אנבידיה יכולה להיות רגועה? הוצאות ה-AI צפויות להימשך

השקעות מאסיביות של ענקיות הטכנולוגיה בתחום הבינה המלאכותית צפויות להמשיך ולתרום לתוצאותיה העסקיות של אנבידיה NVIDIA Corp. -0.59%  , ולסייע לה להתמודד עם ההשלכות של הגבלות הייצוא על שבבים לסין, כך לפי חברת המחקר מליוס ריסרץ'.

בעונת הדוחות הכספיים הנוכחית, כל חברות שבע המופלאות למעט אנבידיה עצמה פרסמו את תוצאותיהן. המכנה המשותף שעלה מהדוחות היה ברור - מיקרוסופטMicrosoft Corp 0.18%   , אמזוןAmazon.com Inc. -1.91%  , מטא Meta Platforms 0.38%   ואלפאבית Alphabet 0.11%  (חברת האם של גוגל) מתכננות להמשיך ולהשקיע סכומי עתק בטכנולוגיות בינה מלאכותית, על אף אי-הוודאות לגבי המצב הכלכלי.

בן רייטזס, אנליסט בחברת מליוס ריסרץ', ציין בדוח מחקר כי זהו סימן חיובי עבור אנבידיה. לדבריו, "מרוץ הבינה המלאכותית הוא קיומי במיוחד עבור ה'היפרסקיילרים' (ענקיות הטכנולוגיה המפעילות מרכזי נתונים בקנה מידה עצום), כאשר כל אחת מהן מחפשת לפתח סוג של 'עוזר אוניברסלי' שיוכל לבצע הכל", ובכך להגדיל את הכנסותיהן מפרסום, שירותי ענן ומנויים.

רייטזס מוסיף כי גם אם אותן ענקיות טכנולוגיה מפתחות שבבים מותאמים אישית משלהן, הוא מאמין שהוצאותיהן על שבבי אנבידיה צריכות "לצמוח במהירות" כדי לעזור להן להשיג את יעדיהן. "לאנבידיה יש כמה מוצרים מדהימים חדשים (GB300 ו-Vera Rubin), שאמורים לדחוף צמיחה אפילו בעידן של רגולציה מחמירה", הוסיף האנליסט.

• הנשק הסודי של סין במרוץ הבינה המלאכותית
• ה-Vibe Coding חוגג - קרסר מגייסת לפי שווי של 9 מיליארד דולר

אנבידיה ירדה ב-15% מתחילת השנה

למרות הצפי החיובי, מניות אנבידיה ירדו ב-15% מתחילת השנה, לעומת ירידה של 3.8% במדד S&P 500. חלק מהסיבה לכך היא החשש מהידוק ההגבלות האמריקאיות על ייצוא שבבים לסין. ויווק אריה, אנליסט בחברת BofA Securities, כתב כי כתוצאה מהכללים החדשים, אנבידיה עלולה להתמודד עם הפחתה של 20% בשוק הפוטנציאלי ארוך הטווח לחומרת החברה, המוערך ב-500 מיליארד דולר.

למרות האתגרים, האנליסט שומר על המלצת "קנייה" למניית אנבידיה ועל מחיר יעד של 150 דולר, המשקף עלייה פוטנציאלית של 31% למחיר הסגירה של המניה ביום שישי, שעמד על 114.50 דולר. אנבידיה ממשיכה לרדת גם היום ב-0.3% למחיר של 114.1 דולר.

המאבק צפוי להתחמם

המאבק בין ענקיות הטכנולוגיה במרוץ לפיתוח טכנולוגיות בינה מלאכותית מתקדמות צפוי להמשיך ולהתחמם. כל אחת מהחברות הגדולות משקיעה סכומי עתק בפיתוח פתרונות חדשניים - גוגל עם פרויקט אסטרה, מטא עם MetaAI ומיקרוסופט עם קופילוט. תחרות זו מניעה את הביקוש לשבבים מתקדמים כמו אלה שמייצרת אנבידיה.

• פלנטיר מעלה תחזיות - קופצת ב-4% באפטר
• מנכ"לית סיטיגרופ: סימנים מעורבים בכלכלה מקשים על הפד לקבל החלטות
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

ההגבלות על ייצוא לסין מהוות אמנם מכשול משמעותי עבור אנבידיה, אך המשך ההשקעות של ענקיות הטכנולוגיה בתחום הבינה המלאכותית עשוי לפצות על הפגיעה. חברות אלה מבינות שההשקעה בטכנולוגיות מתקדמות היא קריטית לעתידן העסקי, ללא קשר לאי-הוודאות הכלכלית הכללית.

המוצרים החדשים של אנבידיה, ובראשם השבבים GB300 ו-Vera Rubin, מייצגים את הדור הבא של טכנולוגיית החישוב לבינה מלאכותית. יכולותיהם המתקדמות אמורות לספק לאנבידיה יתרון תחרותי משמעותי, שיסייע לה להתמודד עם האתגרים הרגולטוריים ועם התחרות הגוברת בשוק.

אנבידיה תפרסם את תוצאותיה הכספיות ב-28 במאי, וכל עיני המשקיעים והאנליסטים יהיו נשואות אליה. הדוחות צפויים לספק תמונה ברורה יותר לגבי השפעת ההגבלות על ייצוא לסין מחד, ועל היקף הביקושים מצד ענקיות הטכנולוגיה מאידך.