המלצה צוננת: "יתכנו מספר הפתעות לרעה בדו"ח הקרוב של מכתשים אגן, כדאי להיענות להצעת הרכש"

במחלקת המחקר של מגדל שוקי הון מספקים היום המלצת "החזק" למניית מכתשים אגן במחיר יעד של 18.5 שקלים, רק 4.5% מעל מחיר הסגירה של המניה אמש.

בשורה התחתונה כותבים במגדלי שוקי הון כי דרוש שינוי. "אזהרת הרווח האחרונה הנה הוכחה מצערת נוספת לכך שהמודל העסקי של החברה מחויב לעבור שינוי משמעותי במהרה בימינו אלה. אנו סבורים כי שיפור תמהיל תחום הגנה על הצומח לצד הקמת רגל יציבה וחזקה נוספת בתחום משלים יסללו את הדרך בה ניתן יהיה להימנע ממצב בו בכדי להגיע לתזרים מזומנים נאות זקוקה החברה לשתי עונות חקלאיות טובות ברציפות וללא זעזועים."

עוד כותבים במגדל שוקי הון, כי "בניגוד גמור למרבית מתחרותיה (מקור וגם גנריות) כ- 92% ממכירות החברה נובעים מתחום הגנת הצומח. עם תזרים מפעילות שוטפת בניכוי השקעות של 138 מיליון דולר בלבד ב- 3 וחצי שנים אנו סבורים כי ההשענות הכמעט ומוחלטת על תחום בעל שיעורי צמיחה נמוכים יחסית, תלוי משתנים חיצוניים רבים וסביבה תחרותית הולכת ומתעצמת הוכחה כלא משתלמת. להערכתנו מלבד תחום הזרעים (אליו לפי שעה נמנעת החברה מלהיכנס) יכולה החברה להפנות משאבים אל עבר התחום הלא חקלאי שלה התורם כיום כ- 8% בלבד להכנסותיה."

בעלת השליטה במכתשים אגן פרסמה הצעת רכש שכבר עודכנה כלפי מעלה ל-18 שקלים. במגדל שוקי הון ממליצים להיענות להצעת הרכש. "להערכתנו עוד יתכנו מספר הפתעות לרעה בדו"ח הקרוב מצד סעיפי מאזן שונים לצד דו"ח תזרים המזומנים. זאת לצד הקרבה להערכת השווי שלנו מביאה אותנו להמליץ להיענות להצעת הרכש של בעלת השליטה בחברה."