מריל לינץ' על אודיוקודס: הזדמנות קניה אטרקטיבית

בעקבות שיחות עם הנהלת אודיוקודס שניהלו האנליסטים מבנק ההשקעות מריל לינץ', גבר בטחונם של אלו בפרוספקט הצמיחה של החברה ובהוצאה לפועל של האסטרטגיה שלה. נוכח כך, הם החליטו להותיר למניה המלצת "קניה" עם מחיר יעד של 18 דולר (הנגזר ממכפיל של 30 על תחזית רווח של 61 סנט למניה ב-2006) - גבוה בכ-18% ממחיר הסגירה של המניה אמש בוול סטריט.

את התחזית השורית לאודיוקודס מבססים במריל לינץ' על ארבע נקודות עיקריות. הראשונה, עמדת המובילות של החברה ב-VoIP, אינה רק צומחת במהירות אלא שהטכנולוגיה שלה גם פועלת במספר מימדים (וויירלס, ויירליין וכבלים). נקודה נוספת, לאודיוקודס מספר הזדמנויות בסגמנט הנמוך והבינוני, שכן עבור מפיצים גדולים כאלקטל, סימנס ולוסנט, הזמן הוא מרכיב קריטי בעבודה עם המשתמש המתוחכם.

נקודה שלישית שמעלים במריל לינץ' היא 13 רבעונים רצופים של צמיחה אשר הציגה החברה, עם התחזקות במאזן התשלומים, המגבירים את הצמיחה בדרך של מיזוגים ורכישות סלקטיביים.

נקודה אחרונה עליה מתבססים במריל לינץ' היא, כי הערך בו נסחרת החברה מהווה הזדמנות קנייה אטרקטיבית - בתשואה עודפת של 40%-50% לשנתיים הקרובות.