הבעיה של אנבידיה: מחסור בזיכרון עלול לעכב השקת שבבי AI

האופטימיות של גנסן הואנג מייסד ומנכ"ל אנבידיה NVIDIA Corp. -0.14%   עלולה להיתקל במחסור בשבבי זיכרון שהם חומר גלם נחוץ בתעשייה. זו בעיה של התעשייה כולה והיא מחריפה בחודשים האחרונים. אנבידיה שנמצאת במרכז מהפכת הבינה המלאכותית כבר כמה שנים. היא ספקית השבבים הדומיננטית בתחום ה-AI והביקוש למוצרים שלה נשאר גבוה מאוד גם עכשיו.

הבעיה היא בהיצע - יכול להיות שאנביידה לא מצליחה לייצר את מה שמבקשים ממנה הלקוחות. הרכיב הקריטי שמגביל את החברה כרגע הוא זיכרון מהיר מסוג HBM - זיכרון ברוחב פס גבוה. לפי הערכות בשוק אנבידיה עשויה להוריד את תחזית הייצור של שבבי Rubin החדשים לשנת 2026 לכ-1.5 מיליון יחידות במקום 2 מיליון. זה קיצוץ משמעותי של כ-25% בתכנון המקורי.

הסיבה העיקרית היא עיכובים באספקת HBM4. הספקיות המרכזיות הן SK Hynix, סמסונג ומיקרון, והן לא מצליחות להגדיל את הקיבולת בקצב שמתאים לביקוש. השבבים החדשים של Rubin צריכים כמויות גדולות של זיכרון הזה, עד 288 גיגה-בייט ליחידה ובלעדיו אי אפשר להפעיל את המערכות במלוא העוצמה.

למה הזיכרון כל כך חשוב

שבבי העיבוד לבד לא מספיקים. כדי להריץ מודלים גדולים של AI צריך זיכרון שמזרים נתונים במהירות עצומה. HBM4 נותן רוחב פס גבוה בהרבה מדורות קודמים, אבל הייצור שלו מורכב ויקר. כל עיכוב כאן הופך מיד לצוואר בקבוק. עד לפני זמן קצר דיברו רק על מחסור בשבבים. עכשיו המחסור עבר לזיכרון שהוא בעצם רכיב שצמוד ואינטגרלי לשבבים, ולכן גם מכנים אותו כשבב זיכרון.זה משפיע על כל שרשרת האספקה. חברות כמו מיקרון כבר אמרו שהשוק צפוי במצב של ייצור נמוך מביקושים גם ב-2026.

• גולדמן זאקס: אנבידיה עשויה להרוויח מהזינוק ב-AI בענף הבריאות
• אנבידיה ממשיכה לעלות למרות כניסת ARM לשוק שבבי ה-AI; "זה לא איום ישיר"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

להרחבה: מיקרון מזהירה: המחסור בשבבי זיכרון אינו זמני והלחץ יימשך גם ב-2026

Rubin הוא הדור הבא של שבבי AI של אנבידיה. Rubin הוא הדור הבא אחרי Blackwell. השבב הזה אמור להיות מהיר פי 3.3 מהדור הקודם ולהביא שיפור משמעותי בביצועי אימון והסקה. אנבידיה כבר נכנסה לייצור מלא של המערכות, והמכירות הגדולות צפויות להתחיל במחצית השנייה של 2026.

להרחבה: תכירו את רובין - השבב החדש של אנבידיה וההבטחה של ג'נסן הואנג

• מהם חמשת המגה סקטורים לתיק?
• מניית הרחפנים שזינקה 120% - האנליסטים מצפים לעלייה נוספת
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• באפט עוצר מיליארדים: הדרמה סביב גייטס מטלטלת את קרן הענק

האנליסטים בינתיים משדרים רוגע. רובם ממשיך להמליץ על קנייה עם מחיר יעד משוקלל של 268 דולר - 50% מעל המחיר הנוכחי