השאלה:

האם מומלץ לבעל מניות (20%) בחברה פרטית למכור את המניות כשהוא מחזיק בהן או כשחברת אחזקות בבעלותו מחזיקה בהן?

תשובה:

--------------

במכירת מניות, הן בידי חברה והן בידי יחיד, יש לפצל את רווח ההון לרווח ריאלי ורווח אינפלציוני.

רווח הון אינפלציוני שנוצר לאחר 31.12.1993 פטור ממס.

רווח ההון הריאלי ימוסה בצורה שונה בידי יחיד ובידי חברה.

החזקת המניות בידי חברה

-----------------------------

המס על רווח ההון הריאלי במכירת המניות יהיה שיעור מס חברות - 26.5% לפי סעיף 126(א) לפקודת מס הכנסה (נוסח חדש), התשכ"א-1961 (להלן: "הפקודה"), נכון לשנת 2014.

כדי להעלות את הכסף לרמת היחיד יש לשלם מס על דיווידנד לבעל מניות מהותי [1] בשיעור 30% לפי סעיף 126(ב)(2) לפקודה (נכון לשנת 2014).

שיעור המס המשוקלל במקרה זה הוא 48.55%.

החזקת המניות בידי יחיד

---------------------------

חישוב שיעור המס בידי יחיד מורכב יותר ויש לפצלו על פי סעיף 91(ב1)(א) לפקודה כלהלן:

(1) עד המועד הקובע (31.12.2002) - שיעור מס שולי אשר יכול להגיע לשיעור מס של 48%.

(2) לאחר המועד הקובע ועד מועד השינוי (31.12.2011-1.1.2003) - 25% בידי "בעל מניות מהותי".

(3) לאחר מועד השינוי (1.1.2012 ואילך) - 30% בידי "בעל מניות מהותי".

נניח כי היחיד מחזיק במניות לאחר 1.1.2012 ולכן שיעור המס המשוקלל יהיה 30%.

שיקולים נוספים

------------------

● היכן נמצא הכסף המיועד להשקעה - בידי היחיד או בידי החברה? אם הכסף המיועד נמצא בחברה יהיה צורך תחילה לחלק דיווידנד ליחיד (אשר ימוסה בשיעור 30% כאמור) או לתת הלוואה אשר עליה תשולם ריבית, והכנסות המימון בגינה ימוסו.

● האם התמורה מהמכירה אמורה להגיע לרמת היחיד? אם אין צורך בכסף שיתקבל ממימוש ההשקעה במניות ברמת בעל המניות היחיד, ניתן להשאירו ברמת החברה ולחסוך את שלב הדיווידנד. ייתכן שצעד זה יגרום לחלופת ההחזקה בידי החברה לעדיפה מבחינת שיעור המס על רווח ההון הריאלי שייווצר (26.5%).

● קיזוז הפסדים - יש לבחון למי מהישויות קיימים הפסדים מועברים או צפויים להיווצר הפסדים שוטפים. הפסדים הוניים ניתן לנצל כנגד רווח ההון על פי סעיף 92 לפקודה גם אם הם מועברים משנים קודמות. הפסדים עסקיים שוטפים ניתן לקזז כנגד כל הכנסה על פי סעיף 28(א) לפקודה. הפסדים עסקיים מועברים על פי סעיף 28(ב) לפקודה ניתן לקזז רק כנגד הכנסה מעסק או רווח הון בעסק. ככל הנראה מכירת המניות לא תהווה רווח הון בעסק, ולכן נראה כי הפסד זה פחות רלוונטי למקרה הנדון.

[1] "'בעל מניות מהותי' - מי שמחזיק, במישרין או בעקיפין, לבדו או יחד עם אחר, ב-10% לפחות באחד או יותר מסוג כלשהו של אמצעי השליטה בחבר-בני-אדם." (סעיף 88 לפקודה).

המשיבים - מפירמת ראיית החשבון והייעוץ Deloitte בריטמן אלמגור זהר

התשובות אינן מהוות תחליף לייעוץ משפטי, ואין המומחים המשיבים או המערכת אחראים לתוצאות השימוש בהן