המס על הרווחים בבורסה מצליח בכל פעם מחדש לגרור דיונים סוערים בין המתנגדים לתומכים בו. מצד אחד, יש הגיון במס על הבורסה, בדומה למס על שכר ועל רווחי הון. מצד שני - המס הזה כמובן פוגע במחזורי המסחר, והתועלת ממנו (סך הכנסות ממיסים) לא בהכרח עולה על עלותו (פגיעה במחזורי המסחר והרחקת משקיעים מהשוק).     

מה זה בעצם המס על הבורסה?

מס על הבורסה הוא חלק ממשטר מס רחב יותר המוכר כמס רווח הון. במקרה הפרטי הזה מס רווח הון חל על השקעות בניירות ערך. הוותיקים בשוק בוודאי זוכרים שבעבר הבורסה היתה פטורה מתשלום. היסטורית, מדובר במס שהחל בישראל בשנת 2002, ומאז הוא איתנו. בשנת 2011 בעקבות וועדת טרכונברג והמחאה החברתית המס עלה (נגיע לכך בהמשך). אגב, הדיונים על מס אינם חדשים, כבר בממשלת רבין בשנת 1994 ניסה שר האוצר דאז בייגה שוחט להטיל מס רווח הון מתוך ראייה חברתית, אך בסופו של דבר לחץ של אנשי עסקים אמידים שהשקיעו בבורסה על רה"מ המנוח יצחק רבין - עשה את שלו. רבין התקפל בפני בעלי ההון, המס לא הוטל והרווחים על השקעות בניירות ערך נותרו פטורים. מי שהצליחה לעמוד בלחצי בעלי ההון, והטילה את המס היא ממשלתו של אריאל שרון המנוח כעשור לאחר מכן, ומאז המס עולה לדיונים שוב ושוב. 

איזה מס משלמים על השקעות בבורסה?

הרווחים מהבורסה מוגדרים כאמור כמס רווחי הון, כלומר מעין רווחים חד פעמיים שנובעים מהשקעה הונית, להבדיל מרווחים מעסק. לדוגמה – המשקיע רכש מניה בסכום של  10,000 שקל, ומכר אחרי כמה שנתיים ב-11,000 שקל – משמע הרוויח 1,000 שקל. על הרווחים האלו יש מס. את המס הזה משלמים על רווחים מהשקעות בעת המכירה הוא חל על מגוון השקעות: מניות, איגרות חוב, מק"מ, דיבידנדים וריביות מניירות ערך ישראלים בחו"ל. אפילו על פק"מ בבנק צריך לשלם את המס. 

המס הזה חל על כל המשקיעים בבורסה, אבל אם אתם מוגדרים על ידי רשות המס כ"סוחרים" בניירות ערך (יש הגדרות למי נחשב סוחר בניירות ערך) אזי שיעור המס יהיה גבוה יותר – עסק משלם שיעור מס גבוה ממשקיע שמשלם מס על רווחים.רשות מס הכנסה מחייבת פעילים בשוק ההון שלהם מחזור מעל רף מסוים להגיש דוח מלא - זה עדיין לא אומר שהם סוחרים, אבל מבחינת מס הכנסה הם אינם פטורים מהגשת דוח שנתי. 

• העדר הדיגיטלי ואפליקציות ההשקעה: האם כולנו הופכים למשקיעי המונים?
• צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מה שיעור המס? 

המס על הבורסה, ברובו עומד על 25% הרווח הריאלי, כאשר בעל שליטה משלם מס בשיעור של 30%. בהשקעות שקליות (לא צמודות) קיים מס של 15%. המס כאמור מתייחס גם לדיבידנדים שהחברות משלמות – ולדוגמה, אם משקיע אמור לקבל 1,000 שקל כדיבידנד הרי שהוא ישלם על הדיבידנד מס של 25%, ויישאר עם תקבלו נטו של 750 שקלים. אותו דבר לגבי ריבית שמתקבלת.

מה זה רווח ריאלי?

הרווח הריאלי הוא הרווח שנותר בניכוי ההצמדה למדד. נחזור לדוגמא, השקענו 10,000 שקלים, ונניח שהרווחנו 1,000 שקלים. המס שנשלם מתחשב בכך שהכסף אמור לשמור על ערכו. אם לדוגמה בתקופה הזו המדד (מדד המחירים לצרכן) עלה ב-3%, הרי שמתוך רווח של 1,000 שקל, 300 שקלים הם רווחים נומינליים, רווחים ששומרים על מצבו של המשקיע בדיוק כפי שהיה בתחילת הדרך. חשוב לשים לב: החישוב של 3% חל על סכום ההשקעה (10,000 שקלים), כלומר 3% ולא על הרווח (שהוא אלף שקלים). מס הכנסה אינו ממסה את הרווח הזה, אלא את הרווח הריאלי – 700 שקלים (1,000 שקלים בניכוי הצמדה של 300 שקלים). ה-700 שקלים הם הרווח הריאלי ועל הסכום הזה חל מס בשיעור של 25% – מס של 175 שקלים (25% מ-700 שקלים). את שיעור המס של 25% משלמים על הרווח הריאלי. שיעור מס זה חל על מניות, קרנות נאמנות, קרנות סל (שמחליפות את תעודות הסל), אופציות, ואגרות חוב צמודות למדד. 

כמה משלמים על השקעות לא צמודות למדד?

אגרות החוב השקליות הן בסטטוס אחר. הרווח על אגרות החוב השקליות הוא 15% על הרווח הנומינלי לא הריאלי – כלומר, לא מנכים מהרווח את ההצמדה למדד, אלא פשוט מס הכנסה מקבל 15% מהרווח בלי קשר למדד. ניירות הערך הרלבנטיים כאן, נוסף לאגרות החוב השקליות, הם המק"מ (מלווה קצר מועד), ופיקדונות שקליים בבנקים. לדוגמה, נניח שהשקעתם בפיקדון שקלי 100 אלף שקל ואחרי שנה הפיקדון פקע בתמורה ל-100.5 אלף שקל. הרווחתם ברוטו 500 שקל, והמס יהיה - 75 שקל (15%), בלי קשר למדד. ההבדל בין המיסוי הזה לבין המיסוי על אפיקים אחרים, נובע מכך שהמס אמור להיות מתואם עם הרווח. במכשירים שקליים, הרווח לא תלוי במדד ולכן אין טעם ומקום לדבר על מס ריאלי. 

• השכר האמיתי של המורים בישראל: לא נמוך כמו שנדמה לכם
• עו"ד הראל ישראלי מונה ליועץ המשפטי של רשות המסים
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• העברת ירושה ישירות לנכדים - המגמה החדשה בישראל

מה משלמים על רווח ממניות בחו"ל?

המס על רווח שמומש מנייר ערך במטבע חוץ, או צמוד למטבע חוץ הוא 25%. חובת תשלום המס ושיעורו נקבעים באופן אישי ולא תלויים במיקום גיאוגרפי בו נוצר הרווח. לכן, ישראלי שבוחר לסחור דרך ברוקר בחו"ל חלים עליו אותם כללי מיסוי וחובה עליו לדווח למס הכנסה בסוף שנה על רווח/הפסד מהשקעותיו בחו"ל. אם נוכה מס במקור בחו"ל מרווחים על ניירות ערך זרים, סכום המס שישלם בישראל יהיה המשלים שבין המס שנוכה בחו"ל, למס אותו חייב היחיד בישראל. אם המס שנוכה בחו"ל הוא בשיעור גבוה משיעור המס אותו חייב היחיד בישראל בגין אותו רווח, לא יתקבל (לרוב) החזר מס מרשות המיסים בישראל.

עולה חדש פטור ממס על מכירת מניות פרטיות בחו"ל שהיו לו לפני שעלה לארץ עד 10 שנים לאחר העלייה. תושב חוזר פטור ממס על רווחי הון ממכירת מניירות ערך זרים שאותן רכש בתקופת מגוריו בחו"ל, בתנאי שמכר אותם בתוך 10 שנים מיום חזרתו לארץ.

מתי משלמים את המס?

המס משולם בעת מימוש ניירות הערך (מכירה, פדיון, תשלום ריבית, תשלום דיבידנד), כאשר מממשים ניירות ערך, מס הכנסה מקבל את המס המגיע לו בהתאם לחישוב חודשי. ברוב המקרים (ברוב הבנקים והברוקרים הפרטיים) השיטה היא כזו – סוכמים את המס שמגיע לרשות המס במהלך כל החודש כשמתחשבים כמובן גם בהפסדים שיש לנישום בחודש השוטף, ואז - בסוף החודש מנכים את המס מחשבון הבנק. 

מה קורה אם הפסדתי?

אם מכרתם נייר ערך בהפסד אתם מקבלים קיזוז על ההפסד הזה מרווח עתידי (או רווח שהיה במהלך החודש). זה יכול להיות הפסד שנוצר בחודש מסויים וכבר באותו החודש אתם מנצלים אותו ומקזזים אותו עם רווח בנייר ערך אחר, וזה יכול להיות הפסד שלא מקוזז (ואז הוא נקרא – מגן מס), שיקוזז מול רווחים עתידיים (או שלא יקוזז בכלל אם אין רווחים ואז הוא הולך לאיבוד).

לדוגמא, נניח שבינואר מכרנו נייר ערך בהפסד של 20 אלף שקל ושבחודש מרץ  מכרנו נייר ערך ברווח של 30 אלף שקל, במצב כזה, הרווח החייב במס בחודש מרץ הוא 10 אלף שקל (רווח של 30 אלף מקוזז בהפסד לצרכי מס של 20 אלף שקל), והמס יסתכם ב-2.5 אלף שקל.

ומה קורה, אם חודש אחרי, הפסדנו 50 אלף שקל?  נוצר לנו מעין מגן מס – ומכיוון שהיו לנו רווחים ושילמנו מס בחודשים הקודמים, הרי שבסוף החודש נזכה להחזר בחשבון. כלומר, החישוב הוא על בסיס שנתי ומס הכנסה מחשב באופן אוטומטי לכל סוף חודש את היתרה שלנו ומעדכן אם מגיע לנו החזר או אם אנחנו צריכים לשלם מס.

קיזוז ההפסדים אפשרי גם מול מס ששולם על תשלומי דיבידנדים ותשלומי ריבית, ולא רק מול מס על רווחים מניירות ערך. יש לכם הפסד בשנה מסוימת – אם לא תגישו דוח, לא תקבלו מגן מס.

חשוב לדעת שאם שנה מסוימת הסתיימה בהפסד, אז כדי להעביר את ההפסדים האלו  כמגן מס בשנה הבאה צריך להגיש דוח לרשויות המס. כמו כן חשוב לדעת שמי שמנהל כמה חשבונות של ניירות ערך, ומימש בשנת המס רווחים בחשבון אחד והפסדים בחשבון אחר, יוכל לקזז את ההפסדים כנגד הרווחים רק אם יגיש דוח שנתי לרשות המיסים. 

עוד מדריכים מאתר הון:

איך מקבלים החזר מס