לקראת דוחות חברת בזק: "פלאפון - החוליה החלשה, איום על התקשורת הקווית"

ביום רביעי הקרוב יפורסמו התוצאות הכספיות של חברת בזק. בדש ברוקראז' מצפים שחברת התקשורת הגדולה בישראל תסכם את הרבעון עם הכנסות של 2.9 מיליארד שקל, ירידה של 4.4%. בשורה התחתונה מצפים בדש שבזק תסכם את הרבעון השלישי עם רווח של 535 מיליון שקל זאת לעומת 638 מיליון שקל ברבעון המקביל.

"הנקודה העיקרית המעניינת בדוחות היא הקשיים אותה חווה הזרוע הסלולרית של הקבוצה והניסיון להבין כיצד צפויים לראות הרבעונים הקרובים בשוק הסלולר", כותב יעקובי בסקירה שהוציא לפני פרסום הדו"חות. "פלאפון היא כרגע החוליה היותר חלשה בקבוצה אך אנו מאמינים כי בעתידי היא תחזור להיות מנוע הצמיחה המוביל".

לדברי יעקובי, העוגן של הקבוצה נמצא בתחום התקשורת הקווית. בדש איפקס מציינים כי פעילות זו לא תאבד יותר מ-10,000 מנויים ברבעון השלישי אולם מדגישים כי פעילות זו סובלת מאיום מצד וועדת חייק. כמו כן מציין יעקובי כי בזק בינלאומי ו-YES מצליחות לא רע אך הן מאוימות גם כן.

באשר למניית החברה מציינים בדש כי "הפסקנו מזמן להשתמש בסופרלטיבים כמו 'עוגן בתיק ההשקעות' ו'המניה המועדפת בשוק התקשורת'". יעקובי מציין כי בזק היא פשוט מנייה זולה עם מכפיל EBITDA של כ-5.5, מכפיל רווח של 10, תשואת תזרים של 11%-12% ותשואת דיבידנד של 15%.

בתוך כך, במגדל שוקי הון פרסמו אף הם סקירה לקראת דוחות בזק. בבית ההשקעות צופים הכנסות של 2.9 מיליארד שקל ורווח נקי של 584 מיליון שקל. האנליסט אמיר אדר ציין כי "בנטרול סעיפים חד פעמיים ברבעון המקביל הרי שאנו מצפים לירידה מסוימת לעומת הרבעון המקביל אשתקד, אולם עדיין מדובר בתוצאות סבירות למדי אשר בוודאי יקבלו מימד חיובי נוסף לאחר שיתפרסמו תוצאות חברות הסלולר עם התקדמות עונת הדוחות".