IBI ממליץ לאסוף מניות של נכסים ובניין: ברקע לרכישת נכס מניב בארה"ב
מניית נכסים ובנין קיבלה היום (א') המלצת "קנייה" מבית ההשקעות IBI, על רקע עסקה חדשה עליה חתמה לרכישת בניין משרדים בשיקאגו. שי ליפמן, אנליסט הנדל"ן של IBI מציין כי "זהו הנכס המניב השני של החברה בשיקאגו והשלישי המשמעותי בארה"ב. להערכתי, יש לנצל את הירידות החדות בנייר ולאסוף מניות".
על אף ההמלצה, בשעה זו רושמת המניה ירידה קלה של כ-0.54% לשער של כ-222 שקל.
נכסים ובנין הודיעה היום (א') כי התקשרה בהסכם לרכישת בניין חדש בן 17 קומות, שבנייתו הושלמה ב-2008, בתמורה לכ-187 מיליון דולר. הבניין משתרע על שטח של כ-439.4 רגל מרובע (כ-40.8 מ"ר), הוא משמש למשרדים וממוקם במרכז העסקים הראשי של שיקגו", נכתב בהמלצה. "מועד השלמת העסקה בתחילת ספטמבר. היקף ההכנסות הצפוי מבניין זה מסתכם בכ-12.5 מיליון דולר בשנה הראשונה, ויעלה בכ-2.5% בממוצע בכל שנה.
הבניין מושכר במלואו בהסכמי שכירות (triple net), כאשר 91% ממנו מושכרים לשני שוכרים עיקריים. הסכמי השכירות הם לתקופות ארוכות ויומחו לחברה במועד השלמת העסקה.
שטח של 116 אלף רגל מרובע מושכר לחברת מדיה מובילה עד 2033, ושטח של כ-285 אלף רגל מרובע מושכר עד 2023 לחברה מתחום המידע העסקי, כאשר הבניין משמש את המטה העולמי שלה.
נכסים ובניין תישא בהוצאות הכרוכות ברכישת הבניין. היקף ההוצאות מוערך בכשלושה מיליון דולר והן כוללות בעיקר הוצאות בדיקת נאותות, תשלומים ליועצים ותשלומי מסים, כולל כ-1.45 מיליון דולר מס רכישה. בכוונת החברה לממן את רכישת הבניין ממקורות עצמיים ובאמצעות מימון חיצוני.
"על פניו נראה כי זו עסקה טובה שמתאימה לחברה", מציין שי ליפמן, אנליסט הנדל"ן של איי.בי.איי. "התשואה הנגזרת (תשואה התחלתית של 6.6%) הינה תשואה טובה לנכס חדש עם מח"מ שכירות ארוך ושני דיירים עיקריים (כלומר נראה שהחברה לא תצטרך לעסוק בניהול או תפעול הנכס בשנים הקרובות).
"יש כאן שימוש נכון בקופת המזומנים של נכסים ובניין. סביר להניח כי אם העסקה תושלם, החברה תממן כ-30%-40% מההון עצמי מה שיגדיל עוד יותר את התשואה בעסקה".
ליפמן מציין כי בימים אלו, בהם המניות של קבוצת אידיבי לא מתפקדות בצורה טובה, וההתקפות על הטייקונים (ודנקנר ביניהם) נמשכות, נראה כי נכסים ובניין היציבה תהיה מוקד למשיכת דיבידנדים, במקביל לגיוס חוב חדש בתשואות נמוכות (יכולת החזר החוב של החברה היא גבוהה מאוד ומוכחת).
בתוך כך, חברת דירוג האשראי S&P קבעה דירוג iIA להנפקת אגרות החוב של נכסים ובניין בסכום של עד 400 מיליון שקל. ההנפקה תעשה בדרך של הרחבת סדרת אג"ח ג' הקיימת.
"להערכתנו, ובהתבסס על תוכנית ההשקעות שהציגה בפנינו החברה", כותבים אנליסטים האשראי של S&P, "צפוי יחס מתואם חוב לחוב והון עצמי לעמוד על כ-70%, ויחב החוב ל-EBITDA על מכפיל של 12. חריגה מיחסית אלו, אותה נראה כמכמסנת מגמה, עלולה ליצור לחץ שלילי על דירוג המנפיק ואי לכך על דירוג הסדרות, גם בטווח הקצר-בינוני.
"גידול בהשקעות בהיקף גבוה מהותית משהוצג לנו, ביצוע השקעות חדשות ברמת סיכון גבוהה שאינה תואמת את הפרופיל העסקי ואו כניסה לפרויקט הפלאזה בלאס וגאס באופן אגרסיבי שיגדיל את המינוף מעבר לרמה שציינו, יביאו לשינוי תחזית הדירוג לשלילית או להורדת הדירוג".
- 2.מממ לא אמין 17/07/2011 14:42הגב לתגובה זוIBI ושי ליפמן המליצו על אלקטרה נדלן לפני שהמנהל פרש מאז המנייה ירדה ב-60%
- 1.נדלניסט אמריקאי 17/07/2011 13:59הגב לתגובה זומח' המחקר של הגוף הנ" ל נחלשה וכבר לא מה שהייתה פעם. שימו לב לסמיכות ההמלצה על רקע הרחבת סדרת האג" ח הקרובה שבה בית ההשקעות עשוי לשמש כמפיץ. מטח ההמלצות מלווה אותנו כבר מרמות שערים של 310-330 ש" ח למניה וראו לאן הגענו.
- אנליסט 17/07/2011 14:36הגב לתגובה זושי ליפמן נפלתה מהעץ? תשואה של 6.6% היא טובה? החברה קונה נכס במרווח כה נמוך, עדיף כבר לקנות בארץ. אפילו עדיף לקנות מניות כמו בזק שיתנו לך 10% ויותר.
משקיעים בחאקי: כך הפכו החיילים את הבסיסים לחממת השקעות לוהטת
יום שלישי, 23:00. חדר המגורים בבסיס האימונים בדרום שקט יחסית. אור יחיד בוקע מהפינה שבה יושב סמל איתי כהן. רוב חבריו לפלוגה כבר קרסו מותשים מיום מפרך בשטח, אך הוא לא מצליח לעצום עין. הראש שלו עובד שעות נוספות על הגרף האדום המהבהב באפליקציית המסחר בטלפון הנייד שלו. איתי, לוחם בגדוד חי"ר, לא חולם רק על סוף המסלול או על הדרגות הבאות.
במקום סתם לגלול באינסטגרם, הוא מנצל את השעות השקטות כדי לנהל תיק השקעות קטן. "כשהחבר'ה מדברים על המשחק כדורגל אתמול, אני בודק מה עשה הביטקוין", הוא מספר בחיוך קטן.
בין שמירה לשמירה ובין אימון ניווט למארב, איתי חולם במספרים, והוא לא לבד. בשנתיים האחרונות, המסכים של הסמארטפונים השתנו: אפליקציות משחקים פינו את מקומן לאפליקציות בנקאות, ושיחות על כדורגל או יציאות לסופ"ש הוחלפו בדיונים על מדדי S&P 500, קרנות מחקות וגם קריפטו. בסיסי צה"ל הפכו, בניגוד גמור לדימוי המסורתי של "תקופת ביניים" חסרת דאגות כלכליות, לחממת השקעות לוהטת, והשינוי הזה אינו מקרי.
נקודת המפנה המשמעותית התרחשה בינואר 2022, אז נכנסה לתוקף העלאה דרמטית בשכר החיילים הסדירים - זינוק של 50%. עבור לוחם כמו איתי, מדובר בתוספת משמעותית שהפכה את המשכורת החודשית מכסף כיס סמלי לסכום המאפשר חיסכון משמעותי. "פתאום אתה רואה 'נכנס לחשבון 2,400 שקל'", הוא מסביר, "זה סכום שאפשר לעשות איתו משהו. להשאיר אותו בעו"ש זה פשוט לבזבז אותו על שטויות. הבנתי שאני רוצה שהכסף הזה יעבוד בשבילי".
- בנק ישראל פרסם תכנית כוללת להקלות כלכליות לחיילי חובה
- יפן מתכננת תקציב ביטחון שיא של 60 מיליארד דולר: רחפנים ורובוטים במקום חיילים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלק מהשגרה, כמו טיול לשק"ם
הגורם השני שתרם לשינוי הוא הזמן. במיוחד בקרב המשרתים בתפקידי לחימה, שגרת השירות כרוכה בימים ארוכים של המתנה, שעות רבות בבסיס ויציאות מצומצמות הביתה (מגמה שהתעצמה משמעותית מאז ה-7 באוקטובר). הזמן הזה, שבעבר נוצל למנוחה או שיחות בטלות, מתועל כיום ללימוד. "אנחנו יושבים באוהל, אחרי שסיימנו את המשימות, במקום סתם לגלול בטיקטוק, אנחנו רואים סרטוני הסבר על בורסה. זה הפך להיות חלק מהשגרה, כמו טיול לילי לשק"ם", מספר איתי.
סקר הלמ"ס: לראשונה מאז תחילת המלחמה ציפיות חיוביות לתיירות הנכנסת
מצבן הכלכלי של החברות חיובי ברוב הענפים למעט המלונאות, אבל גם שם נרשם שיפור מתמשך; התעשייה מציגה את המאזן הגבוה מאז תחילת הקיץ
הלמ"ס הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה מפרסמת את סקר הערכת המגמות בעסקים לחודש נובמבר, שמשרטט תמונת מצב מאוזנת של המשק לקראת סוף השנה. על פי הסקר, המאזנים שמשקפים את הערכת המצב הכלכלי של החברות ממשיכים להיות חיוביים כמעט בכל הענפים, למעט ענף המלונאות שמציג עדיין מאזן שלילי, אם כי במגמת שיפור שנמשכת כבר כמה חודשים. מנהלי החברות מדווחים על חזרה איטית לשגרה אחרי תקופה תנודתית, לצד ציפיות אופטימיות יותר כלפי דצמבר.
המאזן הכולל והשינוי במדד הפדיון לכלל ענפי המשק (נתונים מקוריים במחירים קבועים), מקור: הלמ"ס
ציפיות חיוביות בענף התיירות
הנתון הבולט בסקר נוגע לענף התיירות: לראשונה מאז פרוץ מלחמת "חרבות ברזל" באוקטובר 2023, מאזן הציפיות ללינות תיירים הופך חיובי ועומד על 6.3%. זה שינוי כיוון אחרי רצף של נתונים שליליים שנעו סביב ירידות חדות, כולל מינוס 86 אחוז ביולי השנה. לינות הישראלים כבר חוזרות לרמה גבוהה מעט מזו של השנה שעברה, ומספר לינות התיירים יורד רק ב-2.4 אחוז לעומת ירידות עמוקות בחודשים הקודמים. גם התעסוקה בענף מתחילה להתייצב, עם מאזן חיובי של 7.8 אחוז במספר המועסקים.
מקור: סקר הלמ"ס
- מדד המחירים באוקטובר עלה ב-0.5%; מחירי הדירות ממשיכים לרדת
- בכמה יעלה מדד המחירים מחר? והאם מחירי הדירות ימשיכו לרדת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בענף התעשייה מדווחים על תמונה יציבה וחיובית יותר, עם מאזן כללי של 31.7 אחוז - הגבוה ביותר בששת החודשים האחרונים. הציפיות לחודש דצמבר מעידות על רצון לחזור לתפוקה גבוהה יותר: מאזן של 15 אחוז בהיקף הייצור, 11.9% בהזמנות מהשוק המקומי ו-11.2 אחוז בהזמנות ליצוא. גם תחום התעסוקה בתעשייה מציג ציפיות חיוביות, עם מאזן של 8.4 אחוז.
