גם הפעם קלינגמן לא נבהל: "הבנקים יפתיעו, הרווחיות תהיה טובה מהתחזיות"

לראות את המהלך שעשו בחודשים האחרונים מניות הבנקים בישראל זה לשפשף את העיניים ולא להאמין. 130% עשה מדד הבנקים מאז השפל שנרשם במדד באמצע חודש מארס האחרון. דיסקונט הגדיל לעשות עם זינוק של 193%, לאומי לא נותר הרחק מאחור עם זינוק של 140% ומזרחי טפחות עלה 85% על משקל זה שירד פחות עלה פחות.

ב-22 בחודש יולי האחרון, לאחר שמניות הבנקים ביצעו מהלך חזק של כ-45%, פרסם טרנס קלינגמן, מנהל המחקר של אקסלנס-נשואה, עדכון המלצה לסקטור הבנקים שזכה ב-Bizportal לכותרת - "קלינגמן לא נבהל מהראלי: מניות הבנקים ימשיכו לטפס". קלינגמן טען בהמלצתו מחודש יולי כי בועת הנכסים שמנפח בנק ישראל בצרוף הצורך ההולך וגובר בהעלאת ריבית במשק, תנאים אלו משחקים לידיים של הבנקים ומניותיהן צפויות לטפס.

מאז העדכון רשמו מניות הבנקים מהלך עליות נוסף של 26% וכעת הגיעו לאזור מחירי היעד שהציב אז קלינגמן שאומר היום ל-Bizportal "אין ספק שההמלצה מחודש יולי הוכיחה את עצמה ואנחנו שמחים על כך, לא תמיד נהיה צודקים אבל העניין הוא להיות צודקים ברוב המקרים".

לעצם העניין, קלינגמן שוב לא נבהל מהעליות החדות במניות הבנקים ואומר היום כי "בעקבות ההתאוששות בשוק האג"ח הממשלתי וההתאוששות בשוק הקונצרני, לדעתי ההון העצמי צפוי להיות גבוה מהתחזיות. בנוסף, לכך לפועלים יש את עניין ה-130 מיליון שקל שהולכים לרווח בעקבות ההסכם עם ועד העובדים, ללאומי יש את השיפור המתמשך בתיק האג"חים של הבנקים בחו"ל - כלו אלו ייתמכו בהון העצמי וזה כרגע כל המשחק בקביעת מחירי היעד".

לדבריו של קלינגמן, הבנקים הולכים להפתיע בשורת הרווח שלהם, בעדכון מחוד שיולי טענתי שהבנקים ייסחרו עד סוף השנה במכפיל הון של 1.2-1.3, ההון העצמי, כפי שכבר אמרתי, צפוי לטפס וזה יביא לירידה במכפיל ההון של הבנקים. בשורה התחתונה יהיה כנראה מקום לעדכון מחירי יעד."