דנקנר מגייס ככל יכולתו בשוק ההנפקות

שוק האג"ח הקונצרני ממשיך לרתוח לצד שוק המניות, מדדי האג"ח הקונצרנים רושמים שיאים חדשים מידי יום. מדד התל בונד 20 ו- 40 שעלו אתמול ב- 0.8% נוספים, נמצאים ברמות תשואה נמוכות מזה אי פעם.

אם פעם משקיעים לא היו מתעניינים באג"ח ממשלתיות בתשואה של 3% לתקופות של מעל ל-5 שנים, היום מדד התל בונד 20 מתקרב לרמה זו במהירות, וזאת בעקבות הריבית הנמוכה במשק שלא משאירה אלטרנטיבות, והלחץ של הציבור להימלט מהפק"מ לתוך שוק ההון.

להלן הטבלה המעודכנת של תשואות מדדי אג"ח הקונצרנים:

ניתוח פנימי של מדד התל בונד 20 מגלה שכמחצית מהאג"ח בו נסחרות בתשואות שמתחת ל- 2% ריאלי. הריצה של הציבור לאפיק הקונצרני שולחת עוד ועוד הנפקות לשוק ההון וכך אתמול הצליחו שתי חברות שבבעלות נוחי דנקנר להנפיק אג"ח שקליות בהיקף שיעלה בסופו של דבר על מיליארד ש"ח. דסק"ש השלימה גיוס של כ- 400 מיליון ש"ח בריבית שקלית של 6.85% למח"מ 4.2 שנים + מרכיב קטן של אופציות למזמינים. כור השלימה אתמול את המכרז הציבורי לאג"ח שקלי בהיקף שיגיע ביחד עם המכרז הציבורי לכ- 650 מיליון ש"ח, האג"ח הונפק בתשואה של 6.7% שקלי + אופציה לתוספת ריבית חד פעמית המתואמת לרווחי כור בהשקעה במניות קרדיט סוויס, היום מתרחש השלב הציבורי.

כך כנראה מתקיים שוק ההון כאשר האג"ח הממשלתיות לתקופה של 5 שנים נסחרות בתשואות של 1% צמוד באג"ח מסוג גליל, ו- 4% לאג"ח מסווג שחר. אג"ח אלו נמצאות מחוץ לפוקוס של המשקיעים וממשיכים לדשדש ולהיסחר בירידות קלות.

בינתיים התשואות בארה"ב שבות לטפס וכך אג"ח ממשלתי ל-10 שנים נסחר בתשואה של כ- 3.75% .