לאחר נזיפת נגיד בנק ישראל השבוע בראשי מערכת הבנקאות על רקע העובדה שהורדות הריבית המשמעותיות שביצע בנק ישראל לא מגיעות למעשה למגזר העסקי, חשף אתמול סטנלי פישר את תוכנית "המקל והגזר" למערכת הבנקאית בישראל.

בתגובה לתוכנית אומר אסף נגר, אנליסט במחלקת המחקר של ישיר בית השקעות, כי הנגיד מתריס במערכת הבנקאית כי בעוד בנק ישראל מוטרד מעצירת הפעילות העיסקית ובהתאם נרתם להגברת הנזילות במשק והקלת נטל הריבית הרי בפועל "נתקעו" יוזמות הבנק בבנקים המסחריים אשר לא רק שלא גילגלו את האשראי לעסקים אלא אף העלו את במקרים רבים את מרווחי הסיכון ללקוחות.

אי לכך, החל מאתמול יפעל בנק ישראל בדרכים נוספות בהן מתן ההלוואות לבנקים לטווח ארוך יותר ובריבית נמוכה יותר והארכת הטווח של מכרזי הריפו, במטרה להאריך את מח"מ מקורות מקורות האשראי הזול של הבנקים ולצמצם את חששם מפני מקורות קצרי טווח מול האשראי הארוך יותר לו זקוקים לקוחותיהם מהמגזר העיסקי.

להערכתנו, אומרים בישיר, "פעולות אלו אכן יקנו לבנקים מקורות זולים וארוכים אשר תואמים יותר את צרכי הלקוחות ואולם אינם פותרים בהכרח את הבעיה המקורית ואת חששות הבנקים אשר בפועל אינם מוטרדים באמת מעניין הנזילות אלא אינם מעוניינים להלוות בשל האטה במשק והחשש מפשיטות רגל של לווים".

מנגד, במטרה ללחוץ את הבנקים "בכיסם" מנפנף פישר בצמצום הנפקות המק"מ. אלמנט זה נועד למעשה להקטין את אלטרנטיבות הבנקים בצד השימושים כך שבפועל מקווה בנק ישראל להגדיל את כדאיות ונכונות הבנקים במתן אשראי ללקוחות על אף הסיכון ממנו הם חוששים. בשורה התחתונה פישר למעשה מתריע בבנקים תוך אמירה "שחררו אשראי לציבור", שכן אצלי נגמר המק"מ.