לקראת דוחות טבע: בפועלים מאמינים שטבע תבצע רכישה נוספת כבר במחצית הראשונה של 2010
חברת טבע תפרסם את תוצאותיה לרבעון השלישי ביום ג' הבא. ענקית התרופות הגנריות צפויה להציג צמיחה דו ספרתית במכירות וברווח אשר להערכות בנק הפועלים צפויות להיות טובות מציפיות השוק.
"איננו צופים הפתעות בעסקי הבסיס (המוצרים הוותיקים) אולם ייתכן ונראה צמיחה מחודשת בתחומי הנשימה ובריאות האשה", כותב בסקירה לקראת הדוחות גלעד שריג אנליסט בנק הפועלים.
טבע מסכמת את הרבעון השלישי כמעט ללא השקות חדשות, למעט 3 מוצרים. לכן, האלמנט המרכזי בצמיחת המכירות צפוי להיות צמיחה אקסוגנית שנרכשה עם פעילות 'באר'.
הקופקסון מהווה מנוע צמיחה עיקרי
הקופקסון צפוי לצמוח להערכת שריג בקצב של 25%, ולחצות לראשונה את מכירות ה- 700 מיליון דולר ברבעון. החלוקה הצפויה היא כ- 450 מיליון דולר בארה"ב והשאר באירופה ושאר העולם.
לגבי נתוני הטייסברי, בבנק הפועלים לא רואים איום משמעותי לתוצאות טבע מכיוון התרופה לאחר גילויים נוספים של מחלת ה-PML אצל מטופלים. נזכיר, כי החברה הגישה לאחרונה תביעה כנגד מיילן, על הפרת פטנט וכך עצרה את אישור מנהל המזון והתרופות האמריקני (FDA) למשך 30 חודשים או עד להחלטת ביהמ"ש (המוקדם מביניהם), כך שעד 2012 קיים סיכוי קלוש לראות את התרופה בשוק.
רכישה נוספת בקרוב?
האם טבע צפויה לחזור ולרכוש בקרוב? קופת המזומנים התופחת של טבע בשילוב עם משבר כלכלי המאלץ חלק מהפירמות למכור נתחים מעסקיהם מייצרים הזדמנות עבור טבע לרכוש חברות תרופות ברחבי העולם. שריג שם דגש על מקומות בהם דרוש לה חיזוק על מנת להפוך למובילת שוק, דוגמת רציופארם, גרמניה.
"אנו מעריכים כי טבע סורקת כל העת את השוק על מנת לאתר את המועמדות המתאימות ביותר עבורה", כותב האנליסט. "2011 מסתמנת כשנה מאתגרת מבחינת ההזדמנויות ועל כן אנו מעריכים כי החברה תבצע רכישה במהלך המחצית הראשונה של 2010 על מנת לתמוך בהמשך הצמיחה הרווחית גם בטווח הרחוק".
מניות טבע עלו השנה ב-16% למחיר של 186.9 שקלים המשקף לחברה שווי שוק של כ-171.9 מיליארד שקל.
נזכיר, כי שמה של טבע הוזכר בימים האחרונות לצד שמה של פרוטליקס הישראלית. אתר שמועות אמריקני פרסם שמועה לפיה ענקית התרופות הגנריות מתכננת להגיש הצעת רכש לחברת פרוטליקס הישראלית לפי מחיר שעולה על 20 דולר למניה. בתגובה, מניית פרוטליקס זינקה אתמול ביותר מ-14%.
