העננים שרובצים מעל וול סטריט ומסכנים את ה"אלפא" שלכם

נהיה קשוח בוול סטריט. כך לתחושתי, כך לתחושת עמיתים וחברים. האתגר של יצירת ה״אלפא״ – ערך מוסף על הבנצ׳מרק התעצם ועננים של דילמות עתידיות מהותיות לעולם (ממלחמות ועד פינטק ומשמעות הכסף ואריכות ימים) לא עוזרים לסנכרון התיק. אני מקבל שאלות מאד מעניינות שגורמות לי לחשוב לכוונים שונים וחלקן יעלו פה בהדרגה. 

ענן בועת הבינה המלאכותית – יתפוגג?

ענן זה ביחד עם ענן האינפלציה הם כנראה שני עננים גדולים מעל וול סטריט. 

UBS אופטימיים לגבי סקטור הבינה המלאכותית וההשקעות שלו בתשתיותיו וכן לגבי הזליגה שלו למניות הבריאות והביוטכנולוגיה - תמה שאנחנו איתה כבר זמן מה. בריאות וטכנולוגיה מסתנכרנים עם מעגל הלונגביטי - אריכות הימים שהתחלנו לשרטט. כיוון זה מעלה הזדמנויות אבל כאמור, גם מעליו עננים קודרים לגבי האפשרות של מעמד הביניים ומטה לממן את אריכות הימים הזו ולגבי שאלות שימור הכסף הן מבחינת הצמדה למדדים וגם מבחינת עתידם וערכם של המטבעות באמצעותם הכסף שלנו נשמר. 

אנחנו נצא למסע ממושך שישלב בין מעקב אחר מה שקורה ומעניין לבין חשיבה רחבה על שאלות עתיד ההשקעות שלנו ודרך ההשקעות המתאימה.  

אבל, נתחיל בשני העננים להיום: בינה מלאכותית ואינפלציה.

• מהמפולת ההיסטורית לתאוששות: יונייטדהלת' העלתה תחזית והכתה את ציפיות וול סטריט
• גל הנפקות ענק מציף את וול סטריט ומאיים על השוק השורי

קרן סל מובילה וגדולה שמוכוונת לבינה מלאכותית היא AIQ. תוכלו לראות בצילום המסך את התפלגות התעשיות שבתוכה.

- 35% שבבים 26% תוכנה והלאה. מבחינת הגרף היא נתמכת מעל רמת תיקון פיבונאצ׳י עליונה אבל לא מצליחה ליצר מומנטום משם. מהלך מעל סביבות 64 דולר יסמן חזרה למומנטום. שבירה של התמיכה תלמד על פוטנציאל לירידה לכיוון 54 דולר. 

ביחס לאינפלציה נסתכל על שני גרפים.

קרן הסל HGER היא קרן של סחורות מגוונות שמשקפת / מגנה מפני אינפלציה. נמצאת כעת בנקודה קריטית. הגל העולה מתקן את הגל היורד. שבירה למעלה של רמת הפיבונאצ׳י העליונה תהיה סימן רע לאינפלציה. ירידה מתחת ל – 31.3 תהיה סימן חיובי. 

• מגמה מעורבת בוול סטריט - גוגל מוסיפה 1%, ברודקום יורדת 2.7%
• דיווח: איראן הורתה לחות'ים להיערך לסגירת שער הכניסה לים האדום

הגרף של TNX משקף תשואות ל - 10 שנים. תראו את התכנסות המשולש. פריצה שלו למעלה תהיה סימן רע. ירידה מתחת ל - 40 תהיה סימן מעולה לשוק. כרגע יש בלימה של HGER ו - TNX ברמות עליונות ולפיכך ׳הפוגה מתוחה למעלה׳ של הציפיות האינפלציוניות. פריצה למעלה של הרמות האלו תנבא כנראה העלאת ריבית. 

איך מתנהלים אל מול כל סימני השאלה? 

עוקבת וותיקה שאלה אותי איך יודעים מתי לעבור ממדד מניות אחד למשנהו ואיזה עוד מדדים רלבנטיים חוץ מה - S&P500? 

הדרך הטכנית הפשוטה היא לעבוד עם מדד עוצמה השוואתי. כך למשל תראו שב – 25 השנים האחרונות ה - QQQ ניצח את ה - SPY. אבל, שתי שאלות פתוחות:

1. האם מה שהיה הוא מה שיהיה? 

2. הסתכלו על ה - QQQ מול GLD שעוקבת אחרי מחיר הזהב שמיצג חששות אינפלציוניים ושאר שיבושים מוניטריים. כאן אתם רואים שמ - 22 מגמת העדיפות של מניות הטכנולוגיה נבלמה ואז החלה להיחלש. אנחנו למעשה בנקודה גבוהה עכשיו מתחת לקו המגמה היורד כך שיש חשש שהזהב יחזור להתחזק בהשוואה לטכנולוגיה.

את ענני אי הוודאות הכבדים נוכל אולי לפוגג קלות על ידי חשיבה ומחקר של מגמות עתידיות. כך חיזקנו השקעות נקודתיות בפינטק כהערכות לשיבוש במערכות מוניטריות ותפיסת הכסף ואנחנו מחזקים אחזקות הקשורות בסיכוני אל ניניו (שמסתנכרנים עם עליית מחיר הסחורות החקלאיות שמתבטאת בקרן הסל HGER) ובמגמת אריכות הימים. תיכף נצליב עוד מעגלים לגביה. 

אבל, אנחנו לא באמת יודעים מה יקרה. לכן, הדרך הטובה ביותר לנסות לשרוד ולנתב את התיק היא לעקוב אחר מהלכים בהתהוותם. כאשר אני מציין כאן רמות מבחן - לראות מה קורה בהן. כאשר אנחנו רואים שינויי עוצמה - לנווט את הכסף בהתאם. חיזוק מיומנויות הניתוח הטכני והמיומנויות לראיית המציאות יאפשרו לנו לנווט גם אם לא נדע תמיד לאן. נשתדל ביחד בעניין. 

מעגל הבריאות והטכנולוגיה

בקרן הסל AIQ משקל הבריאות הוא מזערי. אבל, UBS חושבים שנראה את עוצמת ה - AI ממריצה את הבריאות. בהמשך לדרך העבודה שהצעתי אתם יכולים לבדוק קרנות סל שמשלבות בריאות ו - AI. למשל FMED. קרן קטנה יחסית ולא סחירה אבל מבית פידליטי אז מרגישה בסדר מהבחינה הזו. קפצה חדות כך שאנחנו לא בתזמון מושלם אבל יש סיכוי שתיתמך תמיכת שיא היסטורי אז שווה לעקוב. בכל מקרה תוסיפו אותה לרשימות שלכם.