018 13:16הגב לתגובה זוברלין בירת גרמניה לא מופיעה בדירוג מעניין מאוד
- זאב 27/09/2018 14:09הגב לתגובה זו"מדד, אשר עוקב אחרי שוק הדיור ב- 20 ערים המהוות מרכזים פיננסיים בולטים"
- 2.יוסף שבתאי 27/09/2018 11:39הגב לתגובה זולמה לא מפרסמים את בואת הנדלן בתל אביב
- ישראל זו נקודה 27/09/2018 12:05הגב לתגובה זופורפורציות
- כולם ממונפים 27/09/2018 17:13מי זה תל אביב אם כבר הבירה ירושלים רק שזה לא חשוב ולא מרכזי ולא מייצג שום דבר במגמה העולמית אנחנו פרובינציה שמתנדנדת ברוח של הגדולים.הבועה אצלנו גדולה באבוע.
- 1.בארץ הקודש החוקים אחרים והמחירים תמיד צפונה.... (ל"ת)אדם 27/09/2018 11:37הגב לתגובה זו
- יוסף שבתאי 27/09/2018 12:22הגב לתגובה זוהעיתנאים עבדים אצל הקבלנים.
טראמפ ופאוולהריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים
בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.
הפדרל ריזרב הוריד את הריבית
לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96%
שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.
עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.
בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית
מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש
הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.
- הפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק העבודה
למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.
רן ז'נגפיי מייסד וואווי. קרדיט: רשתות חברתיותוואווי מסתערת על אנבידיה במטרה להוביל את שוק השבבים
וואווי פרסה מפת דרכים לשבבי AI שלה, עם ביצועים שיתעלו על של אנבידיה; בנוסף, הציגה תכנית של סופר-קלאסטרים שיחברו עד מיליון מאיצים יחד, ויפעלו כיחידה אחת עם ביצועי-על
ענקית הטכנולוגיה הסינית וואווי פתחה את כנס Huawei Connect 2025 עם הכרזה דרמטית והודיעה על מפת דרכים שאפתנית בתחום מאיצי הבינה המלאכותית, במהלך שמכוון להתחרות בחברה הגדולה בעולם, אנבידיה. וואווי הציגה סדרת שבבים חדשה שתושק בארבעה שלבים עד סוף 2028. בנוסף,
החברה חשפה כי מערכת Atlas 950 SuperPod שלה תספק עוצמת חישוב גבוהה פי 6.7 ממערכות ה-NVL144 של אנבידיה, שצפויות לצאת לשוק בשנים הקרובות. מעבר לכך, וואווי מתכננת לייצר "סופר־קלאסטרים" עצומים שיכללו כחצי מיליון ועד
מיליון מאיצים, שיפעלו כיחידה אחת ויאפשרו להדביק את הפער בביצועים מול אנבידיה, גם אם השבב הבודד חלש יותר.
רק בתחילת השבוע הודיע הרגולטור הסיני שהוא אוסר על חברות מקומיות, ביניהן עליבאבא ובייטדאנס, לרכוש את כרטיסי ה-RTX Pro 6000D של אנבידיה, מוצר שיועד במיוחד לשוק הסיני. במקביל, השימוש בדגם H20 הוגבל, מה שמאלץ את החברות המקומיות לחפש חלופות ביתיות. וואווי, שקשריה לממשל החלו כבר בהיווסדה, נכנסת לוואקום הזה עם הצהרות אגרסיביות, שמטרתן לייצר עצמאות טכנולוגית ולצמצם את תלות סין ביצרניות אמריקאיות.
כאמור, לפי התכנון, כבר בתחילת 2026 תשיק וואווי את Ascend 950PR עם ביצועי פטה־פלופ אחד (FP8), רוחב פס של 2 טרה־בייט לשנייה וזיכרון בנפח 128 ג׳יגה־בייט. בסוף אותה שנה יגיע 950DT, עם ביצועי FP4 כפולים וזיכרון מהיר יותר. בשנת 2027 מתוכנן Ascend 960 עם זיכרון של 288 ג׳יגה־בייט ורוחב פס של 9.6 טרה־בייט לשנייה, וב-2028 תוצג ספינת הדגל Ascend 970 עם זיכרון מהיר בקצב של 14.4 טרה־בייט לשנייה, רמז לכך שוואווי מפתחת בעצמה טכנולוגיית זיכרון־רוחב־פס־גבוה (HBM) או שמצאה יצרן חלופי. במלים פשוטות, שבבי Ascend 950 יהיו עם ביצועים שקרובים לאנבידיה, וה-960 ו-970 יתעלו עליהם, לפחות נכון להיום.
סין שואפת להוביל
לאור חששות מפני פגיעה בעליונות הטכנולוגית שלה, ארצות הברית מונעת כבר שנים מסין לרכוש את שבבי ה-H100 של אנבידיה או ציוד ייצור מתקדם הדרוש להמשך מיזעור השבבים. הסינים, כמובן שלא אוהבים את המגבלות הללו ותוך כדי מלחמות הסחר, הצעד האחרון של הרגולטור הסיני היה לאסור על הטק המקומי כמו עליבאבא, בייטדאנס ובאיידו לרכוש כרטיסים ייעודיים כמו RTX Pro 6000D ואף צינן את השימוש בדגם H20. היות ובכל החברות הסיניות הקשר לממשל אינו ממש ברור ואין באמת קו חד שחוצה בין הסקטור הפרטי לממשלה, והדבר נכון פי כמה וכמה לגבי וואוויי, פעולות הרגולטור "מאלצות" את החברות הסיניות נאלצות למצוא מוצרים מקומיים, גם אם הם עדיין לא זהים ברמתם למוצרים האמריקאיים.
- טאיוואן מגבילה את ייצוא השבבים לוואווי ול-SMIC
- וואווי: ארה"ב מפריזה ביכולות השבבים של סין
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וואווי, שנחשבת לשחקנית המתקדמת ביותר בסין בתחום השבבים, מקבלת כאן יתרון אסטרטגי מובהק. במבט השוואתי, שבב H100 של אנבידיה מספק כיום כ-0.7 פטה־פלופ ב־FP8 עם זיכרון HBM3 בנפח 80 ג׳יגה־בייט, בעוד שהדור הבא B200 צפוי להגיע ליותר מ־2 פטה־פלופ ולזיכרון HBM3e מהיר של עד 192 ג׳יגה-בייט. וואווי טוענת כי דגמי ה-950 וה-960 שלה יהיו קרובים ליכולות הללו, בעוד ה-970 צפוי לעבור אותם לפחות בתחום רוחב הפס והזיכרון. אם בעבר השוואות כאלו היו פועלות לרעת וואווי, הרי שכעת, כששוק סיני עצום נחסם בפני אנבידיה, הביצועים היחסיים הופכים פחות קריטיים והזמינות המקומית היא המפתח.
