הדולר, הטיסברי והרכישה: טבע משלימה את מהלך העליות החד והמהיר מאז תחילת השנה
בלי לשים לב, מניית העם טבע (זו המקורית ולא הטוענת לכתר, מניית כיל), עשתה מהלך חד של 20% מאז הודיעה החברה על רכישת באר פרמסוטיקלס ב-20 לחודש יולי האחרון. ערב ההודעה נסחרה מניית טבע במחיר של פחות מ-140 שקלים, רמת שפל מאז ינואר 2007 אבל מאז היא ביצעה את מהלך העליות החד ביותר והמהיא ביותר מתחילת השנה.
מרבית האנליסטים סברו ערב הרכישה כי מניית טבע תיסחר תחת לחץ בטווח הקצר שכן החברה תצטרך להתמודד עם גיוס הון והקצאת תשומות ניהוליות רבות לצורך ביצוע הסינרגיה.לטווח הארוך סברו האנליסטים כי הרכישה תיטיב את מניית טבע. בפועל, המשקיעים בחרו דווקא לשלוח את המניה לגל העליות החד ביותר מאז החלה המניה מאבדת גובה באמצע חודש ינואר האחרון.
כמובן שישנם דברים נוספים שתרמו למהלך החד במניית טבע. שער הדולר תרם לעליה הזו קרוב ל-5%. מאז הרכישה רשם המטבע האמריקני מהלך עליות של 4.5%. את המשמעות אנחנו רואים באופן הברור ביותר בפער התשואות שבין המניה בארץ למניה בוול סטריט, שם היא השלימה מהלך של כ-15% בלבד מאז הרכישה.
דבר נוסף שתרם לגל העליות היה כל הקשור בהתפתחויות השלילוית סביב תרופת הטיסברי של אלאן וביוג'ן, על רקע דיווח החברה על שני מקרים של מחלות מוח בקרב אלו שנטלו את תרופת הטיסברי. האנליסט גלעד שריג מבנק הפועלים אמר ל-Bizportal בתגובה: "זה יכול להוסיף בין 30 ל-40 מיליון דולר למכירות של הקופקסון ב-2009".
כמובן שגם אי פשר להתעלם מיציאת הנהלת טבע לתקשורת ויחסי הציבור שנעשו בשבועיים שלושה האחרונים לאותה רכישה מדובר של חברת באר. שלמה ינאי, מנכ"ל החברה, נשמע שופע אופטימיות: "נכפיל את כושר הייצור - רכישת באר תאפשר לנו לעקוף היעדים ל-2012" והוסיף כי "הקופקסון ימשיך לצמוח ולהיות התרופה המובילה בתחום שלה עוד הרבה מאוד זמן".
והיה גם את הדו"חות. שיעור מס נמוך סייע לטבע לעקוף את התחזיות: הרוויחה 540 מיליון דולר ברבעון השני וההכנסות צמחו ל-2.8 מיליארד ד'. המניה אומנם ירדה מעט לאחר פרסום הדו"חות אבל הדבר לא פגע בסנטימנט החיובי, כאשר בשוק עדיין מסתכלים בעיקר על הרכישה של באר.
אייל גורביץ', המנתח הטכני של אתר Bizportal, מתייחס היום לעלייה במניה ואומר כי "המגמה ארוכת הטווח רחוקה מלהיות מגמת עליה. נעדרים ממנה הסימנים הבסיסיים כגון נקודת שיא ושפל בכיוון הנכון ועלייה במחזורי המסחר. העליה האחרונה, עד כמה שהיא עתירת אחוזים, לא צפויה להחזיק מעמד לאורך זמן".
אגב, חברת באר תדווח היום על תוצאותיה לרבעון השני של 2008 וצפויה להציג רווח של 53 סנט למניה.
