הפגישה בין טראמפ לג'נסן הואנג: הקרב על שליטה בטכנולוגיית השבבים והבינה המלאכותית
אתמול התקיימה פגישה נדירה בבית הלבן בין נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, למנכ"ל חברת אנבידיהNVIDIA Corp. -1.34% , ג'נסן הואנג. מטרת הפגישה הייתה לדון במדיניות היצוא של שבבים מתקדמים, ברקע החשש הגובר מפני התחזקות טכנולוגיית הבינה המלאכותית של סין והאתגר שמציבה חברת DeepSeek הסינית.
השיחה התמקדה בשלושה נושאים מרכזיים: התגברות התחרות מצד סין - האם DeepSeek מאיימת על ארה"ב?; המשך ההגבלות על יצוא השבבים המתקדמים לסין והשלכות כלכליות אפשריות ובחינה האם מכסים נוספים על תעשיית השבבים יסייעו או יפגעו בתעשייה האמריקאית?
DeepSeek – האיום הסיני החדש שמדאיג את הבית הלבן
אחת הסיבות המרכזיות לפגישה הייתה הזינוק המשמעותי של חברת DeepSeek, שנחשבת לחלוצה בטכנולוגיות בינה מלאכותית זולות ויעילות. טראמפ הביע חשש שהטכנולוגיה של DeepSeek עלולה לערער את העליונות של החברות האמריקאיות, ובראשן אנבידיה.
עם זאת, טראמפ העלה טענה מפתיעה בפגישה: "למה להשקיע מיליארדים בפיתוח מודלים אמריקאים חסכוניים, אם הסינים כבר מפתחים פתרון זול?"
- ממשלת ארה"ב רוצה 10% מאינטל - המניה יורדת ב-4%
- המגעים בין טראמפ לפוטין מורידים את מחירי הגז והנפט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הואנג, מצדו, ניסה להבהיר שהסתמכות על טכנולוגיות זרות מסכנת את הביטחון הלאומי של ארה"ב: "ההתפתחות של DeepSeek היא תוצאה ישירה של ההגבלות על היצוא שלנו. כשאנחנו לא מספקים את המוצרים שלנו, הסינים מפתחים פתרונות בעצמם – וזה רק מחזק אותם."
טראמפ רוצה להגן על התעשייה – אבל האם מכסים נוספים יועילו?
הנשיא טראמפ הכריז לאחר הפגישה על כוונתו להטיל מכסים נוספים על תעשיית השבבים – מהלך שאמור להגן על היצרנים האמריקאים. המטרה של טראמפ היא לעודד את החברות לייצר שבבים בתוך ארה"ב, במקום להסתמך על ייצור חיצוני בסין או בטייוואן. אבל כאן טמון הפרדוקס: מצד אחד, זה יגדיל את הייצור המקומי ויעזור ליצור מקומות עבודה בארה"ב. מצד שני, זה עלול להעלות את מחירי השבבים ולהקשות על חברות כמו אנבידיה להתחרות בשוק הבינלאומי. ג'נסן הואנג הביע חשש שהמהלך דווקא יפגע במעמדה של אנבידיה, שכן החברה נשענת במידה רבה על מפעלים בטייוואן ודרום קוריאה.
הגבלות היצוא – האם הן באמת אפקטיביות?
כבר ב-2022 הטיל הממשל האמריקאי הגבלות על מכירת שבבי H100 של אנבידיה לסין, בטענה שהם משמשים לפיתוחים צבאיים. אנבידיה ניסתה לעקוף את ההגבלות על ידי פיתוח גרסאות מוחלשות כמו H800 ו-H20, אך כעת טראמפ שוקל להגביל גם את הדגמים האלו. המהלך הזה מעלה שאלות משמעותיות: האם זה באמת עוצר את ההתקדמות הסינית, או רק דוחף אותם לפתח טכנולוגיות עצמאיות? האם האיסור הזה יוביל להפסדים גדולים עבור חברות אמריקאיות כמו אנבידיה, AMD ואינטל?
- המכוניות המעופפות מגיעות: מי תנצח במירוץ?
- אמזון משקיעה 45 מיליון דולר בסטארט-אפ קוריאני
- תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
- זינוק חד במדד המחירים ליצרן - הורדת הריבית תידחה?
מנכ"ל אנבידיה הדגיש בפני טראמפ שהמכירות לשוק הסיני מהוות למעלה מ-20% מהכנסות החברה, ולכן כל מגבלה נוספת תפגע ברווחיות ותצמצם את התקציב למחקר ופיתוח.
לפי גורמים בבית הלבן, הפגישה בין טראמפ להואנג הייתה אמנם חיובית, אך לא הביאה להחלטות מיידיות. טראמפ יצטרך להכריע בין שתי גישות מנוגדות: להגביר את ההגבלות על יצוא השבבים לסין כדי למנוע מהם להתקדם טכנולוגית. או לאפשר מכירת שבבים לסין כדי למנוע פגיעה בחברות האמריקאיות, שעלולות להפסיד נתח שוק קריטי.
- 1.לרון 02/02/2025 18:24הגב לתגובה זושבשוק ההון לא ממש לומדיםטראמפ פשט רגל פעמיים ועוד מיני ירקותהקורונה הסינית כנראה לא לימדה אף היאוכשמגיע סוס מישהו שיודע יותר ממך אתה מתעלם למהכי אתה הראש ולא משנה איזה ראש ואיפהכולכם חכמים נבונים יודעים את התורה
פלנטיר אלכס קארפפלנטיר נופלת ב-9% - מה עשויה להיות הסיבה?
המניה צונחת חמישה ימים ברציפות ומובילה את הירידות במדד S&P 500 בעוד משקיעים מוכרים אחרי עלייה של 409% בשנה האחרונה
מניית פלנטיר טכנולוגיות Palantir -2.45% צונחת כבר חמישה ימי מסחר ברציפות, והיום (שלישי) היא מובילה את הירידות במדד S&P 500 עם נפילה של 8.8%. המניה, שעלתה 409% בשנה האחרונה, נסחרת כעת במכפיל של 214 פעמים הרווחים הצפויים, לעומת 22 פעמים בממוצע מדד S&P 500. זהו מכפיל שמתאים יותר לסטארט-אפ בשלבים ראשונים מאשר לחברה בוגרה עם הכנסות של מיליארדי דולרים.
אין גורם ברור לנפילה הנוכחית, אבל ההסבר הפשוט ביותר הוא לקיחת רווחים אחרי עלייה מטורפת. משקיעים שקנו את המניה לפני שנה ורואים עליית ערך של מעל 400% מתחילים לשאול את עצמם אם לא הגיע הזמן לממש. הערכת השווי של החברה מבוססת על ציפיות עתידיות שקשה לעמוד בהן. המניה נסחרת במכפיל של 90 פעמים המכירות, מה שהופך אותה לאחת החברות היקרות ביותר בשוק האמריקאי.
פלנטיר לעומת OpenAI
חברת המחקר Citron פרסמה דוח קשה נגד פלנטיר, שבו היא משווה אותה ל-OpenAI ומגיעה למסקנה שפלנטיר יקרה גם במחיר של 40 דולר למניה. לפי החישובים שלהם, גם אם פלנטיר תסחר במכפיל זהה ל-OpenAI, המניה צריכה להיות שווה 40 דולר ולא 160. ההשוואה ל-OpenAI חושפת את הבעיה המרכזית בפלנטיר. OpenAI מייצרת הכנסות של כמעט 30 מיליארד דולר ב-2026 לעומת 5.6 מיליארד דולר של פלנטיר. גם במכפיל זהה, פלנטיר שווה הרבה פחות.
אבל יש בעיה עמוקה יותר: פלנטיר לא צריכה להיסחר במכפיל זהה ל-OpenAI. השתיים הן חברות שונות לחלוטין עם מודלים עסקיים שונים. OpenAI פועלת במודל מנוי גלובלי עם מיליוני משתמשים, בעוד פלנטיר תלויה בחוזים ממשלתיים גדולים ואטיים.
- השורטיסט שהולך נגד המניה החמה ביותר בוול סטריט
- פלנטיר שוברת שיאים – והמשקיעים מחפשים תשובות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק היעד של OpenAI נמדד בטריליוני דולרים - כל צרכן, עסק ומפתח בעולם יכול להשתמש בשירותיה. שוק היעד של פלנטיר מוגבל לחוזי ביטחון וארגונים גדולים שצומחים לאט ומתמודדים עם ענקיות כמו מיקרוסופט. OpenAI יוצרת מה שנקרא "גלגל תנופה" - כל משתמש חדש משפר את המודלים, מחזק את המוצר ומרחיב את התעלה התחרותית. זה בדיוק מה שגוגל עשתה בזמנו. פלנטיר לא יוצרת אפקט כזה - לקוח אחד לא משפר את הפלטפורמה עבור הבא.
שוק שבדרך לרוויה
הנאסד״ק יורד ב-1.1%; רדיט ודל נופלות ב-5%
חששות המשקיעים מכך שהאינפלציה תישאר בעדיפות העליונה של הפדרל ריזרב ממשיכים להעיב על השווקים. תשואות האג"ח האמריקאיות נחלשו במעט, אך המניות איבדו גובה נוסף, בעיקר בסקטור הטכנולוגיה. מדד נאסד"ק 100 יורד ב־1% ומדד S&P 500 רושם ירידה רביעית ברציפות. בין המפסידות הבולטות – מניות החברות הגדולות בענף, בהן אנבידיה שאיבדה 5% ביומיים, ופלנטיר שנפלה 20% בשישה ימי מסחר בלבד.
החולשה הניכרת בטכנולוגיה מגיעה לאחר ראלי ממושך מאז אפריל, שבו זינקו מדדי המניות ביותר מ־30%. כעת, מסביר מארק האקט מ־Nationwide, המשקיעים מראים סימני עייפות, כאשר מניות הערך והחברות הקטנות מציגות ביצועים טובים יותר מהחברות הגדולות בתחום הצמיחה.
המשקיעים נערכים לנאום של יו"ר הפד ג'רום פאוול בכנס ג'קסון הול בסוף השבוע, בתקווה לקבל רמזים על הכיוון העתידי של המדיניות המוניטרית. בינתיים, חלק מהאסטרטגים סבורים כי המשקל הכבד של מניות הטכנולוגיה במדדים עלול להפוך את המימוש הנוכחי למוקד לחץ רחב יותר על השוק. אחרים רואים בתיקון הנוכחי בעיקר מימוש רווחים אחרי שנה יוצאת דופן, וצופים שהירידות יישארו מוגבלות.
- פלנטיר נופלת ב-9% - מה עשויה להיות הסיבה?
- השורטיסט שהולך נגד המניה החמה ביותר בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאקרו
"שלום ממקום של עוצמה. טראמפ עושה שלום, כשהנשיאים הקודמים נתנו לרוסיה להשתלט על שטחים" - בתדרוך בבית הלבן,
האשימה קרוליין לויט את התקשורת שממשיכה לבקר למרות ההישגים של טראמפ מול פוטין וזלנסקי, הציגה את ההישגים הגדולים וסיפקה את המסלול להפסקת אש ושלום בין רוסיה ואוקראינה
