מלחמת המלצות: לידר טוענים - "החברה לישראל היא דרך המלך להשקעה בכיל"
מעטים המקרים בהם המלצות האנליסטים שונות כל כך אחת מהשנייה כמו התמונה המתקבלת היום (ה') כאשר בכלל פיננסים מפחיתים את המלצתם לחברה לישראל בטענה שמחירה של כיל מתודלק ע"י זרימה של כספים לנכסים ספקולטיביים, ומנגד בלידר שוקי הון מכנים את החברה לישראל כ"דרך המלך" להשקעה בכיל.
החברה לישראל פרסמה הבוקר (ה') את תוצאותיה לרבעון השלישי בהן הציגה הפסד של 11 מיליון דולר, לעומת רווחי עתק ברבעון המקביל אשתקד. רוב הפגיעה נבעה מהמשך ההידרדרות במצבה של חברת הספנות צים וכמו כן, מצבה של כיל היה גרוע יותר מהמצב אשתקד, למרות שטוב יותר ביחס לרבעונים הקודמים השנה.
בן זאב: מתקשה למצוא ביסוס לשווי של כיל במציאות הריאלית
מוקדם יותר פרסם Bizportal את העדכון שהוציא יובל בן זאב, מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים ברוקראז' לחברה לישראל בו טען כי "הסיכון במניה עלה" כתוצאה מהעלייה במחיר מניית כיל המגלם, לדבריו אופטימיות של המשקיעים לגבי עתידה של תעשיית הדשנים ב-2010. אופטימיות, לה בבית ההשקעות "מתקשים למצוא ביסוס במציאות הריאלית".
בהמשך לכך הוריד בן זאב את המלצתו למנייה ל"תשואת שוק" כאשר הוא נוקב במחיר יעד של 3,000 שקלים למניה - נמוך ב-3.4% ממחיר הבסיס שלה.
בורגן: האפ-סייד גדל והסיכון קטן
בסתירה כמעט מוחלטת, יואב בורגן, מלידר שוקי הון הוציא אף הוא עדכון בעקבות תוצאות החברה, אותו הוא דווקא פותח במשפט "'הפרה החולבת' כיל הצילה את החברה לישראל, זאת בנוסף לבזן אשר הציגה רווח רבעוני גבוה מאוד".
בורגן שהתרכז בסקירתו להתרחשויות האחרונות בגזרת בזן וצים (החדשה העיקרית בדוחות החברה לישראל) טוען כי בחברה לישראל טמון אפ-סייד "אטרקטיבי למדי" של 41% לעומת שווי השוק הנוכחי שלה, ואילו הסיכון בה מוגבל מאוד.
האנליסט זוקף את הירידה בסיכון לפתרון "הפלונטר של תוכנית ההבראה לצים וההתאוששות, האטית והדרגתית מאוד אמנם, הצפויה לפעילותה של חברת הספנות בשנים הקרובות", אך הוא לא שוכח לציין את "ההתאוששות המשמעותית אשר נרשמת כיום בפעילויות האשלג והברום של כיל".
בשורה התחתונה מכנה בורגן את ההשקעה במניית החברה לישראל כ"דרך המלך" להשקעה בכיל, שמהווה כ-84% משוויה של החברה לישראל עפ"י מודל ה-NAV שלו (נותן שווי שוק של 500 מיליון דולר לצים, ושווי שוק לכיל - בשונה מכלל שטוענים שכיל אמורה להיסחר במחיר הנמוך ממחירה בכ-19%). לפיכך גוזרים בלידר המלצת "קנייה" לחברה במחיר יעד של 4,379 שקלים למנייה - כאמור, גבוה ב-41% ממחיר הבסיס שלה הבוקר.
