UBS בדו"ח חמור: "הבנקים בישראל יצטרכו הזרמת 22.5 מיליארד שקל"

בנק לאומי פרסם אתמול אזהרת רווח לרבעון הרביעי של 2008, זאת לאחר שבנק הפועלים פרסם אזהרת רווח גם הוא. דארן שאו, ראש מח' המחקר ב-UBS ורמי מאיירסון אנליסט ענף הבנקאות בבנק ההשקעות, פרסמו הבוקר דו"ח חמור על הבנקים בישראל.

כך נכתב בדו"ח: "בעקבות אזהרת הרווח של הפועלים ולאומי, אנו מצפים לעוד חדשות שליליות מהבנקים הישראלים. החדשות הרעות אינן מאחורינו. אנחנו שוב מורידים את תזיות לרווחי הבנקים (התחזיות החדשות שלנו הם מתחת לקונצנזוס ללאומי - 84% מתחת לקונצנזוס, הפועלים: - 72% דיסקונט 122% מזרחי - 28%). אנו מעריכים שדיסקונט (דיסקונט א) תדווח על הפסד ב-2009."

עוד נכתב בדו"ח, כי "בנקים ישראלים הינם בעלי ההון הראשוני ( Tier 1) הנמוך ביותר מבין כל מערכות הבנקים בשווקים המתפתחים ואנו מעריכים שבנק ישראל עלול לאלץ את הבנקים להעלות את הלימות ההון ובמיוחד ההון הראשוני דבר העלול לדלל בעלי המניות."

"אנו מאמינים שע"מ לייצב את המערכת הפיננסית הישראלית ולהגביר את האמון הבנקים יאלצו להעלות את רמת ההון הראשוני ל-10% מנכסי הסיכון ביחס ל-כ8% היום. אנו מעריכים כי בעלי מניות השליטה, או הממשלה יאלצו להזרים עד 22.5 מיליארד קל לתוך הבנקים הישראליים עד סוף שנת 2010, למנוע משבר אמון."

חותכים המלצות ומחירי יעד

"אנחנו מורידים המלצה לבנק דיסקונט לדררגת 'מכירה' מ'נייטראלי' ומורידים מחיר יעד מ-4 שקל ל-3 שקל . אנו חוזרים על המלצת ה'מכירה' על בנק לאומי ומורידים מחיר יעד מ-7.5 שקל ל-7 שקל. פועלים שומר על המלצת נייטראלי אך עם הורדת מחיר יעד מ-10 ל-8.5 שקל. ומזרחי דרגת ניטראלי אך עם הורדת מחיר יעד מ-22 ל-21 שקל."

"הסיכון העיקרי להמלצות השליליות שלנו הוא שאנו לא יכולים לתזמן התייצבות וריבאונד אפשרי בתוצאות הבנקים בשנים 2008-2010 אך מעריכים שכשהשווקים יחזרו לעלות הבנקים הישראלים יעשו תשואת חסר ביחס לבנקים אחרים במדינות מתפתחות."