ערן יעקובי על בזק: "דו"חות 'עוצרי נשימה"' - פשוט לכו וקנו מניות"

ענקית התקשורת הישראלית, חברת בזק, פרסמה הבוקר את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון. החברה הציגה זינוק של 48% בשורת הרווח שהתסכם ב-609 מיליון שקלים. הכנסות הקבוצה ברבעון הסתכמו בכ- 3.16 מיליארד שקל, גידול של כ- 2%.

ערן יעקובי, אנליסט התקשורת והטכנולוגיה של לידר שוקי הון, התייחס בקצרה לדוחות ואמר כי "יהיה זה מיותר כרגע לפרט את כל הפרמטרים בדו"חות שפרסמה היום בזק. מדובר בדו"חות 'עוצרי נשימה' ? פשוט לכו וקנו מניות של בזק. כל חברות הקבוצה הציגו תוצאות מצויינות לרבעון הראשון (רבעון של התכווצות הכלכלה, מצב רוח רע וכו') ואין ספק כי השלם גדול מסך חלקיו".

טליה לויברג, אנליסטית מחלקת מחקר של פסגות, התייחס גם היא לדוחות בזק ואמרה כי "דו"ח פשוט מפתיע ומעיד על הפוטנציאל הטמון בחברה. סה"כ הציגה בזק דו"ח מעבר לכל הצפיות תוך שהקבוצה מציגה צמיחה של 2% ושיעור EBITDA, כאמור - בהחלט מפתיע. בהתאם לתוצאות משדרגת ההנהלה את התחזיות ל-2009. על סמך צפי לרבעון חזק ולתחילתה של שנה חזקה לבזק, העלנו בחודש עשבר את מחיר היעד לבזק ל-8.3 שקל. תוצאות אלו יכולות להוביל להעלאה נוספת, מה שייבחן לאחר שיחת הועידה שתערוך החברה היום ב- 16:00 וכנס המשקיעים מחר בבוקר.

בהתייחס לכל חברה וחברה, כך מפרטת לויברג:

בזק קווי: המגמות העיקריות נמשכות - שחיקה בטלפוניה לצד צמיחה באינטרנט. שיעורי הרווחיות שהציגה החברה הנם מעבר לכל הציפיות. הרווח התפעולי בנטרול הכנסה חד פעמית עמד על 417 מיליון שקל, שיעור של 31.4% וה-EBITDA המנוטרלת עמדה על 628 מ' (47.4%).

פלאפון - לצד צמיחה של 8% ו-ARPU מעבר להערכתנו, הדגש נעוץ בשיעורי הרווחיות. יש לזכור כי זהו רבעון השקה בו לצד עלויות שיווק מפעילה החברה 2 רשתות כאשר תרומת הרשת החדשה לרווחיות עדיין אינה מהותית. למרות זאת הוצגה רווחיות מצוינת (רמות שיא) וצמיחה של 28% ב-.EBITDA

YES - החברה סיפקה עוד רבעון של ניצחון על הוט. לצד גיוס חיובי ו-ARPU מעבר לצפי הצליחה החברה לשפר את שיעורי רווחיותה תוך שההפסד הנקי מצטמצם ל-1 מ' שח בלבד.