כלכלני ברקליס לא מסכימים עם S&P: המערכת הבנקאית ביוון יציבה משנראה

בשבועות האחרונים דובר רבות על הורדה אפשרית של דירוג החוב של יוון. זאת לאחר דיווחה של חברת הדירוג הבינלאומית S&P אשר הודיעה כי הציבה את דירוג החוב של יוון תחת מעקב עם השלכה שלילית (credit watch negative). בעקבות ההכרזה צללו המדדים המובילים במדינה עקב החשש הכבד כי בחודשים הקרובים תבצע הסוכנות חיתוך של אגרות החוב של המדינה מרמה של '-A' לרמה של '+BBB'.

יחד עם זאת בבית ההשקעות ברקליס החליטו לבחון לעומק את החלטת S&P והוציאו סקירה מקיפה המבצעת חתך השוואתי של אינדיקטורים כלכליים רבים עם שאר מדינות האזור.

על פי סקירת הכלכלנים עולה כי בבחינת המערכת הבנקאית היוונית ובהשוואה לשאר מדינות אירופה נראה כי לבנק המרכזי ביוון מימון טוב יותר מהממוצע האירופאי, מינוף נמוך יותר ומדיניות שמרנית ומאופקת.

על פי מסקנות המסמך המסתמכים על נתוני קרן המטבע הבינ"ל עולה כי יחס של הבנק המרכזי של יוון עומד על כ-80%. לשם השוואה יחס זה באירלנד עומד על כ-93%, בספרד על כ-103% ובפורטוגל יחס הפקדונות-הלוואות עומד על שיעור של למעלה מ-115%. הממוצע האירופי נאמד ב-108%.

עוד אינדיקטור התומך בקביעת הכלכלנים הוא סך ההון מההתחיבויות הכוללות. למרות ההון הנמוך יחסית של יוון הנאמד ב-38 מיליארד דולר, שיעורו מסך ההתחיבויות עומד על 7.9%, שיעור הדומה לזה של ספרד. לעומת זאת השיעור באירלנד נמוך הרבה יותר ועומד על 5.2% כאשר השיעור האירופאי הממוצע הוא כ-6%.