הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
טסלה רובוט
צילום: טוויטר

מורגן סטנלי: הבינה המלאכותית תחולל מהפכה בתעשיית הייצור; טסלה במוקד

התחזית השאפתנית של וול-סטריט: טסלה צפויה להוביל את המהפכה הבאה בבינה מלאכותית שתשלב למידה טקסטואלית עם העולם הפיזי

אדיר בן עמי | (1)
נושאים בכתבה טסלה רובוט


בנק ההשקעות מורגן סטנלי מזהה מגמה חדשה בעולם הבינה המלאכותית, כאשר האנליסט אדם ג'ונס מעריך כי התחום עומד לעבור מהפכה משמעותית. לדבריו, הטכנולוגיה צפויה להתרחב מעבר לעולם הדיגיטלי ולחולל שינויים מרחיקי לכת בתעשיית הייצור הפיזית.


ג'ונס משווה את התפתחות הבינה המלאכותית ל"פיצוץ הקַמבּריוֹני" - תקופה של אבולוציה מואצת שהתרחשה לפני כ-500 מיליון שנה, שבמהלכה התפתחו תכונות חדשות בעולם החי כמו זימים ושיניים.


בעוד שהדור הראשון של הבינה המלאכותית, כדוגמת ChatGPT, התבסס על למידה טקסטואלית, הדור הבא צפוי להתמקד בעיבוד נתונים חזותיים. חברות כמו טסלהTesla -0.45%  , וויימו של אלפאביתAlphabet 1.55%   , ואנבידיה NVIDIA Corp. 3.93%  כבר משתמשות בטכנולוגיה זו לאימון רכבים אוטונומיים, רובוטים ורחפנים.


לפי הערכות מורגן סטנלי, טסלה נמצאת בעמדה אסטרטגית מצוינת לנצל את המגמה החדשה, הודות להון העצום שברשותה ולכמות הנתונים החזותיים שהיא אוספת. עם זאת, ג'ונס מציין כי קשה להעריך את השווי המדויק של יכולות איסוף וניתוח הנתונים של החברה. האנליסט, שממליץ "קנייה" על מניית טסלה, קבע מחיר יעד של 430 דולר למניה. מתוך סכום זה, כ-260 דולר מיוחסים לטכנולוגיית הנהיגה האוטונומית המבוססת בינה מלאכותית. הערכת השווי עדיין אינה כוללת את תחום הרובוטים ההומנואידיים, שטסלה מתכננת להתחיל למכור בהיקפים משמעותיים ב-2026.


בוול-סטריט חלוקים

אנליסט נוסף, דן אייבס מ-Wedbush, העלה את מחיר היעד למניית טסלה מ-515 ל-550 דולר. לדבריו, "תור הזהב של הנהיגה האוטונומית ופרויקט אופטימוס הגיע".


מניית טסלה עלתה בכ-5% מתחילת השנה וזינקה בכ-69% מאז הבחירות בנובמבר. מאז אירוע חשיפת המונית האוטונומית באוקטובר, המניה רשמה עלייה של כ-78%.


מחיר היעד הממוצע של האנליסטים למניית טסלה עומד על כ-339 דולר. כ-46% מהאנליסטים המסקרים את המניה ממליצים "קנייה", נמוך מהממוצע של 55% במדד S&P 500.

קיראו עוד ב"גלובל"


טסלה - יותר חברה טכנולוגית מיצרנית רכב


המשקיעים מתייחסים לטסלה יותר כאל חברת טכנולוגיית בינה מלאכותית מאשר כאל יצרנית רכב מסורתית, כפי שמשתקף במכפילי המניה הגבוהים.


הערכות השוק משקפות את האמונה כי טסלה נמצאת בעמדה ייחודית להוביל את המהפכה הבאה בתחום הבינה המלאכותית הפיזית, הודות ליכולות הטכנולוגיות המתקדמות שלה ולמאגר הנתונים העצום שברשותה. המעבר מבינה מלאכותית טקסטואלית לבינה מלאכותית פיזית צפוי לשנות את פני התעשייה, כאשר טסלה מתמקמת כשחקנית מרכזית בתחום הרכב האוטונומי והרובוטיקה.


האתגר העיקרי העומד בפני המשקיעים הוא הערכת השווי של טכנולוגיות עתידיות אלה, שטרם הבשילו לכדי מוצרים מסחריים בקנה מידה גדול.


החזון של מאסק: יותר רובוטים מבני אדם


עתיד בו רובוטים אנושיים הם חלק בלתי נפרד מחיי היומיום שלנו כבר לא נראה כמו תסריט מדע בדיוני. בתערוכה בלאס וגאס, אילון מאסק, הציג תחזית מהפכנית: עולם שבו רובוטים הומנואידיים יהפכו למוצר הצריכה המשפיע ביותר בהיסטוריה האנושית. מה שנשמע לרבים כחזון רחוק, לדברי מאסק הוא כבר מעבר לפינה.


כנראה שאם מאסק אומר הוא גם מתכוון לקיים. עם שורת הצלחות מרשימה הכוללת את מהפכת הרכב החשמלי, פיתוח טכנולוגיית נהיגה אוטונומית, והקמת חברת החלל SpaceX, קשה להתעלם מחזונו. כעת, עם הקשרים ההדוקים לממשל טראמפ והשפעתו הגוברת על הכלכלה האמריקאית, היכולת שלו להפוך חזון למציאות גדולה מתמיד.


התוכניות של טסלה שאפתניות במיוחד: מייצור של אלפי רובוטים בודדים ב-2025, החברה מתכננת לזנק לחצי מיליון יחידות ב-2027 - תחזית שמותירה את הערכות האנליסטים השמרניות הרחק מאחור. בעוד דויטשה בנק צופה מכירות של 200,000 רובוטים בשנה עד 2035, טסלה מתכננת להגיע ליעד זה כבר ב-2026.


מאסק מדבר על יחס של שלושה עד ארבעה רובוטים לכל אדם, מהפכה שתשנה לא רק את חיי היומיום שלנו אלא גם את המושג "כסף" עצמו. הוא מצייר תמונה של עתיד שבו רובוטים אנושיים משתלבים בחיינו בדיוק כמו R2-D2 במלחמת הכוכבים - לא עוד פנטזיה קולנועית, אלא מציאות קרובה.


בבסיס התוכנית העתידנית עומדת טכנולוגיית הבינה המלאכותית של טסלה, שכבר מוכיחה את עצמה במערכות הנהיגה האוטונומית של החברה. לפי מאסק, עד תחילת 2025 המערכת תעלה על יכולות הנהיגה האנושיות, ותהווה את התשתית הטכנולוגית למהפכת הרובוטים ההומנואידיים.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    המשקיעים מתייחסים לטסלה יותר כאל חברת טכנולוגיית... פחחח (ל"ת)
    חברת מכוניות ולא יותר 23/01/2025 09:40
    הגב לתגובה זו
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AIאנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI

"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה

למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים

רן קידר |
נושאים בכתבה אנבידיה

מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93%   נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.

התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.

היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.

במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.

בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.

להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט שור וילדה (דאלי)וול סטריט שור וילדה (דאלי)
סקירה

אורקל טיפסה 7%, נייק נפלה 10.5%; המדדים ננעלו בעליות עד 1.3%

וול סטריט ננעלה בירוק, עם מדדי הדגל בעליות עד 1.3%; המשקיעים היו ערוכים לתנודיות גבוהה, לאור פקיעה במקביל של אופציות על מניות, אופציות על מדדי מניות, חוזים עתידיים על מדדי מניות וחוזים עתידיים על מניות בודדות; נייקי נפלה, למרות תוצאות טובות מהצפוי; אורקל זינקה לאור מחיר יעד של 250 דולר במהלך 2026; מיקרון המשיכה לטפס וקרניבל הרימה את סקטור הקרוזים

צוות גלובל |
נושאים בכתבה סנדיסק מיקרון לולולמון

וול סטריט ננעלה בירוק, לאחר חשש מתנודתיות עקב פקיעה של 4 אופציות בו זמנית. הנאסד״ק התחזק ב-1.3%, ה-S&P טיפס ב-0.9%, ואילו הדאו עלה 0.4%.

גם בחמישי ננעלה וול סטריט בעליות, לאחר שהמשקיעים הגיבו בחיוב לתחזית של מיקרון ולנתון CPI שהיה נמוך משמעותית מהצפוי. וייתכן שאנחנו חוזים ב-"ראלי סנטה" מתפתח. אם השוק יצליח להתאושש מנקודה זו, הדבר עשוי לסלול את הדרך לראלי רחב יותר, לקראת שיאים חדשים ב-2026. 

תשואות האג״ח הממשלתיות של ארה״ב עלו, כשתשואת האג״ח ל-10 שנים עלתה ב-2 נקודות בסיס ל-4.15%, ואילו התשואה לשנתיים עלתה בנקודת בסיס אחת ל-3.48%.

הזהב עלה קלות לרמה של כ-4343 דולר לאונקיה. במקביל, מחירי הנפט נעו מעלה בעקבות התפתחויות גיאופוליטיות, עם עלייה כ-0.85% ב-WTI לאזור 56.5 דולר.

מאקרו

טיקטוק וחברת האם הסינית ByteDance חתמו על הסכמים מחייבים להקמת מיזם משותף חדש שינהל את פעילות האפליקציה בארה״ב, מהלך שמסיים שנים של מתח רגולטורי ומבטיח המשכיות לפלטפורמה עם 170 מיליון משתמשים אמריקאים. המיזם, TikTok USDS Joint Venture LLC, מוערך ב-14 מיליארד דולר ומבנה הבעלות בו מבטיח רוב אמריקאי: אורקל, Silver Lake ו-MGX מהאמירות מחזיקות כל אחת 15%, סה״כ 45%; ByteDance שומרת על 19.9%; ו-30.1% מוחזקים על ידי שותפים ומשקיעים קיימים ב-ByteDance. המתנה של טראמפ לאיחוד האמירויות ואיך זה קשור לזינוק של 6% באורקל


שוק האג"ח היפני רושם אירוע משמעותי כאשר תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים חצתה את רף ה-2% והגיעה ל-2.02%, רמה שלא נראתה מאז 2006. העלייה היומית עמדה על 5 נקודות בסיס, בעוד התשואה על אג"ח ל-20 שנים עלתה ב-3 נקודות בסיס ל-2.975%, הגבוהה מאז 1999. שינויים אלה משקפים שינוי במדיניות המוניטרית של בנק יפן, שתחת הנגיד קזואו אואדה העלה את הריבית הרשמית מ-0.5% ל-0.75%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 1995. שוק האג"ח היפני - האג"ח ל-10 שנים עלתה ל-2%

להמשך הכתבה לחץ כאן