טסלה מזנקת היום, לאחר שבוע סוער במיוחד המניה מתאוששת ועולה בכ-6.5% במסחר על רקע דיווחים (שהתבררו כמוטעים) - על שיחה אפשרית בין אילון מאסק לנשיא טראמפ. העימות המתוקשר ביניהם הוביל לירידת שיא במניית טסלה אתמול, כאשר המניה איבדה מעל 14% - המחיקה היומית הגדולה ביותר בשווי שוק בתולדות החברה.

העימות בין מאסק לטראמפ פרץ לאחר שמנכ"ל טסלה תקף בפומבי את "החוק הגדול והיפה" שמקדם הנשיא בקונגרס, ואף הצטרף לקריאות להדחתו. מאסק לא הסתפק בכך, ורמז כי טראמפ מעורב בפרשת אפשטיין, מהלך שהצית תגובה חריפה מצד הנשיא, שכינה אותו "משוגע" ואיים לבטל חוזים ממשלתיים עם החברות שבבעלותו. המתיחות בין השניים החריפה עוד יותר לאחר שמאסק פרש מתפקידו כראש הסוכנות DOGE, גוף זמני שהקים טראמפ במטרה לקצץ בגופים ממשלתיים ולהגביר את היעילות שם. החלטות הסוכנות, שכללו פיטורים נרחבים וביטול מענקים, נפסלו בהמשך בבתי המשפט.

ההשפעה על המניה - ומה עוד מדאיג את וול סטריט

למרות העלייה של טסלה היום במסחר, בקרב אנליסטים רבים לא שוררת תחושת רגיעה. דן אייבס, אנליסט מבית ההשקעות Wedbush ומבין התומכים הבולטים של טסלה לאורך השנים, ציין כי "העימות הציבורי והבלתי צפוי בין מאסק לטראמפ יצר לחץ אדיר על המניה, והזין חששות מפני עוינות רגולטורית אפשרית מצד הממשל הפדרלי." לדבריו, מדובר ב"מלחמה מיותרת" עבור טסלה, במיוחד בתקופה שבה השוק כולו מתמודד עם ריביות גבוהות, ביקושים תנודתיים והאטה בצמיחה הגלובלית. יחד עם זאת, אייבס טען כי גם טראמפ וגם מאסק זקוקים זה לזה, ושאם השניים יגיעו לפיוס "זה יהיה רגע של אנחת רווחה עצומה למשקיעים".

מנגד, גישה שמרנית יותר מגיעה מהאנליסט גארט נלסון מ-CFRA, ששמר על המלצת "החזק" עם מחיר יעד של 320 דולר. נלסון הבהיר כי הירידות האחרונות אינן רק תוצאה של הקרב האישי בין מאסק לטראמפ, אלא משקפות שורה של אתגרים עמוקים יותר. אחד מהם הוא שחיקה ניכרת בנתח השוק של טסלה בשווקים מרכזיים, במיוחד בסין, שם המתחרות המקומיות כמו BYD צוברות תאוצה, ובאירופה, שם הרגולציה הופכת תובענית יותר והביקושים נהיים מחזוריים.

• טאואר נפלה 8%, נובה ירדה 6% - הנאסד"ק בירידות חדות
• האם הפרמיה על "אפקט אילון" תעבור מטסלה ל-SpaceX?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

גורם נוסף שמדאיג את השוק הוא ההייפ סביב אירוע השקת הרובוטקסי, הצפוי להתקיים ב-12 ביוני. למרות שמדובר באחד הפרויקטים האסטרטגיים השאפתניים של טסלה, נלסון הזהיר מפני תגובת "sell the news" - תופעה בה המניה עולה בחדות לפני אירוע מתוקשר, רק כדי לרדת מיד לאחר מכן אם ההשקה לא עומדת בציפיות הגבוהות במיוחד שנבנו סביבה. בשוק החלו לעלות ספקות באשר למידת הבשלות הטכנולוגית של מערכת ה-FSD (Full Self-Driving), במיוחד לאחר פרסום תיעוד של תאונה קטלנית מ-2023.

הסרטון, שפורסם בבלומברג, הראה רכב טסלה בנהיגה אוטונומית מאבד שליטה, מקרה שצפוי למשוך תשומת לב מחודשת מצד הרגולטורים הפדרליים, דווקא כשמאסק נדרש לשכנע את הציבור ואת השוק שמדובר בטכנולוגיה בטוחה ומוכנה להשקה רחבה. הספקות סביב הנהיגה האוטונומית, יחד עם המצב הגיאופוליטי, הסערה הפוליטית, והתחרות ההולכת ומתרחבת בשוק הרכב החשמלי, כל אלו יוצרים עבור טסלה סביבה רגישה במיוחד, שבה כל ציוץ, דיווח או תקלה עלולים להשפיע מיידית על מחיר המניה.

מעבר להשפעות המיידיות על המניה, בוול סטריט גובר החשש מהשלכות ארוכות טווח של הקרע הפוליטי בין מאסק לטראמפ במיוחד בכל הנוגע לרגולציה ממשלתית. טראמפ כבר ציין באופן גלוי על אפשרות לביטול חוזים פדרליים עם החברות של מאסק, ובהן SpaceX שמספקת שירותים קריטיים לנאס"א ולפנטגון. מהלך כזה, אם ייצא לפועל, עלול לא רק לפגוע בשורת ההכנסות של החברה, אלא גם לייצר תחושת חוסר ודאות עמוקה בקרב משקיעים ושותפים עסקיים, הן בתחום התחבורה והן בתחום האנרגיה.

• המתחרה הגדולה של אינוויז פושטת רגל: האם זה טוב או רע לחברה הישראלית?
• ישראל במוקד: בעלי המניות לוחצים על אמזון לבחון את קשריה הביטחוניים
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים

המשקיעים במלכוד: כשמאסק בממשל - טסלה בבעיה; כשהוא בחוץ, אולי יותר

עבור משקיעי טסלה, אילון מאסק הפך לדמות שאי אפשר לחיות בלעדיה, אבל גם קשה לחיות איתה. כאשר שימש כחלק מהממשל הפדרלי, בתפקידו כראש הסוכנות DOGE השנויה במחלוקת, רבים בוול סטריט הביעו חשש שהוא מזניח את עיסוקיו בטסלה ומפנה את זמנו ליוזמות בירוקרטיות ומדיניות. מעבר לכך, עצם המעורבות שלו בזירה הפוליטית הציתה גל של מחאה ציבורית, כולל הפגנות סוערות מול סניפי טסלה, ואף מקרי ונדליזם בהם הוצתו רכבים ונגרם נזק רב לנכסי החברה. המותג שנבנה סביב קיימות, חדשנות וחזון עתידני, מצא עצמו לפתע מזוהה עם פיטורי המונים וקיצוצים בגופים ממשלתיים, והמשקיעים הגיבו בהתאם.

כעת, כשהוא כבר אינו חלק מהממשל, נראה שהסערה לא פחתה, אלא רק שינתה כיוון. במקום חשש ממעורבות פוליטית עמוקה מדי, המשקיעים מתמודדים עם קרע חזיתי בין מאסק לבין האיש החזק ביותר בעולם, הנשיא טראמפ. מלחמת הציוצים הבוטה, האיומים ההדדיים והאמירות החריפות, כמו רמיזות למעורבות טראמפ בפרשת אפשטיין, שואבים את טסלה לעין הסערה ומייצרים חוסר ודאות משמעותי סביב עתיד החברה.

הבעיה המרכזית עבור המשקיעים בוול סטריט היא התחושה שמאסק מתפקד פחות כמנכ"ל חברה ציבורית ויותר כדמות ציבורית וכוח פוליטי בפני עצמו, עם השפעה שאינה ניתנת לחיזוי, ובשוק שאוהב יציבות, נתונים טובים וביצועים, ההתנהלות הזו מציבה את טסלה על מסלול מתנדנד, שבו ההשקעה במניה תלויה לא רק בביצועים, אלא גם במצב הרוח של העומד בראשה.