אנליסטים לקראת דוחות כיל: "החולשה החריפה צפויה לגלוש גם לרבעון השני"
אחרי שכמעט כל חברותיה לסקטור פרסמו את תוצאותיהן לרבעון הראשון הגיע תורה של כיל לדווח על המתרחש בגזרתה. בקרב האנליסטים המסקרים את המנייה ישנו קונצנזוס כי התוצאות צפויות להיות פחות טובות מהרבעון הקודם ובהמשך לכך מהרבעון המקביל.
חברת כיל תפרסם את תוצאות הרבעון הראשון ביום רביעי הקרוב (ה-20/5). מגמת החולשה בכמויות הנמכרות במגזר הדשנים צפויה לקבל ביטוי מלא בתוצאות.
אי.בי.אי: ההאטה צפויה לגלוש גם לרבעון השני
יובל זעירא מבית ההשקעות אי.בי.אי צופה כי כיל תציג רווח בסך 150 מיליון דולר, או 0.117 דולר למנייה, המשקף ירידה של 14.7% ו-56.7% על תוצאות הרבעון הרביעי והרבעון הראשון אשתקד, בהתאמה. הירידה תנבע בעיקר כתוצאה מהצניחה בהכנסות הצפויות להסתכם בכ-1.025 מיליארד דולר.
"החולשה החריפה בכמויות הנמכרות במגזר הדשנים אותה ראינו ברבעון הרביעי תקבל ביטוי מלא בתוצאות מגזר זה וההאטה צפויה לגלוש גם לרבעון השני", אומר זעירא ומדגיש, כי הפגיעה תגיע מירידה בביקושים בכל תחומי הפעילות: דשנים, מוצרי ברום ומוצרי התכלית. כמו כן, ירידה במחירים תשפיע.
בנוגע למניית כיל אומר זעירא, כי "בתקופה האחרונה התייצבו מחירי הסחורות על רמות יחסית גבוהות דבר שמשפיע על האפשרות להותיר את מחירי האשלג גבוהים ובהתאם משפיע על המנייה". לכן, "במידה ומחירי הסחורות יישארו לפחות על רמתם הנוכחית, יתכן שהאינטרס של החקלאים לחזור ולקנות במחירים הנוכחיים יחזור", הוא אומר.
זעירא ממתין לחוזה מול סין (האירוע המשמעותי ביותר) הצפוי להיחתם בסוף חודש מאי. "ככל שהיצרניות מחזיקות מבלי להוריד את מחירי הספוט כך גדל הסיכוי לחתום על החוזה במחיר טוב הכולל עליית מחיר" הוא מסכם.
ברקליס: בשנת 2006 כאשר החוזה עם הסינים נחתם המניות זינקו
ג'וזף וולף ממחלקת המחקר של ברקליס צופה, כי בהתחשב בתוצאות חברותיה לסקטור, צפויה כיל לדווח על תוצאות חלשות בעסקי דשני האשלג והפוספטים ובמוצרים התעשייתיים. בברקליס צופים הכנסות בסך של 937 מיליון דולר וירידה בשיעור 58% ברווח לסך של 135 מיליון דולר.
"אנחנו מאמינים שמחיר המנייה העכשווי מתמחר תוצאות חלשות שימשכו במהלך הרבעון השני והתאוששות במחצית השנייה של 2009", אומר וולף ומזכיר, כי סיטואציה דומה התרחשה בשנת 2006 כאשר המו"מ עם סין עצר עד סוף יולי.
בברקליס ממתינים בדריכות לתוצאות המו"מ עם סין והודו ואומרים, כי בשנת 2006 ברגע שהחוזה עם סין נחתם מניות הדשנים החלו להמריא. עם זאת, בברקליס מביעים דאגה מכך שהעלייה האחרונה במניות כבר מגלמת בתוכה את תוצאות המו"מ הצפויות.
הראל פיננסים: צניחה של 72% ברווחים
אמיר אדר, מנהל מחלקת מחקר בהראל פיננסים הינו פסימי יותר מעמיתיו וצופה כי רווחי כיל יצנחו בכ-72% לסך של 97 מיליון דולר, או 0.08 דולר למנייה. שורת ההכנסות צפויה להצטמצם בכ-49% לסך של 789 מיליון דולר.
"בהתאם למסורת שלושת הרבעונים הקודמים גם הפעם ההסתכלות הנה קדימה או ליתר דיוק מזרחה (סין והודו) ופחות על התוצאות עצמן", אומר אדר. "מגמות הרבעון אינן זרות, התוצאות צפויות להיות חלשות למדי כשהרווח הנקי ישוב להערכתנו לרמתו ברבעון הראשון של 2006".
בהראל ממליצים להסתכל על אומדן לרגישותם של מגזרי התעשייה והתכלית למשבר העולמי והתחזקות הדולר אשר לדעתם טרם באו לידי ביטוי מלא בתוצאות הרבעון הרביעי. כמו כן, הם מצביעים על מלאי הסגירה של הדשן הצפוי לבצע קפיצת מדרגה משמעותית לרמה של כ- 2.3 מיליון טון. נתוני ייצור האשלג ברבעון גם חשובים בכדי להעריך בכמה הפחיתה כיל את קצב הייצור בספרד ואנגליה.
גם אדר מסתכל לעבר החוזים עם סין והודו ואומר, כי למרות שברבעון השני הם כבר לא צפויים להתקבל "עדיין רמת מחירי הסחורות והמשמעת הנמשכת של יצרניות האשלג מגבירות את המוכנות של השוק להסתכל על התמונה הרחבה ופחות על השנה הנוכחית". המלצת הראל הינה במשקל יתר ובמחיר של 45 שקל.
כלל פיננסים: סין תקבע את הטון למחצית השנייה
אבירן רביבו, אנליסט כלל פיננסים צופה כי כיל תציג רווח של 130.6 מיליון דולר על הכנסות בסך של 922.7 מיליון דולר, זאת ברקע לרבעון חלש עם ירידה במכירות וברווחיות של כל חטיבות החברה.
עם זאת, בסקירתו צופה רביבו, כי שוק הדשנים יסמן את התחתית ברבעון השני של 2008 וצפוי להציג שיפור ניכר במחצית השנייה של השנה. "במרבית השווקים השוק מצוי בקיפאון מוחלט גם בימים אלו. להערכתנו הרבעון השני יסמן את התחתית בשוק והמחצית השנייה תסמן שיפור ניכר בכמויות המכירה".
